Bruselas rebaja en 1,6 puntos la previsi¨®n de crecimiento de Espa?a hasta el 4% en 2022

Escapar de la crisis econ¨®mica provocada por el coronavirus empieza a parecerse a una carrera de obst¨¢culos crecientes. La zona euro crecer¨¢ un 2,7% del PIB este a?o, Espa?a lo har¨¢ un 4%, seg¨²n las previsiones de primavera de la Comisi¨®n Europea. Bastante menos que en los vaticinios divulgados en invierno, en ambos casos m¨¢s de un punto porcentual (la correcci¨®n de Espa?a asciende a 1,6 puntos; 1,3 puntos para la eurozona). La causa primera tiene fecha: el 24 de febrero de este a?o Rusia invadi¨® Ucrania y, al drama humano de toda guerra, a?adi¨® un nuevo obst¨¢culo a la recuperaci¨®n.

¡°Soy consciente de que la proyecci¨®n de crecimiento puede parecer benigna por el shock generado por la guerra. Sin embargo, dos puntos de ese crecimiento proceden excepcionalmente del fuerte rebote del a?o pasado¡±, ha asumido el comisario de Econom¨ªa, Paolo Gentiloni, al presentar el informe de las previsiones de primavera elaborado por su departamento. ¡°La guerra ha exacerbado claramente los vientos en contra que antes se esperaba que se desvanecieran gradualmente. Entre ellos se encuentran los precios de las materias primas¡±, ha explicado sobre unos c¨¢lculos plagados de revisiones a la baja comparados con la edici¨®n anterior, la de invierno. Los pa¨ªses que m¨¢s lo sufren son los que m¨¢s dependen de la energ¨ªa rusa. Anticipan los t¨¦cnicos de Bruselas que Alemania crecer¨¢ un 1,6% en 2022, dos puntos menos de lo que esperaban hace tres meses; Italia lo har¨¢ un 2,4%, una correcci¨®n a la baja ligeramente menor. Tambi¨¦n a Espa?a se le aplica una rectificaci¨®n importante, 1,6 puntos, hasta ese 4% que empeora en medio punto el pron¨®stico del Ministerio de Econom¨ªa. En cambio, Portugal mejora su pron¨®stico, hasta el 5,8%, el ¨²nico Estado miembro junto con Holanda.

Tambi¨¦n para 2023 se esperan crecimientos menores a los apuntados hace apenas tres meses. Para Espa?a un 3,4%, un punto menos que en invierno, y para la zona euro, 2,4%, tres d¨¦cimas menos.

Para hacerse una idea de c¨®mo la guerra golpea a la econom¨ªa europea, Gentiloni ha mostrado un esquema durante la presentaci¨®n. En ¨¦l, se resum¨ªan los efectos negativos del escenario b¨¦lico sobre los precios de las materias primas, sobre el comercio internacional, las cadenas de suministro en la producci¨®n, los mercados financieros y, finalmente, dispara la incertidumbre. Todo eso constituye un c¨®ctel que acaba frenando la econom¨ªa.

Pero la contienda de Putin es el problema a?adido de este trimestre. En el anterior fue ¨®micron, la variante del coronavirus que surgi¨® en noviembre de 2021 y provoc¨® nuevas restricciones a la actividad con su consiguiente impacto econ¨®mico. Aquello ya se tradujo en unas previsiones menos optimistas en invierno. Las divulgadas este lunes son todav¨ªa algo m¨¢s pesimistas, si bien la econom¨ªa sigue creciendo con cierta energ¨ªa: un aumento del 4% en Espa?a se sit¨²a a¨²n en los niveles propios de la burbuja inmobiliaria de comienzos de este siglo.

?micron puede parecer algo del pasado reciente en Europa, pero no lo es en China y eso golpea a la econom¨ªa. Los confinamientos del gigante asi¨¢tico, m¨¢s la guerra, agravan un problema que persiste desde que se puso en marcha la recuperaci¨®n: los problemas de suministro en las cadenas de producci¨®n. ¡°Van a persistir a lo largo de 2022¡å, han vaticinado los economistas de ING.

Adem¨¢s de esa vigorosa inercia que la actividad arrastra del a?o pasado, en 2022 y 2023 la econom¨ªa se beneficiar¨¢ del consumo interno, algo que estar¨¢ alentado por un buen comportamiento del empleo y por una rebaja del ahorro acumulado durante la pandemia. Aunque ese consumo ser¨¢ menor de lo esperado meses antes, una circunstancia provocada por ¡°los altos niveles de inflaci¨®n, la incertidumbre y los problemas en las cadenas de suministro¡±, ha apuntado Gentiloni.

Sostiene ahora la Comisi¨®n Europea que el ¨ªndice de precios al consumo de la zona euro se situar¨¢ en el 6,3% y en Espa?a en la misma cifra. Este dato anticipar¨ªa una bajada de la inflaci¨®n en la segunda mitad de 2022, como pronostic¨® hace unos d¨ªas la vicepresidenta primera y ministra de Econom¨ªa, Nadia Calvi?o, en EL PA?S. Pero hace meses la ca¨ªda del IPC prevista en el segundo semestre era mayor.

Desde luego, es evidente que la marcha de los precios ha sorprendido al Ejecutivo comunitario ¨Cy a casi todo el mundo¨C en los ¨²ltimos meses y, para eso, solo hay que ver los dos pron¨®sticos sobre el IPC de la zona euro lanzados en oto?o y en invierno: en noviembre se vaticin¨® una inflaci¨®n para 2022 del 2,2% y en febrero, del 3,5%. Este lunes, el pron¨®stico para este a?o es del 6,1%. Energ¨ªa, guerra, interrupciones en las cadenas de suministro figuran entre las causas de la escalada. ¡°El aumento de los costes de los insumos, especialmente de la energ¨ªa y los fertilizantes, ya hab¨ªa empezado a presionar los precios de los alimentos a finales del a?o pasado. En la producci¨®n y la exportaci¨®n de cereales, semillas oleaginosas y otros productos de cereales, de los que Ucrania y Rusia son exportadores, la guerra ha intensificado las presiones¡±, explican los economistas de la Comisi¨®n.

Rodeado de una inflaci¨®n creciente y una recuperaci¨®n menguante, m¨¢s la incertidumbre propia de la guerra y los latigazos del virus en Asia, el Ejecutivo comunitario se enfrenta en las pr¨®ximas semanas ¨Co d¨ªas¨C a la decisi¨®n de qu¨¦ hacer con las reglas fiscales del pacto de estabilidad. Las suspendi¨® en 2020 para que los gobiernos pudieran tirar del gasto p¨²blico ante el desmoronamiento econ¨®mico que provoc¨® la pandemia. Y as¨ª han seguido, a trav¨¦s de la llamada cl¨¢usula de escape, hasta 2022. A comienzos de a?o parec¨ªa que se hab¨ªa decidido volver a la normalidad, pero con los primeros compases de la invasi¨®n las cosas parecieron cambiar.

Aunque, como apunta el propio informe comunitario, todos los pron¨®sticos hay que tomarlos con mucha cautela: ¡°La naturaleza y la magnitud sin precedentes de las perturbaciones provocadas por la guerra hacen que las proyecciones de referencia presentadas en esta previsi¨®n est¨¦n sujetas a incertidumbre considerable¡±.