La Sareb y la vivienda

A medida que vamos asimilando el coste que est¨¢ significando para los contribuyentes la Sareb o banco malo, (aumento de la deuda y d¨¦ficit p¨²blicos en 35.000 y 14.000 millones de euros, respectivamente), resultan necesarias m¨¢s explicaciones sobre lo ocurrido. Hay que recordar que las previsiones oficiales estimaron un beneficio anual del 14% en esta sociedad.

La Sareb se cre¨® en 2012 de acuerdo con el Memor¨¢ndum de Entendimiento (MoU) pactado entre el Gobierno del PP y las autoridades europeas. El objetivo fue adquirir los activos inmobiliarios (bienes y pr¨¦stamos) mayoritariamente dudosos para sanear las entidades financieras que hab¨ªan precisado ayudas p¨²blicas. Una de las claves para explicar esta ruina es conocer c¨®mo se realizaron estas operaciones. Arist¨®bulo de Juan, ex director general del Banco de Espa?a, explic¨® en el Congreso que ¡°con las prisas, que no fueron culpa de la Sareb, hubo un 15% o un 20% de activos que se compraron, pero no estaban identificados y hasta que no se documentaron, un a?o y medio o dos despu¨¦s, no pudieron ser vendidos¡±.

Numerosos expertos coinciden en que los precios de compra estaban hinchados para aliviar a las entidades con dificultades. Un buen conocedor del caso subraya que otro problema estuvo en que se aceptaron pr¨¦stamos sin garant¨ªa real, a diferencia del banco malo irland¨¦s NAMA. La realidad es que el NAMA, constituido en 2009, ha sido un ¨¦xito. Prev¨¦ obtener unos beneficios de 1.000 millones de euros en 2021, que se elevar¨¢n a 4.250 millones en 2025, cuando est¨¢ previsto que termine sus operaciones.

Las p¨¦rdidas reconocidas por la Sareb entre 2013 y 2021 ascienden a 6.701 millones de euros. La mayor parte de las mismas (3.512 millones de euros) corresponden al coste de nueve Interest Rate Swap (IRS) en verano de 2013 por 42.221 millones de euros (el m¨¢s grande de Europa, como record¨® De Juan) para cubrir un 80% de la deuda ¡°ante una posible subida de tipos¡±. Fue un costoso error. Los tipos del eur¨ªbor a tres meses estaban en una ca¨ªda sostenida desde octubre de 2011 (1,59%) y continuaron descendiendo hasta situarse en tasas negativas en mayo de 2015 y donde todav¨ªa contin¨²an.

El informe de la Sareb de 2015 proporciona una valiosa informaci¨®n. Indica que la parte del riesgo sin cubrir por el IRS (un 20% de la deuda) ¡°permiti¨® a la Sareb disfrutar de una sustancial reducci¨®n del coste financiero de la compa?¨ªa¡±. El ahorro del a?o 2014 fue de 438 millones de euros. Esto significa que, sin los IRS, los contribuyentes se habr¨ªan ahorrado m¨¢s de 2.000 millones de euros al a?o como m¨ªnimo. Las operaciones de IRS funcionan como una apuesta. Lo que unos pierden, otros lo ganan. En este caso, los beneficiarios fueron principalmente Santander y CaixaBank.

Cifras importantes. El presupuesto del Estado en vivienda en la ¨²ltima d¨¦cada fue de 9.117 millones de euros. La Sareb tiene un relevante patrimonio en viviendas que no ha sabido administrar. El Ayuntamiento de Barcelona, los gobiernos de Catalu?a y Valencia y otras administraciones reclaman a la sociedad miles de viviendas vac¨ªas que sabr¨ªan emplear para cubrir clamorosas necesidades sociales. Nunca es tarde para rectificar.