Las farmac¨¦uticas cierran un a?o de oro con 65.000 millones en ventas ante el reto de la ¨®micron

Pfizer, BioNTech, Moderna, AstraZeneca y Johnson & Johnson prev¨¦n cerrar 2021 con 65.600 millones de euros facturados por sus inyecciones contra la covid-19, m¨¢s del doble que todo el sector de las vacunas antes de la pandemia. Estas farmac¨¦uticas han vendido al menos 5.850 millones de dosis en un a?o de oro, en el que han experimentado crecimientos de v¨¦rtigo. La multinacional Pfizer ha facturado el doble que en 2020 mientras que su socia alemana, la startup BioNTech, ha multiplicado su caja casi por cien durante el ¨²ltimo a?o. Ambas concentran el 71,2% de las ventas. En 2021 las inoculaciones contra el coronavirus han sido un b¨¢lsamo para la econom¨ªa mundial, que en marzo cumplir¨¢ dos a?os asfixiada por la pandemia. La adaptaci¨®n de los pinchazos contra la variante ¨®micron y las campa?as de revacunaci¨®n marcar¨¢n en 2022 un negocio que ti?e los mercados de esperanza.

Las fabricantes de vacunas culminar¨¢n el a?o 2021 superando con creces, solo con inyecciones para la covid-19, lo que factura su segmento de negocio en un a?o: 29.357 millones en 2019, en datos de la consultora Evaluate Pharma. ¡°Suerte que exist¨ªan estas compa?¨ªas y, si el precio que hay que pagar es dinero, bienvenido sea. Si no, no hubi¨¦ramos sido capaces de hacer lo que hemos hecho¡±, reflexiona el director del Instituto for Healthcare Management de ESADE, Manel Peir¨®, ¡°impresionado¡± por la capacidad de producci¨®n y log¨ªstica que han demostrado las farmac¨¦uticas. La Federaci¨®n Europea de la Industria y Asociaciones Farmac¨¦uticas (EPFIA, en sus siglas en ingl¨¦s) pronostica, en declaraciones a este diario, que al acabar el a?o se habr¨¢n fabricado 12.000 millones de dosis.

Las acciones de Pfizer en la Bolsa de Nueva York crecieron un 23% hasta los 47,46 euros en noviembre, el mejor mes de la compa?¨ªa en 30 a?os, seg¨²n recoge Bloomberg, que menciona que el anterior crecimiento comparable fue en 1991, cuando la multinacional estaba trabajando en f¨¢rmacos contra el VIH. Los valores de las farmac¨¦uticas que desarrollan las vacunas vivieron una subida generalizada en las Bolsas a finales de noviembre, cuando la Organizaci¨®n Mundial de la Salud (OMS) mostr¨® su preocupaci¨®n por la variante ¨®micron del virus. Las fabricantes tambi¨¦n registraron un momento ¨¢lgido a mediados de agosto, cuando ya estaban generalizadas las campa?as de vacunaci¨®n nacionales.

La farmac¨¦utica norteamericana Pfizer acumula un retorno anual del 46,33% y la empresa de biotecnolog¨ªa alemana BioNTEch un 170,43% (Nasdaq). Pfizer, con una previsi¨®n de 32.000 millones facturados en 2021 por su vacuna Comirnaty (un 44,17% de sus n¨²meros totales), es la compa?¨ªa que m¨¢s inyecciones habr¨¢ distribuido este a?o, 3.000 millones, junto a BioNTech, que prev¨¦ facturar entre 14.000 y 15.000 millones. La biotech Moderna, con un retorno del 75,40% en el Nasdaq, prev¨¦ ingresar entre 13.000 y 14.000 millones por su inyecci¨®n, de la que ha distribuido 800 millones y ha multiplicado sus ingresos totales por 65 en comparaci¨®n con 2020. Las dos vacunas dise?adas con ARN mensajero, que han mostrado mayor efectividad, concentran un 93,6% de la facturaci¨®n mundial de las cinco compa?¨ªas con autorizaci¨®n en Europa. AstraZeneca, que estuvo marcada por el temor a sus efectos secundarios y los incumplimientos de entrega a la Uni¨®n Europea, tiene previsto facturar 2.000 millones, similares a los 2.230 que, seg¨²n Reuters, estima Janssen, la farmac¨¦utica de Johnson&Johnson, para su producto. Las ganancias hasta septiembre publicadas por las compa?¨ªas abarcan la totalidad de su negocio. Las m¨¢s peque?as obtienen un mayor porcentaje de beneficio neto sobre facturaci¨®n total: Moderna (65,1%) y BioNTech (52,8%). Pfizer se lleva un 32%, Johnson&Johnson un 23,3% y AstraZeneca un 17,9%.

