Bruselas plantea mantener en suspenso las reglas fiscales hasta al menos 2023

El momento de los ajustes debe esperar. Bruselas ha decidido que propondr¨¢ la reactivaci¨®n de las reglas fiscales cuando la econom¨ªa europea recupere los niveles anteriores a la pandemia. Y a pesar de que dar¨¢ su veredicto en mayo, la Comisi¨®n Europea avanza que los indicadores que maneja sugieren ¡°continuar aplicando la cl¨¢usula general de escape en 2022 y desactivarla a partir de 2023¡±. Pero incluso entonces, el Ejecutivo comunitario propone seguir dando manga ancha a los pa¨ªses que en ese momento no se hayan repuesto por completo (previsiblemente Espa?a e Italia), permiti¨¦ndoles usar ¡°todas las flexibilidades¡± previstas en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento.

Europa afronta la pandemia con una econom¨ªa de guerra. Los Veintisiete apuraron en 2020 sus colchones fiscales o recurrieron al endeudamiento masivo para atacar la pandemia en el frente econ¨®mico con paquetes de est¨ªmulos sin precedentes que representaron el 8% del PIB y medidas de liquidez que alcanzaron el 19% el PIB. Y aunque la UE cree empezar a vislumbrar el final de la depresi¨®n, lo hace con la cautela que exige la lentitud en la desescalada o la amenaza que suponen las nuevas variantes del virus. ¡°En las circunstancias actuales, los riesgos de hacer poco superan los de hacer demasiado. Este es el momento de act big [actuar a lo grande], para citar al nuevo Secretario del Tesoro de Estados Unidos¡±, record¨® el comisario.

Bruselas no quiere repetir los errores de la Gran Recesi¨®n, cuando recet¨® al sur una sobredosis de austeridad. La Comisi¨®n Europea, seg¨²n la comunicaci¨®n que public¨® este mi¨¦rcoles, cree que la UE debe concentrarse en dos grandes ¨¢reas: la inversi¨®n p¨²blica de calidad y las reformas estructurales. Y para ello, el Ejecutivo de Ursula von der Leyen considera que las capitales necesitan recursos ¡ªque obtendr¨¢n con el fondo de recuperaci¨®n Next Generation EU¡ª, tiempo y espacio.

A pesar de que la Comisi¨®n presentar¨¢ su propuesta formal en mayo, tras consultar con las capitales, este mi¨¦rcoles allan¨® el terreno para prolongar la suspensi¨®n de facto de las reglas fiscales ¡ªaprobada en 2020¡ª un a?o m¨¢s. Bruselas cree que no puede guiarse solo por complejas variables inobservables, los indicadores econ¨®micos trimestrales o los datos de empleo. En su lugar, defiende que ¡°indicador m¨¢s adecuado¡± es el ¡°nivel de actividad econ¨®mica¡± en comparaci¨®n con finales de 2019. Es decir, cuando la UE regrese a ese nivel se podr¨¢n reactivar las reglas fiscales.

El Ejecutivo comunitario se valdr¨¢, como pide Berl¨ªn, del informe sobre perspectivas econ¨®micas que publique en primavera. Aun as¨ª, avanza: ¡°Seg¨²n las previsiones de invierno de la Comisi¨®n para 2021, se prev¨¦ que el PIB de la UE alcance su nivel de 2019 hacia mediados de 2022. Por lo tanto, las indicaciones preliminares actuales sugerir¨ªan continuar aplicando la cl¨¢usula general de escape en 2022 y desactivarla a partir de 2023¡±. ¡°La orientaci¨®n que ofrecemos significa que debemos mantener la cl¨¢usula activada tambi¨¦n en 2022. Un a?o despu¨¦s [del inicio de la pandemia], seguimos en medio de una etapa muy dif¨ªcil¡±, confirm¨® Gentiloni.

Rebote de Italia y Espa?a

Las previsiones publicadas en febrero, adem¨¢s, apuntaban que Espa?a e Italia a finales de 2022 todav¨ªa no habr¨¢n recuperado la actividad anterior a la pandemia. La Comisi¨®n propone, por ello, una suerte de aplicaci¨®n de reglas fiscales a medida para que esos pa¨ªses no vean interrumpido todav¨ªa su rebote. ¡°En caso de que un Estado miembro no haya recuperado el nivel de actividad econ¨®mica anterior a la crisis, se utilizar¨¢n plenamente todas las flexibilidades del Pacto de Estabilidad y Crecimiento¡±, sostiene la comunicaci¨®n. Si la tendencia prevista por la Comisi¨®n se confirma, Espa?a no tendr¨ªa que someterse a la plena disciplina de las reglas fiscales hasta 2024.

La decisi¨®n de mayo de la Comisi¨®n Europea ir¨¢ al consejo de ministros de la UE (Ecofin) posteriormente. Francia, Espa?a e Italia han expresado su voluntad de mantener la suspensi¨®n de esa cl¨¢usula. Entre otros motivos, para poder debatir la reforma de las reglas fiscales antes de que estas vuelvan a entrar en vigor. Alemania, en vistas de las elecciones de septiembre, quiere esperar a ver las previsiones de mayo antes de pronunciarse, pero tambi¨¦n en Berl¨ªn gana terreno la convicci¨®n de que las reglas fiscales deben ser reformadas.