El banco central de Rusia advierte de que la econom¨ªa se hundir¨¢ en el segundo trimestre y Putin desoye el aviso

La gran art¨ªfice de que la econom¨ªa rusa haya aguantado el primer embate de las sanciones impuestas por la guerra de Ucrania, la presidenta del Banco Central de Rusia, Elvira Nabi¨²llina, advirti¨® este lunes ante los diputados de la Duma Estatal que las reservas del pa¨ªs se acaban y la verdadera crisis llegar¨¢ entre el segundo y el tercer trimestre de este a?o. Su aviso, tajante a la vez que medido, palabra a palabra, en una rara opini¨®n cr¨ªtica de un alto cargo en los ¨²ltimos meses, fue rechazado por el propio Vlad¨ªmir Putin pocas horas despu¨¦s. ¡°Rusia ha resistido una presi¨®n sin precedentes. La situaci¨®n se est¨¢ estabilizando¡±, afirm¨® el mandatario durante una conferencia sobre la situaci¨®n econ¨®mica del pa¨ªs.

Nabi¨²llina subray¨® que la situaci¨®n est¨¢ lejos de normalizarse. ¡°El periodo en el que la econom¨ªa ha podido vivir de las reservas se ha terminado. Ya en el segundo trimestre o principios del tercero entraremos en una etapa de transformaci¨®n estructural¡±, afirm¨® la economista, cuyo mandato al frente del organismo monetario expiraba este a?o y ser¨¢ prorrogado cinco a?os m¨¢s por decisi¨®n de Putin.

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Putin hace balance de las sanciones y su impacto en la econom¨ªa

En su opini¨®n, las sanciones ¡°afectaron antes a los mercados financieros, pero a partir de ahora empezar¨¢n a perjudicar cada vez m¨¢s a los sectores de la econom¨ªa real¡±. La gobernadora del Banco Central de Rusia puntualiz¨® que el problema no est¨¢ en el sistema financiero, sino en la escasez de suministros que recibir¨¢n en un futuro pr¨®ximo las f¨¢bricas y empresas. ¡°Los principales problemas no estar¨¢n tan asociados a las sanciones a las entidades financieras, como a las restricciones a las importaciones y, en el futuro, a las exportaciones de productos rusos¡±, a?adi¨®.

Adem¨¢s, los rusos tendr¨¢n que aceptar la p¨¦rdida de poder adquisitivo porque el organismo monetario no tratar¨¢ de compensar la inflaci¨®n. ¡°No intentaremos reducirla de ninguna manera porque impedir¨ªa que las empresas se adapten. Restaurar ahora el suministro de componentes importados es m¨¢s dif¨ªcil y costoso, y eso afecta inevitablemente al precio del producto final¡±, explic¨®. Este problema es ahora el gran quebradero de cabeza de muchas compa?¨ªas. Algunas aerol¨ªneas han anunciado que dejar¨¢n en tierra parte de su flota para canibalizar las piezas y reparar otros aviones, mientras que el sector de las telecomunicaciones calcula que tiene repuestos hasta verano, momento en el que empezar¨¢n a producirse fallos, seg¨²n sus c¨¢lculos.

La tasa de inflaci¨®n interanual oficial rond¨® el 20% en marzo, el primer mes de la guerra, y muchas empresas han suspendido sus exportaciones a Rusia hasta que se aclare el valor del rublo. Las autoridades rusas estimaban antes de la guerra que un 80% de los sectores cr¨ªticos han cambiado sus importaciones por productos nacionales, aunque los expertos ponen este porcentaje en Rusia.

Nabi¨²llina tambi¨¦n rest¨® importancia al fondo en divisas extranjeras del que dispon¨ªa Rusia ante crisis. De este colch¨®n de alrededor de 620.000 millones de d¨®lares (592.000 millones de euros), la mitad de su dotaci¨®n fue congelada por occidente y el resto se ha utilizado para proteger la cotizaci¨®n del rublo. Sin embargo, seg¨²n la banquera, no es suficiente. ¡°Se trata de oro y yuanes, lo que no permite gestionar de forma operativa nuestra moneda en el mercado interno¡±, subray¨®. Los hipot¨¦ticos compradores del metal precioso se enfrentar¨ªan a sanciones, y la divisa china es menos l¨ªquida en el mercado internacional que la estadounidense o la europea por los controles de Pek¨ªn.

Auge de los dep¨®sitos

El pesimismo de Nabi¨²llina contrast¨® con las declaraciones victoriosas de Putin poco despu¨¦s. ¡°Podemos decir con confianza que la pol¨ªtica contra Rusia ha fracasado y el blitzkrieg econ¨®mico no ha tenido ¨¦xito¡±, afirm¨® en referencia al nombre que acu?¨® la Alemania nazi para la guerra rel¨¢mpago. El mandatario declar¨® que occidente ¡°intent¨® romper r¨¢pidamente la econom¨ªa y provocar el p¨¢nico en las bolsas, colapsar el sistema financiero y provocar una gran escasez de productos en los supermercados¡±. Seg¨²n su versi¨®n, aquel destino fue eludido gracias a las iniciativas del banco central. ¡°El cambio del rublo ha vuelto a niveles de la primera mitad de febrero gracias, objetivamente, a la fortaleza de nuestro balance de pagos¡±, subray¨® antes de asegurar que las divisas extranjeras ¡°est¨¢n regresando al sistema bancario del pa¨ªs y los dep¨®sitos individuales est¨¢n creciendo¡±.

Nada m¨¢s conocerse las sanciones, a los pocos d¨ªas de comenzar la guerra, el organismo que dirige Nabi¨²llina y el Gobierno ruso impusieron un minicorralito al movimiento de capitales y se elev¨® el tipo de inter¨¦s del 9,5% al 20%. Entre otras restricciones, se oblig¨® a las empresas a cambiar por rublos el 80% de sus fondos en d¨®lares y euros, se prohibi¨® que los bancos y casas de cambio vendiesen estas divisas a los ciudadanos, y se ha vetado que los extranjeros deshagan sus posiciones en la Bolsa de Mosc¨².

El banco central afronta ahora la delicada tarea de desactivar estas medidas para volver a ser una econom¨ªa de mercado. La cotizaci¨®n de la moneda rusa, que lleg¨® a cambiarse a 160 rublos por euro, cerr¨® este lunes en 83, despu¨¦s de que el organismo permitiese a los bancos la venta de los pocos d¨®lares y euros que hayan ingresado desde el 9 de abril.