Larry Fink (BlackRock): ¡°La transici¨®n clim¨¢tica es una oportunidad de inversi¨®n hist¨®rica¡±

No hay nadie con m¨¢s poder en el mundo financiero que Larry Fink. Como consejero delegado de BlackRock administra 8,6 billones de d¨®lares (7,1 billones de euros). No es su dinero, pero ¨¦l trata de buscar rentabilidad a ese capital para que el ahorro de sus clientes florezca. Con esa responsabilidad a sus espaldas, y el poder que le otorga dirigir la mayor gestora de fondos del mundo, se permite el lujo desde que estall¨® la crisis financiera en 2008 de enviar todos los a?os una carta a los l¨ªderes empresariales de las mayores empresas del mundo para ponerles deberes. En la misiva de este a?o su mensaje se centra sobre todo en convencer a los directivos de que hay que perseverar en la lucha contra el cambio clim¨¢tico. Y no solo porque piense que el capitalismo debe asumir su responsabilidad a la hora de frenar el calentamiento global, sino tambi¨¦n porque es una tarea en la que hay mucho que ganar. ¡°La transici¨®n clim¨¢tica presenta una oportunidad de inversi¨®n hist¨®rica¡±, asegura.

Cuando estall¨® la pandemia de la covid-19 hace casi un a?o todo hac¨ªa indicar que las prioridades iban a dar un giro de 180 grados: lo urgente (salvar la econom¨ªa), relegar¨ªa a un segundo plano lo importante (la batalla clim¨¢tica). Sin embargo, la realidad ha desmentido esa previsi¨®n. Desde enero hasta noviembre de 2020, los fondos de inversi¨®n y fondos cotizados (ETFs) invirtieron 288.000 millones de d¨®lares a escala mundial en activos sostenibles, lo que representa un incremento del 96 % frente a todo 2019. ¡°Creo que la pandemia ha supuesto tal crisis existencial ¡ªun recordatorio tan crudo de nuestra fragilidad¡ª, que nos ha alentado a hacer frente a la amenaza mundial del cambio clim¨¢tico con mayor ¨ªmpetu y a plantearnos c¨®mo esta, al igual que la pandemia, alterar¨¢ nuestras vidas. Nos ha recordado c¨®mo las crisis de mayor calado, ya sean sanitarias o medioambientales, exigen una respuesta ambiciosa a escala mundial¡±, reflexiona Fink.

El cambio clim¨¢tico, asegura en su carta, es la principal preocupaci¨®n de los clientes de BlackRock. ¡°Conforme cada vez m¨¢s inversores elijan orientar sus carteras hacia empresas centradas en la sostenibilidad, m¨¢s se acelerar¨¢ la transici¨®n de gran calado de la que estamos siendo testigos. Y, dado que ello ejercer¨¢ un dr¨¢stico efecto en la forma de asignar el capital, todos los equipos directivos y consejos deber¨¢n plantearse c¨®mo afectar¨¢ a las acciones de su compa?¨ªa¡±, explica.

En su opini¨®n, no existe ninguna compa?¨ªa cuyo modelo de negocio no vaya a verse profundamente afectado por esta transici¨®n a una econom¨ªa con cero emisiones netas de carbono, esto es, que no emita m¨¢s di¨®xido de carbono del que elimina de la atm¨®sfera para 2050, el umbral establecido por la esfera cient¨ªfica necesario para mantener el aumento del calentamiento mundial muy por debajo de los dos grados cent¨ªgrados. ¡°A medida que se acelera la transici¨®n, las empresas con una estrategia a largo plazo bien articulada y con un plan claro para abordar la transici¨®n hacia la econom¨ªa con cero emisiones netas de carbono destacar¨¢n a ojos de sus clientes, de los reguladores, de sus empleados y de sus accionistas, al transmitir confianza en su capacidad para capear esta transformaci¨®n mundial¡±, advierte Fink. ¡°Sin embargo, las compa?¨ªas que no se est¨¢n preparando con la suficiente celeridad sufrir¨¢n una penalizaci¨®n en sus negocios y valoraciones, a medida que estos mismos grupos de inter¨¦s dejar¨¢n de confiar en que estas empresas pueden adaptar sus modelos de negocio a los dr¨¢sticos cambios que se avecinan¡±, a?ade.

