Los expertos creen que la morosidad de los bancos se comportar¨¢ mejor de lo previsto: no superar¨¢ el 6%

La banca espa?ola empieza a dejar atr¨¢s lo peor de la crisis de la covid-19, al menos eso creen los inversores que han vuelto a comprar acciones en Bolsa. Los analistas de la consultora especializada ?lvarez & Marsal, tambi¨¦n se apuntan a esta teor¨ªa. Sin lanzar las campanas al vuelo, porque persisten los problemas de falta de rentabilidad y escaso nivel de capital, estos expertos creen que el sector no registrar¨¢ grandes da?os en la morosidad, lo que supone que no necesitar¨¢n m¨¢s provisiones, lo cual repercutir¨¢ en una mejora de sus beneficios. De todas formas, siguen esperando fusiones a medio plazo.

Fernando de la Mora, responsable de la firma en Espa?a y Portugal, considera que una vez acaben los efectos de las moratorias y las carencias del pago del principal de los cr¨¦ditos, que est¨¢n mitigando la morosidad de las empresas y aut¨®nomos, el ratio de impagados estar¨¢ entre el 5% y el 6%. ¡°Este nivel se puede tolerar con las provisiones actuales de los bancos, que cubren hasta un 7% de morosidad¡±, explic¨® este mi¨¦rcoles en la presentaci¨®n del informe anual de 2020. Ahora, la ratio de morosidad ha ca¨ªdo hasta el 4,13% al cierre de marzo, debido al efecto que est¨¢n teniendo las medidas p¨²blicas de apoyo al tejido empresarial.

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El mi¨¦rcoles tambi¨¦n se conoci¨® el informe del primer trimestre de 2021 de otra consultora, Neovantas, que va en la l¨ªnea comentada. Seg¨²n Jos¨¦ Luis Cortina, presidente de Neovantas, ¡°la gran banca sigue con la reducci¨®n de sus gastos de explotaci¨®n para poder mejorar su eficiencia operativa, optimizando sus recursos, y as¨ª poder seguir siendo competitiva frente a los nuevos jugadores tecnol¨®gicos y mantener un negocio viable a largo plazo¡±. Los recortes de oficinas y plantillas han hecho que los gastos de explotaci¨®n hayan ca¨ªdo un 2,3% en marzo respecto al mismo mes de 2020, indican desde la consultora.

Menores oleadas de morosidad en 2022

Seg¨²n el responsable de ?lvarez & Marsal en Espa?a y Portugal, ¡°habr¨¢ oleadas de morosidad que comenzar¨¢n a aflorar a finales de este a?o o al principio de 2022¡å. Eso s¨ª, ha reconocido que las pr¨®ximas subidas de los impagados ser¨¢n de menor magnitud de lo que esta firma, y todo el sector, hab¨ªan previsto inicialmente. Este factor, as¨ª como los test de estr¨¦s europeos, que se conocer¨¢n en unas semanas, ser¨¢ clave para que el Banco Central Europeo (BCE) permita a los bancos que vuelvan a repartir dividendos. Actualmente, el supervisor europeo no permite repartir m¨¢s del 15% de las ganancias o que sobrepasen el 0,2 puntos de la ratio de capital CET 1 (el de m¨¢xima calidad). Las medidas est¨¢n en vigor hasta septiembre. Antes de la crisis de la pandemia, los bancos repart¨ªan a los accionistas entre el 40% y el 50% del beneficio.

Este escenario lleva a que las entidades no tengan que realizar nuevas provisiones, que es el factor que m¨¢s frena los beneficios. Por eso los inversores creen que los bancos pueden tener recorrido al alza en Bolsa. No obstante, en ?lvarez & Marsal recuerdan que la rentabilidad sigue baja, en el 6,6%, ¡°y debe llegar al 10% que exige el mercado¡±, indica su responsable.

Los cinco bancos menos rentables

En el an¨¢lisis de las principales entidades supervisadas por el BCE se analiza la rentabilidad. Seg¨²n la consultora, los llamados a protagonizar la consolidaci¨®n del sector son lo que no puedan alcanzar niveles de rentabilidad cercanos al 10%.

Se encuentran por encima de dicho umbral de ROE (rentabilidad sobre recursos propios) el BBVA (11,7%), Bankinter (11,8%) y Abanca (12%), mientras que por debajo est¨¢n CaixaBank (6,1%), Santander (6,3%) e Ibercaja (6,7%), con niveles medios del sector. A la cola se colocan Banco Cooperativo Cajamar (1,6%), Sabadell (2,7%), Liberbank (2,8%), Kutxabank (3,9%) y Unicaja (4,3%).

Respecto al coste de los clientes que acuden a las oficinas y los que trabajan con el banco a trav¨¦s de canales digitales, ?lvarez & Marsal concluye que los primeros suponen un coste 13 veces mayor de media que los que emplean canales remotos. El caso m¨¢s extremo es Bankinter, con un coste elevad¨ªsimo en su atenci¨®n presencial, seg¨²n los datos p¨²blicos de las entidades, que no son muy precisos. Abanca destaca en el informe por estar en cabeza en cuatro categor¨ªas: rentabilidad, coste del riesgo, morosidad e incremento del negocio, esto ¨²ltimo gracias a las recientes adquisiciones.