La subida de los precios de los combustibles y los alimentos pasan factura a Walmart

Walmart es la primera empresa minorista por facturaci¨®n de Estados Unidos. La evoluci¨®n de su negocio sirve con frecuencia como radiograf¨ªa de lo que le pasa a la econom¨ªa. Las cuentas del primer trimestre de su ejercicio fiscal que ha presentado este martes indican que las cosas no van muy bien. Los mayores costes por la subida de los combustibles y las materias primas, las mayores cargas laborales y los problemas en la cadena de suministros, es decir, los mismos factores que han llevado la inflaci¨®n en Estados Unidos a su m¨¢ximo en 40 a?os, han forzado a la compa?¨ªa a rebajar las previsiones de beneficio.

Los inversores han castigado a la empresa con una ca¨ªda en Bolsa que por momentos ha sido superior incluso al 11,8% que se hundi¨® la acci¨®n en el crash burs¨¢til de 1987 y se ha convertido en el mayor desplome burs¨¢til de la compa?¨ªa desde la primera mitad de la d¨¦cada de los setenta del pasado siglo, cuando lleg¨® a hundirse en un d¨ªa m¨¢s del 13,3% en 1974 y m¨¢s del 16% en 1973. Al cierre de la sesi¨®n de este martes, la cotizaci¨®n ced¨ªa finalmente un 11,3%, su mayor ca¨ªda desde 1987.

Walmart vende m¨¢s y gana menos. La inflaci¨®n se nota tambi¨¦n por el lado de los ingresos, que crecieron en los primeros tres meses de su a?o fiscal (de febrero a abril) un 2,4% hasta los 141.569 millones de d¨®lares (unos 134.500 millones de euros al cambio actual). La compa?¨ªa, de hecho, ha elevado su previsi¨®n de crecimiento de las ventas para el conjunto del ejercicio y ahora espera ingresar un 4% m¨¢s.

Los m¨¢rgenes, sin embargo, se deterioran. Pese a ese crecimiento de las ventas, el beneficio baj¨® de 2.730 a 2.054 millones de d¨®lares, una ca¨ªda del 25% en esos tres meses en comparaci¨®n con el mismo periodo de 2021. La compa?¨ªa culpa al aumento de los costes y decepciona as¨ª a los inversores de Wall Street. Adem¨¢s, tras ese mal arranque de ejercicio, la empresa prev¨¦ para el conjunto del a?o una ca¨ªda del 1% en el beneficio por acci¨®n, frente a la previsi¨®n anterior, que se situaba en un crecimiento en torno al 5%.

En un comunicado, el presidente de Walmart, Doug McMilon, se?ala: ¡°Hemos tenido un fuerte trimestre de facturaci¨®n en todos los negocios. Damos las gracias a nuestros asociados por su duro trabajo y creatividad. Los resultados finales fueron inesperados y son consecuencia del entorno inusual. Los niveles de inflaci¨®n en Estados Unidos, en particular en los alimentos y el combustible, crearon m¨¢s presi¨®n sobre la mezcla de m¨¢rgenes y los costes operativos de lo que esper¨¢bamos. Nos estamos ajustando y equilibraremos las necesidades de valor de nuestros clientes con la necesidad de aumentar los beneficios para nuestro futuro¡±.

La otra mala noticia de los resultados aparece en una presentaci¨®n a analistas realizada por la empresa: la generaci¨®n de caja fue negativa en el primer trimestre. El mayor grupo de distribuci¨®n del mundo paso de generar una caja operativa (dinero contante y sonante debido al negocio) de 2.800 millones en el primer trimestre de 2021 a perder o consumir 3.800 millones en el primer trimestre de este a?o.

¡°El descenso se debe principalmente debido a un aumento de los costes de inventario y de las compras para respaldar las fuertes ventas, a unos menores ingresos de explotaci¨®n y al calendario de determinados pagos¡±, dice la empresa. El flujo de caja libre, que tambi¨¦n tiene en cuenta las inversiones, fue a¨²n peor: negativo por 7.300 millones, frente a los 600 millones generados hace un a?o.