Naturgy gana 557 millones hasta junio, un 15% m¨¢s, tras provisionar la condena contra su filial chilena

Seis d¨ªas despu¨¦s de lo previsto, la energ¨¦tica espa?ola Naturgy ha presentado sus resultados del primer semestre, en el que obtuvo un beneficio neto de 557 millones de euros, un 15,1% m¨¢s que en el mismo periodo del a?o pasado, gracias a la escalada de los precios del gas natural. El retraso se debi¨® a la sentencia condenatoria de un tribunal argentino contra su filial chilena Metrogas ¡ªde la que posee el 55,6%¡ª, tras la demanda presentada por la empresa TGN, que le acusa de supuestos incumplimientos en el transporte de gas que se remontan a 2009, cuando se produjo una crisis energ¨¦tica entre Argentina y Chile.

El contratiempo judicial le oblig¨® a reformular sus cuentas. Las nuevas incluyen una provisi¨®n de 126 millones de euros por el posible impacto del dictamen si la justicia argentina rechaza su recurso, lo que ha evitado que supere sus ganancias previas a la pandemia (592 millones en 2019). El varapalo de los magistrados condena a Metrogas al pago de un importe aproximado de 236 millones de euros a TGN en concepto de facturas pendientes y resoluci¨®n anticipada de contratos. Y la cantidad provisionada, considerada por Naturgy ¡°de m¨¢xima prudencia¡±, es equivalente a su participaci¨®n en Metrogas, con lo que si logran reducirla con su recurso podr¨¢ liberar parte de lo provisionado.

Las acciones de Naturgy cotizaban sin apenas cambios antes de los resultados, en una jornada veraniega con un volumen m¨ªnimo. Los inversores prefer¨ªan esperar a conocer las cuentas antes de subir o bajar del barco, y la reacci¨®n no fue positiva: los t¨ªtulos cayeron cerca del 1% en una sesi¨®n en verde para el Ibex 35.

El grupo presidido por Francisco Reyn¨¦s se?al¨® que tanto la demanda de electricidad como la de gas se mantuvo d¨¦bil en Espa?a, concretamente un 12% y un 5% respectivamente por debajo del primer semestre de 2021, y est¨¢ a¨²n m¨¢s lejos de los baremos prepandemia (era un 17% y 10% m¨¢s alta en 2019). La demanda de energ¨ªa tambi¨¦n cay¨® en Brasil (35%) y M¨¦xico (10%).

El mercado nacional es el m¨¢s importante para Naturgy, pero la firma destac¨® que sus operaciones fuera del pa¨ªs est¨¢n mejorando con m¨¢s fuerza, lo que est¨¢ acortando la distancia que le separaba de su negocio espa?ol. ¡°La primera mitad de 2022 ha estado marcada por el buen comportamiento de las actividades internacionales, con un incremento de ebitda ordinario del 23,9% respecto al primer semestre de 2021, y que comparan positivamente con los resultados obtenidos de las operaciones espa?olas, cuyo ebitda ordinario se ha incrementado un 2,3%¡±, explica.

Las ventas de Naturgy crecieron con mucha m¨¢s fuerza que sus beneficios, un 83,3%, hasta los 16.737 millones, ¡°principalmente como resultado de los mayores precios de la energ¨ªa en el per¨ªodo¡±, seg¨²n admiti¨® la empresa. Y sus inversiones subieron un 64%, hasta los 721 millones de euros, especialmente en la actividad de renovables en Espa?a, Australia y Am¨¦rica Latina; y en las redes de distribuci¨®n de gas y electricidad en Espa?a y Am¨¦rica Latina. La deuda neta se redujo frente a diciembre de 2021 en un 6,7%, hasta los 11.976 millones de euros, apoyada en la generaci¨®n de caja, la gesti¨®n del capital circulante y la evoluci¨®n del tipo de cambio.

La compa?¨ªa reparti¨® un dividendo de 0,5 euros por acci¨®n correspondiente al dividendo complementario de 2021, y abonar¨¢ otro de 0,3 euros por t¨ªtulo el 18 de agosto, este ya con cargo al ejercicio 2022.

Naturgy record¨® que los precios mayoristas de electricidad por su parte se multiplicaron por 3,5 frente al primer semestre de 2021, superando m¨¢ximos hist¨®ricos, lo que empuj¨® al Gobierno a tomar medidas para limitar su precio, ¡°Dichos aumentos se tradujeron en cambios regulatorios significativos y una incertidumbre constante en Espa?a durante el per¨ªodo, incluido el tope regulatorio temporal de los precios del gas en Espa?a¡±.

El proyecto G¨¦minis sigue adelante

La compa?¨ªa tambi¨¦n se refiri¨® al denominado proyecto G¨¦minis, con el que el consejo de administraci¨®n pretende dividir Naturgy en dos cotizadas diferentes: una NetworksCo, que se quedar¨ªa con los activos regulados (b¨¢sicamente, redes de distribuci¨®n de gas y electricidad); y la segunda, MarketsCo, que retendr¨ªa todo el negocio de comercializaci¨®n y renovables.

Pese a que el mercado encaj¨® mal esa decisi¨®n, los directivos se?alan que los an¨¢lisis realizados hasta ahora ¡°confirman su idoneidad y sentido estrat¨¦gico¡±, aunque estudian retrasar ese paso. ¡°La evoluci¨®n de la coyuntura energ¨¦tica europea y las m¨²ltiples incertidumbres regulatorias todav¨ªa pendientes de conocerse con exactitud aconsejan adecuar el calendario de ejecuci¨®n a la evoluci¨®n de los acontecimientos¡±, afirman.