El Tesoro aumentar¨¢ la deuda p¨²blica este a?o en 100.000 millones de euros

El Tesoro ha anunciado este viernes que en 2021 har¨¢ una emisi¨®n total neta por valor de 100.000 millones de euros. Y en consecuencia est¨¢ previsto que este a?o la deuda del Estado aumente en esa cantidad. La pandemia est¨¢ metiendo presi¨®n sobre el endeudamiento p¨²blico. Se trata de la tercera mayor cifra de emisiones netas de la historia tras las de 2009, por valor de 116.000 millones, y las de 2020, por 110.000 millones.

En los Presupuestos de 2021 se contemplaban unos 110.000 millones de necesidades de financiaci¨®n neta. Pero este montante se ha rebajado en 10.000 millones debido a que la recaudaci¨®n se ha comportado algo mejor de lo previsto en el tramo final del a?o. Seg¨²n las previsiones del Gobierno, la deuda p¨²blica acabar¨¢ el 2020 en el 118,8% del PIB. Y en 2021 descender¨¢ muy ligeramente hasta el 117,4% pese al incremento del endeudamiento en 100.000 millones. Y ello se explica porque el Ejecutivo proyecta un crecimiento muy fuerte de la econom¨ªa, del orden del 10% nominal, justificado por la entrada de los fondos europeos. Ese crecimiento eleva el PIB y, por tanto, reduce la ratio de deuda incluso aumentando esta en euros, seg¨²n las previsiones que maneja el Ministerio de Econom¨ªa.

La emisi¨®n bruta, aquella que incluye los vencimientos de t¨ªtulos que se refinancian, s¨ª que ser¨¢ en cambio la mayor de la historia. Este a?o se pedir¨¢ al mercado financiaci¨®n por valor de 289.138 millones. Esta cifra r¨¦cord se debe a que hay m¨¢s vencimientos que el a?o pasado o que en 2009, a?os donde la emisi¨®n neta fue mayor. En otras condiciones de tensiones en los mercados, esta cantidad sol¨ªa ser determinante, como ya sucedi¨® en la anterior crisis, cuando se pusieron en duda las finanzas del Estado y hubo que solicitar un rescate financiero. Pero esta vez la ayuda del Banco Central Europeo comprando deuda est¨¢ siendo esencial para bajar los costes de financiaci¨®n. En esta ocasi¨®n el eurobanco est¨¢ ejerciendo su papel de comprador de ¨²ltima instancia: solo en 2020 adquiri¨® en torno a unos 115.000 millones de euros, una cantidad superior a la emisi¨®n neta del Tesoro. Es decir, financi¨® todo el fuerte aumento de la deuda de Espa?a. Y este a?o se prev¨¦ que compre un monto al menos similar. Seg¨²n el Tesoro, un 26% de las tenencias de bonos y letras del Estado est¨¢n ya en manos del BCE.

¡°Cuando ya parec¨ªa imposible reducir el coste de emisi¨®n que se registr¨® en 2019, del 0,23%, lo volvimos a bajar en 2020, al 0,18%¡±, ha explicado el secretario del Tesoro, Carlos San Basilio, durante la presentaci¨®n de la estrategia para este a?o. Y eso se ha traducido en un ahorro en la factura de intereses respecto a 2019 de unos 2.200 millones de euros. El pago de intereses del conjunto de las Administraciones baj¨® hasta los 25.900 millones frente a los 28.349 millones de 2019 y los 35.405 millones de hace ocho a?os, el m¨¢ximo hist¨®rico.

Tambi¨¦n sigue mejorando la vida media de la deuda, que este a?o podr¨ªa subir muy levemente hasta rondar los ocho a?os, lo que permite garantizar durante m¨¢s tiempo los actuales tipos bajos. San Basilio ha se?alado que la previsi¨®n de emisi¨®n neta es prudente y que podr¨ªa rebajarse m¨¢s adelante en el a?o si las cosas marchan bien. Los fondos europeos, unos 27.000 millones recogidos en los Presupuestos, se incluyen en estas estimaciones de emisi¨®n neta. Tambi¨¦n los 11.000 millones que se recibir¨¢n por el fondo europeo SURE, destinado a financiar los ERTE.

El Tesoro ha anunciado, adem¨¢s, que espera poner en marcha una primera emisi¨®n de bonos verdes hacia el tercer trimestre del a?o. Esta se articular¨ªa en una operaci¨®n sindicada y podr¨ªa rondar entre los 5.000 y 10.000 millones de euros. Para los pr¨®ximos a?os el Ejecutivo prev¨¦ unas inversiones p¨²blicas verdes por importe de 50.000 millones. Una parte de estas podr¨ªa financiarse con los bonos verdes.