Pere Ibern, miembro del Centro de Investigaci¨®n en Econom¨ªa y Salud (CRES) de la Universidad Pompeu Fabra, destaca el ¨¦xito de BioNTech y Moderna por haber apostado desde hace a?os por el ARN mensajero, ¡°algo que no hab¨ªan trabajado tanto grandes farmac¨¦uticas como Sanofi, Merck o GSK¡±, que ¡°han quedado descarriladas y ahora esperan retomar el camino aprendiendo de los otros¡±. Ibern destaca la importancia de la investigaci¨®n y desarrollo, a lo que las cinco compa?¨ªas han dedicado en 2021 un total de 21.000 millones. El experto aprecia una tendencia al alza en las farmac¨¦uticas: alianzas con peque?as firmas biotech para promover el I+D. ¡°Me gustar¨ªa pensar que no ser¨¢n necesarios tantos miles de millones de vacunas cada a?o, pero es posible que vivamos en una revacunaci¨®n permanente¡±, reflexiona Peir¨® sobre las dosis de refuerzo, que ya est¨¢n en marcha. Sobre el volumen facturado, el profesor de ESADE augura que los precios de las inyecciones ir¨¢n bajando en el futuro, como pas¨® con la penicilina, que ¡°hoy es una commodity, el precio es sumamente asequible¡±.

El gran reto de las vacunas es continuar siendo efectivas ante las nuevas mutaciones del virus. El pasado lunes un estudio de la aseguradora Discovery Health Ltd., que da servicio a 3,7 millones de personas en Sud¨¢frica, apunt¨® que la pauta completa de la vacuna de Pfizer ofrece un 70% de protecci¨®n ante la posibilidad de ser hospitalizado por covid. El vicepresidente de vacunas para los mercados de pa¨ªses desarrollados de Pfizer, Ralf Rene Reinert, asegur¨® en Bloomberg que en las pr¨®ximas semanas la compa?¨ªa dispondr¨¢ de datos para medir la efectividad y decidir si deben modificar la f¨®rmula: ¡°No vamos a empezar de cero. Sabemos qu¨¦ tenemos que hacer¡±.

Los informes de resultados de las vacunas autorizadas en Europa apuntan a una previsi¨®n de repartir 5.850 millones de dosis antes de que acabe el a?o en todo el mundo, si bien los datos del proyecto Our World In Data (Universidad de Oxford) estiman en 8.590 millones las que ya se han suministrado a pacientes en todo el mundo incluyendo las inyecciones chinas ¡ªSinopharm/Wuhan, Sinopharm/Beijing, Sinovac, ZF2001 y CanSino¡ª; la rusa Sputnik V y las cubanas Abdala y Soberana 02.

M¨¢s flexibilidad en Europa

Preguntada por el rol de Europa en el negocio de las vacunas, la EPFIA lamenta que actualmente el 47% de los nuevos tratamientos nacen en Estados Unidos y solo un 25% en el viejo continente (2014-18). ¡°Eso es absolutamente lo contrario de lo que pasaba hace 25 a?os¡±. El lobby de las farmac¨¦uticas apunta que para revertir esta tendencia ¡°cualquier marco de referencia de pol¨ªticas tiene que ser igual, o m¨¢s, competitivo que otras opciones que hay en el mundo¡±. Para 2022 la federaci¨®n espera ¡°continuar encontrando nuevas vacunas y tratamientos contra la covid¡± al tiempo que piden a la Comisi¨®n Europea ¡°adaptar nuestra I+D, procedimientos regulatorios y de fabricaci¨®n a las nuevas necesidades derivadas de las nuevas olas de la actual pandemia¡±.

Espa?a, a¨²n fuera del negocio

Hace un a?o la farmac¨¦utica espa?ola Reig & Jofre se dispar¨® en Bolsa al anunciar que producir¨ªa la vacuna de Janssen. A¨²n no ha podido empezar. ¡°Avanza el proceso de transferencia tecnol¨®gica¡±, anunci¨® la compa?¨ªa en las cuentas de resultados del tercer trimestre, que previsiblemente se integrar¨¢ a la red de fabricantes en 2022. De momento, en un a?o la compa?¨ªa ha visto bajar un 22,7% el valor de sus acciones en el IBEX. La otra esperanza de Espa?a para entrar en el negocio es Hipra. El laboratorio catal¨¢n prev¨¦ que la vacuna que est¨¢ desarrollando (en fase de estudio con el reclutamiento de un millar de voluntarios) est¨¦ disponible en el segundo trimestre de 2022. En febrero la farmac¨¦utica pact¨® la entrega de 50 millones de dosis a Vietnam.