La banca espa?ola coge aire en Bolsa aunque a¨²n pierde un 10% por la guerra de Ucrania

El conflicto desatado por Rusia en Ucrania ya ha tenido un sinf¨ªn de consecuencias econ¨®micas por el ataque militar y, tambi¨¦n, a causa de las sanciones impuestas por Occidente. Uno de los sectores que m¨¢s se ha resentido por este golpe ha sido la banca: su negocio tiene mucha interconexi¨®n entre pa¨ªses, adem¨¢s de por sanciones directas al coraz¨®n del sector financiero como la expulsi¨®n de bancos rusos del sistema SWIFT. Entre las cinco entidades que operan en el Ibex 35 espa?ol ¡ªBanco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankinter y Sabadell¡ª, su cotizaci¨®n ha ca¨ªdo alrededor del 10% y han perdido 14.250 millones de capitalizaci¨®n burs¨¢til desde el 24 de febrero, fecha en la que comenz¨® la invasi¨®n.

Nuria ?lvarez, analista de Renta 4, sostiene que la volatilidad de las ¨²ltimas semanas y el descenso acumulado se debe principalmente a las dudas que genera en los mercados una situaci¨®n de guerra. ¡°No sorprende por el golpe econ¨®mico y global que tiene. M¨¢s en medio de una recuperaci¨®n que ahora se paraliza¡±, asegura. Algo en lo que coinciden altos cargos del sector, que la describen como una incertidumbre enorme de la que no se vislumbra a¨²n una salida. Entre estas cotizadas espa?olas, la que m¨¢s sufre es el Sabadell: ha pasado de una cotizaci¨®n de 0,836 euros por acci¨®n a cierre del 23 de febrero a los 0,6958 euros por t¨ªtulo de este viernes. Esto es, acumula una ca¨ªda del 16,77%. En el lado opuesto est¨¢ CaixaBank, que se deja solo un 5,15% desde el inicio del ataque ruso. En una zona intermedia se encuentran el BBVA (-11,69%), Banco Santander (-11,54%, una p¨¦rdida de m¨¢s de 7.000 millones de capitalizaci¨®n) y Bankinter (-8,22%).

La evoluci¨®n de los bancos en los parqu¨¦s europeos ha sido similar en estas dos semanas. De hecho, en las ¨²ltimas jornadas han cogido algo de aire y han recortado las p¨¦rdidas que sumaba por varios motivos: las negociaciones para resolver el conflicto, b¨²squeda de alternativas al petr¨®leo ruso y la reciente postura del BCE que no descarta que la subida de tipos se mantenga para este a?o ante la amenaza de una inflaci¨®n desbocada. En el sector conf¨ªan en que los tipos crezcan este ejercicio, ya que creen que no hay mucho m¨¢s margen para otro retraso. Joaqu¨ªn Robles, analista de XTB, considera que estos han sido los factores determinantes, ya que son los que ponen palos en las ruedas a la recuperaci¨®n: ¡°Falta por ver cu¨¢nto dura la guerra y c¨®mo quedar¨¢ la econom¨ªa, pero hay miedo a la recesi¨®n¡±.

Este efecto negativo en Espa?a se produce m¨¢s como consecuencia de un empeoramiento generalizado que por su exposici¨®n al mercado ruso. De hecho, seg¨²n Eurostat, la banca espa?ola solo tiene una exposici¨®n de 812 millones de d¨®lares (740 millones de euros al cambio actual) en Rusia. Esto es, muy por debajo de los italianos (25.310 millones de d¨®lares), franceses (25.156 millones de d¨®lares) y austriacos (17.511 millones de d¨®lares). ¡°Vivimos en un mundo globalizado y es dif¨ªcil decir cu¨¢l va a sufrir m¨¢s. Por eso bajan todos los bancos en conjunto, pero luego se castigar¨¢ por encima a los m¨¢s expuestos¡±, matiza Robles. De hecho, el sector espa?ol ha reducido mucho sus negocios con Mosc¨²: en 2009 la exposici¨®n era de m¨¢s de 3.500 millones de d¨®lares. Una decisi¨®n que ahora se considera como un acierto enorme, como destacan en privado altos directivos de la banca.