La actividad manufacturera se contrae a su nivel m¨¢s bajo desde mayo de 2020, en pleno confinamiento

La elevada inflaci¨®n y la incertidumbre sobre el entorno econ¨®mico a corto plazo est¨¢n frenando los pedidos a la industria manufacturera. Los altos precios debilitan la demanda y, en respuesta a la disminuci¨®n de la carga de trabajo, las empresas reducen el ritmo de producci¨®n y reducen las contrataciones. En julio, por primera vez desde febrero de 2021 ¡ªcuando la econom¨ªa espa?ola vivi¨® las consecuencias de la tormenta Filomena, y todav¨ªa padec¨ªa los efectos de la crisis del coronavirus¡ª, el ¨ªndice PMI manufacturero espa?ol cay¨® por debajo de los 50 puntos, el umbral que separa el crecimiento de la contracci¨®n. El indicador, medido por S&P Global, es considerado un term¨®metro fiable del comportamiento de este sector, y registr¨® 48,7 puntos desde los 52,6 de junio, su nivel m¨¢s bajo desde mayo de 2020, en pleno confinamiento tras el estallido de la pandemia.

El dato de julio supone, por tanto, para la industria manufacturera espa?ola su mayor ca¨ªda de los nuevos pedidos en m¨¢s de dos a?os. Las empresas encuestadas han informado de que las ventas se desplomaron y anticipa una segunda mitad del a?o complicada para muchas de ellas. Ante las bajas expectativas de producci¨®n para los pr¨®ximos doce meses, las compa?¨ªas han optado por reducir sus inventarios para intentar abaratar costes.

La alta inflacio?n, la guerra en curso en Ucrania y los temores de recesio?n han socavado el optimismo a nivel global. De hecho, la confianza empresarial cayo? en julio a uno de los niveles ma?s bajos desde el apogeo de la pandemia en la primavera de 2020. ¡°Las empresas esta?n cada vez ma?s preocupadas por la continuidad de la ralentizaci¨®n econo?mica en los pro?ximos meses y, por ello, esta?n tomando posiciones cada vez ma?s defensivas, tal y como lo demuestran los recortes de empleo, de los inventarios y de las compras¡±, ha apuntado Paul Smith, director econ¨®mico de S&P Global Market Intelligence.

El aumento de los costes de las materias primas sigue elevado, a pesar de que la tendencia ha cambiado a la baja. La reducci¨®n en la demanda de bienes est¨¢ contribuyendo a apaciguar la escalada de los precios, aunque la inflaci¨®n en los combustibles y en la energ¨ªa se mantiene fuerte, lo que est¨¢ obligando a las empresas a elevar sus tarifas. El entorno incierto con respecto al suministro energ¨¦tico por la tensi¨®n con Rusia puede seguir entorpeciendo el desarrollo de la industria hasta finales de a?o, advierten los economistas, un lastre adicional que se suma al debilitamiento de la demanda y la reducci¨®n de existencias.

En medio de la tormenta econ¨®mica, los retrasos en las cadenas de suministro persistieron y obstaculizaron la actividad de las f¨¢bricas. Sin embargo, el alargamiento medio de los plazos de entrega fue el m¨¢s d¨¦bil registrado desde finales de 2020. Una mejora que ayuda a contener la tensi¨®n de los precios en el sector manufacturero.

Fuerte ca¨ªda en la zona euro

El escenario en Europa es muy similar. El ¨ªndice PMI manufacturero de la zona euro se situ¨® en julio en los 49,8 puntos desde los 52,1 registrados el mes anterior. Esta fuerte ca¨ªda refleja un deterioro del sector en las economi?as ma?s grandes de la zona de la moneda u?nica. M¨¢s all¨¢ de Espa?a, las lecturas de Francia, Italia y Alemania se colocaron por debajo de la barrera de los 50 puntos, s¨ªntoma de que las perspectivas inciertas est¨¢ afectando a la demanda. Por su parte, Pai?ses Bajos fue el pai?s con el mejor resultado al comienzo del tercer trimestre (54,5), aunque su crecimiento se desplomo? hasta su mi?nimo de veinte meses. Y solo Austria registr¨® una lectura del i?ndice PMI ma?s alta que en junio (51,7), aunque con un ritmo de expansio?n modesto.