Los inversores, seg¨²n Fink, no pueden construir sus carteras de cara a esta transici¨®n si no comprenden c¨®mo est¨¢ preparada cada empresa para las amenazas f¨ªsicas del cambio clim¨¢tico. ¡°Solicitamos a las compa?¨ªas que presenten un plan sobre en qu¨¦ medida su modelo de negocio ser¨¢ compatible con una econom¨ªa con unas emisiones netas de carbono nulas. Adem¨¢s, las instamos a que informen sobre la manera en que este plan queda integrado en su estrategia a largo plazo y es objeto de revisi¨®n por parte de su consejo de administraci¨®n¡±. El jefe de BlackRock tambi¨¦n recuerda que en la lucha contra el calentamiento global no basta solo con la iniciativa privada. ¡°Los Gobiernos de todo el mundo, sometidos a una enorme presi¨®n presupuestaria derivada de la pandemia, tambi¨¦n deben emprender proyectos de gran envergadura para crear infraestructuras de cara a abordar el cambio clim¨¢tico, tanto para protegerse contra el riesgo f¨ªsico que conlleva como para generar energ¨ªa limpia. Estos desaf¨ªos requerir¨¢n el establecimiento de alianzas p¨²blico-privadas creativas para financiarlos, as¨ª como una mejora de la presentaci¨®n de informaci¨®n para atraer capital¡±, recuerda.

M¨¢s desigualdad

La carta de Fink tambi¨¦n recuerda que el coronavirus ha agrandado la desigualdad econ¨®mica en el mundo. ¡°Mientras algunos sectores, especialmente aquellos que dependen de la presencialidad de las personas, se han visto penalizados, otros han prosperado. Y, aunque la recuperaci¨®n de los mercados burs¨¢tiles fomenta el crecimiento a medida que remita la pandemia, la situaci¨®n actual sigue caracteriz¨¢ndose por el colapso econ¨®mico, con una tasa de desempleo en cuotas muy elevadas, cierres de peque?os comercios a diario y familias de todo el mundo con serias dificultades para pagar el alquiler y comprar alimentos¡±, reconoce el famoso financiero.

Fink, que en alg¨²n momento son¨® como miembro del gabinete econ¨®mico de Joe Biden, tienen un agrio recuerdo de los ¨²ltimos meses de Donald Trump al frente de la Administraci¨®n estadounidense. ¡°Cuando ya hab¨ªan transcurrido varios meses del a?o, la pandemia coincidi¨® con hist¨®ricas protestas por la injusticia racial en Estados Unidos y en todo el mundo. Y, m¨¢s recientemente, ha agravado el malestar pol¨ªtico en EE. UU., donde este mes hemos presenciado c¨®mo la alineaci¨®n pol¨ªtica ¡ªimpulsada por mentiras y oportunismo pol¨ªtico¡ª provoc¨® actos violentos. Lo sucedido en el Capitolio estadounidense constituye un crudo recordatorio de la vulnerabilidad y el incalculable valor de un sistema democr¨¢tico¡±.

En el cap¨ªtulo de las tensiones raciales, Fink tambi¨¦n recuerda que sus fondos primaran a aquellas compa?¨ªas que luchen contra cualquier tipo de segregaci¨®n. ¡°Si bien las cuestiones de raza y etnia var¨ªan en gran medida en todo el mundo, esperamos que las empresas de todos los pa¨ªses cuenten con una estrategia de recursos humanos que les permita aprovechar el mayor abanico de talento posible. Cuando publique sus informes de sostenibilidad, le instamos a que la informaci¨®n sobre la estrategia de recursos humanos refleje exhaustivamente sus planes a largo plazo para mejorar las cuestiones de diversidad, equidad e inclusi¨®n, seg¨²n corresponda en cada regi¨®n¡±, puntualiza.

Si bien la pandemia ha acentuado el papel del Estado en la econom¨ªa, Fink destaca el su carta el papel que ha jugado el mundo corporativo en los ¨²ltimos meses. ¡°A pesar de la oscuridad de los ¨²ltimos doce meses, hemos observado destellos de luz materializados, por ejemplo, en las empresas que han trabajado para prestar servicio a sus partes interesadas con valent¨ªa y convicci¨®n. Hemos visto c¨®mo las empresas han actuado con celeridad para innovar y mantener el flujo de alimentos y bienes durante los confinamientos¡±, subraya en su misiva. ¡°Las empresas han dado un paso al frente para apoyar a las organizaciones ben¨¦ficas que se ocupan de los m¨¢s desfavorecidos. En el marco de uno de los grandes triunfos de la ciencia moderna, se desarrollaron varias vacunas en tiempo r¨¦cord. Muchas empresas tambi¨¦n respondieron a los llamamientos a la igualdad racial, si bien a¨²n nos queda mucho por hacer para cumplir estos compromisos. Y, sorprendentemente, en el contexto de disrupci¨®n imperante en 2020, las empresas han actuado con firmeza para abordar el cambio clim¨¢tico¡±, a?ade Fink.