Las tecnol¨®gicas estadounidenses refuerzan su hegemon¨ªa burs¨¢til

El a?o de la recuperaci¨®n econ¨®mica tras la recesi¨®n que trajo la pandemia ha reforzado el dominio burs¨¢til de las grandes tecnol¨®gicas estadounidenses. Los bajos tipos de inter¨¦s, el incremento de los beneficios corporativos, gracias al avance imparable de la digitalizaci¨®n, y su posici¨®n de dominio en el mercado contin¨²an empujando al alza las cotizaciones de las compa?¨ªas de este sector en un a?o donde muchos de los mercados de renta variable cerraron en m¨¢ximos hist¨®ricos. Fruto de estas revalorizaciones, las 50 mayores compa?¨ªas en Bolsa suman una capitalizaci¨®n de 24,8 billones de euros.

¡°Al igual que en los a?os veinte del siglo pasado, acabamos de salir de una importante crisis mundial en medio de (y gracias a) un per¨ªodo de r¨¢pido cambio tecnol¨®gico¡±, explican desde Robeco en un informe. Los expertos de la gestora holandesa creen que las compa?¨ªas tecnol¨®gicas conservan a¨²n potencial de subida a medio plazo. ¡°En los pr¨®ximos a?os esperamos un importante aumento de la productividad, que ser¨¢ el resultado de la necesidad imperiosa de ampliar la frontera tecnol¨®gica existente para que nos ayude a enfrentarnos a las cada vez m¨¢s complejas exigencias de una sociedad que envejece, los riesgos clim¨¢ticos y sanitarios y la polarizaci¨®n econ¨®mica¡±, argumentan.

Apple es, por segundo a?o consecutivo, la mayor empresa del mundo por capitalizaci¨®n burs¨¢til. La empresa dirigida por Tim Cook subi¨® en Bolsa un 35% en 2021 y ya capitaliza por valor 2,58 billones de euros. Desde el punto de vista del negocio, fue un buen a?o para el fabricante del iPhone: en su ¨²ltimo ejercicio fiscal (finaliz¨® en septiembre), logr¨® facturar por valor de 365.817 millones de d¨®lares (323.731 millones de euros), un 33% m¨¢s, mientras que su beneficio mejor¨® un 64% hasta 94.680 millones.

Si el a?o de Apple en Bolsa fue bueno, mejor fue el ejercicio vivido por las acciones de Microsoft. La compa?¨ªa fundada por Bill Gates subi¨® un 53% en los ¨²ltimos 12 meses, cerrando el ejercicio en 2,25 billones de euros. Microsoft factur¨® en su ¨²ltimo ejercicio fiscal (acab¨® en junio pasado) 168.088 millones de d¨®lares, un 17% m¨¢s, y gan¨® 61.271 millones, un 38% por encima del a?o anterior. El negocio en la nube o cloud fue el impulsor de sus cuentas.

El tercer puesto en el podio de capitalizaci¨®n burs¨¢til es para Alphabet. La empresa matriz de Google se revaloriz¨® un 66% en 2021 y ya suma un valor de 1,71 billones. Si la propietaria del famoso buscador web gan¨® dos puestos en el escalaf¨®n durante el pasado a?o, la que descendi¨® una posici¨®n fue Amazon. En el a?o de la retirada del primer plano ejecutivo de su fundador, Jeff Bezos, el gigante de la distribuci¨®n tuvo un a?o modesto en el parqu¨¦ con una subida de solo el 3,9% y vale 1,51 billones. En cambio, la estrella emergente en el mercado fue Tesla. El fabricante de coches el¨¦ctricos se revaloriz¨® un 51% y logr¨® entrar en el selecto club de compa?¨ªas que valen m¨¢s de un bill¨®n de d¨®lares. La transici¨®n energ¨¦tica hacia un mundo de bajas emisiones impuls¨® la firma fundada por Elon Musk en un a?o dif¨ªcil para los fabricantes de autom¨®viles por los problemas de suministro debido a los cuellos de botella y a la carest¨ªa de chips.

Poca presencia europea

En los 10 primeros puestos de la clasificaci¨®n por capitalizaci¨®n burs¨¢til, solo hay tres compa?¨ªas que no pertenecen al sector tecnol¨®gico: la mencionada Tesla, la petrolera Saudi Aramco y el brazo inversor de Warren Buffett, Berkshire Hathaway. Junto con el poder¨ªo digital, la otra tendencia que se mantiene es el predominio de compa?¨ªas estadounidenses en pleno pulso comercial y pol¨ªtico con Pek¨ªn. ¡°Las tensiones entre EE UU y China giran en torno a un darwinismo digital constante, es decir, una carrera de poder global que dura ya d¨¦cadas impulsada por la tecnolog¨ªa y la inteligencia artificial. En respuesta, China trata de impulsar la autosuficiencia, es decir, promover la fabricaci¨®n de alta tecnolog¨ªa y el gasto del consumidor local para intentar reducir la dependencia del comercio exterior¡±, explican los analistas de Allianz en un informe.

En el caso de Europa, la presencia de empresas con sede en el continente dentro de la lista de las 50 m¨¢s capitalizadas sigue siendo testimonial, siendo Francia (LVMH y L¡¯Oreal) y Suiza (Nestl¨¦ y Roche), los pa¨ªses m¨¢s representados. La ¨²nica tecnol¨®gica europea en el olimpo burs¨¢til es la holandesa ASML, que tras subir en Bolsa un 79% en los ¨²ltimos 12 meses ya vale 288.000 millones. ¡°Uno de los desaf¨ªos que debe afrontar Europa es cerrar la brecha de rendimiento tecnol¨®gico con EE UU, diferencial que el mercado ha reflejado en un claro mejor comportamiento burs¨¢til de las cotizadas del sector estadounidense frente a las europeas en las dos ¨²ltimas d¨¦cadas. No es algo ut¨®pico. Hay que tener en cuenta que el nuevo salto tecnol¨®gico en que nos hallamos inmersos descansa en la inteligencia artificial y la rob¨®tica, con foco en la digitalizaci¨®n de los procesos industriales¡±, dicen desde Santander Wealth Management.

Las compa?¨ªas espa?olas han perdido posiciones en el escalaf¨®n burs¨¢til mundial. En 2021, el Ibex 35 volvi¨® a ser de los ¨ªndices menos rentables por el peso que tienen en ¨¦l compa?¨ªas de la vieja econom¨ªa (bancos, el¨¦ctricas) y la escasa presencia de valores tecnol¨®gicos, los favoritos de los inversores en los ¨²ltimos a?os. En este contexto, la primera empresa que aparece en el listado de las m¨¢s valiosas (puesto 160) es Inditex. El grupo textil, que a finales de 2021 anunci¨® una revoluci¨®n en su c¨²pula con la salida el pr¨®ximo mes de abril del actual presidente, Pablo Isla, que ser¨¢ sustituido por la hija del fundador, Marta Ortega, subi¨® en Bolsa un 11,3% el pasado a?o, llevando su capitalizaci¨®n hasta los 88.918 millones de euros. La segunda compa?¨ªa espa?ola en esta clasificaci¨®n es Iberdrola. Tras caer en Bolsa un 11%, la valoraci¨®n de la el¨¦ctrica se queda en 66.271 millones y ocupa el puesto 231 en el ranking. Hay que irse hasta la posici¨®n 327 para encontrar la siguiente empresa nacional, Banco Santander, con un valor de 50.990 millones.