Los precios suben un 2,7% en mayo, su mayor nivel en cuatro a?os

Los precios subieron un 2,7% en mayo respecto al mismo mes de 2020, un incremento que supera al de abril en cinco d¨¦cimas, seg¨²n los datos preliminares avanzados este lunes por el Instituto Nacional de Estad¨ªstica (INE). Con este repunte, la inflaci¨®n escala hasta niveles in¨¦ditos en cuatro a?os: el ?ndice de Precios al Consumo (IPC) no alcanzaba niveles tan altos desde febrero de 2017, cuando se situ¨® en el 3%.

El INE achaca la subida al aumento del precio del combustible. Como sucediera en abril, la comparaci¨®n con los datos del a?o pasado, cuando los precios de los carburantes y de la electricidad se hundieron debido a las restricciones a la movilidad derivadas de la pandemia, tienen una gran influencia en la subida de mayo. Si se toma ¨²nicamente la inflaci¨®n subyacente, que excluye los elementos m¨¢s vol¨¢tiles (energ¨ªa y alimentos), los precios subieron en mayo en dos d¨¦cimas, hasta el 0,2%, un indicador de que el incremento puede tener car¨¢cter transitorio. La oficina estad¨ªstica espa?ola publicar¨¢ los datos definitivos el pr¨®ximo 11 de junio, aunque los cambios no son habituales, y suelen confirmar los datos previos.

Pese a que la recuperaci¨®n no ha despegado en el primer trimestre del a?o ¡ªla econom¨ªa espa?ola se contrajo un 0,5% en los primeros tres meses¡ª, los precios han dejado atr¨¢s este ejercicio la aton¨ªa del curso pasado, cuando se movieron en negativo durante diez meses, entre marzo y diciembre. La tendencia, sin embargo no se rompi¨® por el alza del consumo, sino por las consecuencias de la ola de fr¨ªo y el temporal Filomena, que elev¨® la demanda de electricidad presionando los precios, y devolvi¨® el ¨ªndice a terreno positivo.

Aunque las autoridades ya preve¨ªan un alza de los precios, la pujante salida de la crisis est¨¢ alimentando el miedo a una ola de inflaci¨®n que obligue a los bancos centrales a retirar est¨ªmulos cuando la recuperaci¨®n no ha terminado de asentarse. Sin embargo, tanto en EE UU como en Europa la percepci¨®n sigue siendo que la alta inflaci¨®n es coyuntural, y no ha llegado para quedarse.

Espa?a no es un caso aislado. Los precios subieron en abril un 4,2% en EE<TH>UU, provocando cierta preocupaci¨®n entre los inversores. Y ayer se conoci¨® tambi¨¦n que el IPC subi¨® en mayo un 2,4%, r¨¦cord desde octubre de 2018, en Alemania, un pa¨ªs donde este indicador se vigila muy de cerca.

Para Carsten Brzeski, analista de ING, el hecho de que la inflaci¨®n alemana haya pasado de estar siete d¨¦cimas en negativo en diciembre a las actuales tasas puede avivar la presi¨®n hacia el BCE desde las voces m¨¢s ortodoxas en pol¨ªtica monetaria. ¡°Ser¨¢ motivo de preocupaci¨®n para muchos alemanes, y la mala noticia es que hay m¨¢s inflaci¨®n por venir con las interrupciones en las cadenas de suministro, el aumento del precio de los contenedores, los problemas de entrega con los semiconductores y los elevados precios de las materias primas¡±, pronostica.