La recuperaci¨®n econ¨®mica en la zona euro se ralentiz¨® a finales de 2021 por la nueva oleada de contagios

La ¨®micron, restricciones de movimientos, precios de la energ¨ªa muy altos, colapso en cadenas de suministro, tensiones geopol¨ªticas... Demasiados obst¨¢culos para que la recuperaci¨®n econ¨®mica despegue sin problemas, y eso se ha notado al final de 2021. La econom¨ªa en la eurozona creci¨® un 0,3% entre octubre y diciembre, lejos del ritmo superior al 2% que mantuvo en el segundo y el tercer trimestre, seg¨²n los datos divulgados este lunes por Eurostat, la oficina europea de estad¨ªsticas. Y a¨²n con esto, la recuperaci¨®n avanza: el a?o acab¨® con un crecimiento del 4,6% en la zona euro y un 4,8% en la Uni¨®n Europea.

Este empuje y la alta inflaci¨®n ponen presi¨®n sobre el Banco Central Europeo. El pr¨®ximo jueves hay reuni¨®n del Consejo de Gobierno del BCE y el impacto limitado que ha tenido la ¨®micron m¨¢s unos precios que siguen altos ¨Dy se prev¨¦ que sigan as¨ª unos meses m¨¢s¨D ponen el foco en este encuentro para saber si se mantiene la pol¨ªtica monetaria anunciada o se atisba alg¨²n tipo de cambio. Por ahora ha sido la Comisi¨®n Europea la que ha abierto el debate sobre si es el momento de ir movi¨¦ndose hacia cierta normalidad en la pol¨ªtica fiscal y las ayudas a las empresas, al proponer a los Estados miembros hace un par de semanas que fueran retir¨¢ndose las ayudas corporativas extraordinarias.

El golpe de esta ola de contagios de coronavirus ¨Dcuarta o sexta seg¨²n el pa¨ªs de Europa¨D ha sido menor del esperado, destacan los analistas de ING, quienes ven un signo de fortaleza que la econom¨ªa europea haya seguido creciendo pese a los m¨²ltiples problemas que van surgiendo. Si bien creen que en este comienzo de a?o la actividad continuar¨¢ mostr¨¢ndose d¨¦bil.

Aunque los datos son provisionales, se puede concluir que en los ¨²ltimos meses de 2021 Europa se qued¨® atr¨¢s respecto al vigor que demostraron Estados Unidos y China. Especialmente la gran potencia americana mostr¨® un vigor desconocido que la llev¨® a acabar el ejercicio con su mayor crecimiento en cuatro d¨¦cadas.

Si algo ha pesado en Europa, es la debilidad alemana. Al gigante econ¨®mico de la UE los problemas en las cadenas de suministro le han amargado el a?o. Su actividad est¨¢ mucho m¨¢s volcada en la industria que la de otros pa¨ªses, y es en este sector donde m¨¢s han impactado esos cuellos de botella colapsados que han pesado sobre la recuperaci¨®n en buena parte del mundo occidental. Tampoco la inflaci¨®n ha ayudado a la potencia germana, los altos precios de la energ¨ªa han castigado el consumo y a ellos se suma que el pa¨ªs ha aplicado duras restricciones para frenar los r¨¦cords de contagios que ha tra¨ªdo la variante ¨®micron.

La consecuencia inmediata ha sido que entre octubre y diciembre la econom¨ªa alemana se ha contra¨ªdo un 0,7%, y eso se ha notado en el resto de la UE y de la zona euro. La perspectiva a corto plazo no mejora, como tampoco lo hace en el resto de la eurozona. No obstante, creen los analistas de eToro que ¡°el crecimiento econ¨®mico europeo se recuperar¨¢ y crecer¨¢ cerca del 4% este a?o, a medida que las perturbaciones de la cadena de suministro y la ¨®micron disminuyan¡±.

El crecimiento espa?ol sobresale

El final de a?o alem¨¢n contrasta con el franc¨¦s, que ha crecido un 0,7% y le ha permitido cerrar todo el ejercicio con un tir¨®n de su econom¨ªa del 5,4% respecto al mismo trimestre del a?o anterior. Francia ha sido el alumno aventajado de Europa en la recuperaci¨®n. Su actividad ya se ha recuperado respecto a los niveles previos a la pandemia.

Una de las econom¨ªas que mejor comportamiento tuvieron al acabar 2021 fue la espa?ola. El crecimiento del 2% del ¨²ltimo trimestre destaca por encima del conjunto de otros pa¨ªses y Estados miembros de la UE. No obstante, en el conjunto del a?o queda en el 5%, frente a 5,2% de la eurozona y de la UE. Adem¨¢s, Espa?a sigue estando muy lejos de recuperar todo lo perdido en el desplome de 2020 y en los primeros compases de 2021.

No obstante, si una econom¨ªa ha sufrido estos meses el impacto de la ¨®micron ha sido la austriaca. Su Gobierno ha sido el que ha impuesto algunas de las restricciones m¨¢s duras para hacer frente a la nueva ola, y eso se ha traducido en una contracci¨®n trimestral del 2,2%, que le ha llevado a acabar el a?o con un crecimiento del 5,4%.