Pedro Azagra (Avangrid): ¡°La transici¨®n energ¨¦tica en Estados Unidos es imparable¡±

Pedro Azagra es el primer ejecutivo de Avangrid desde mayo pasado. Aunque es nuevo en el puesto, conoce muy bien la compa?¨ªa. No solo ha sido consejero muchos a?os, sino que ayud¨® a formarla con una serie de adquisiciones cuando era responsable de desarrollo corporativo de Iberdrola, que controla un 81,5% de la empresa. En la primera entrevista que concede en su nuevo puesto, destaca c¨®mo Avangrid est¨¢ comprometida con la transici¨®n energ¨¦tica hacia las energ¨ªas renovables en Estados Unidos, que considera ¡°imparable¡±.

¡°Estamos muy orgullosos de formar parte de la transici¨®n energ¨¦tica en Estados Unidos y creemos que no tiene vuelta atr¨¢s. Por supuesto, hay gente que gana mucho dinero con el gas y que intenta retrasar la transici¨®n, pero no importa. Vamos a continuar y creemos que no hay vuelta atr¨¢s y el camino es imparable. Necesitamos el apoyo de los pol¨ªticos en la concesi¨®n de permisos y en asegurarnos un marco estable y predecible. Pero la historia es sencilla. Continuar¨¢ y el mundo lo necesita¡±, explica Azagra.

Azagra concede la entrevista en el edificio de la Bolsa de Nueva York, donde la semana pasada la compa?¨ªa con sede en Orange (Connecticut) present¨® a analistas e inversores los planes de futuro de la compa?¨ªa, que contemplan inversiones de 14.600 millones hasta 2025.

El directivo subraya que el viento sopla a favor con la ley de Infraestructuras y la de Reducci¨®n de la Inflaci¨®n. ¡°La ley de reducci¨®n de la inflaci¨®n va a generar una ola de inversi¨®n en renovables sin ninguna duda. Cuando tienes una financiaci¨®n de 350.000 o 360.000 millones y te permiten que los cr¨¦ditos fiscales los puedas vender en el mercado, eso va a impulsar las inversiones, que ya estaban siendo muy fuertes. Tenemos un marco a 10 a?os que nos da mucha tranquilidad, pero no se ha dejado de avanzar. Incluso en la presidencia de Donald Trump no se par¨® de construir renovables en Estados Unidos. Estamos yendo en la direcci¨®n adecuada. ?Querr¨ªamos ir m¨¢s r¨¢pido? S¨ª. ?Tenemos nuestros oponentes, como los gasistas? Pues s¨ª, siempre hemos tenido oponentes, pero seguimos en el camino¡±.

En Maine, por ejemplo, donde Avangrid promueve una l¨ªnea para transportar de energ¨ªa hidroel¨¦ctrica desde Canad¨¢ hasta Massachussets, ha sido otra el¨¦ctrica la que se ha enfrentado al proyecto porque tiene generaci¨®n con gas en esa zona. ¡°Es una reacci¨®n competitiva protegiendo su situaci¨®n¡±, se?ala.

Azagra explica que hay bancos que est¨¢n dejando de financiar a empresas que tengan centrales de carb¨®n y no cuenten con un plan cre¨ªble de cierre. Los propios accionistas de las entidades les exigen valores de ESG (medioambiente, social y corporativo). ¡°En Estados Unidos el cambio que ha habido en renovables es brutal. El carb¨®n pr¨¢cticamente est¨¢ pasando a la historia, no se construye una nueva central y se aceleran los cierres. Eso era impensable hace 6, 7, u 8 a?os, impensable¡±, dice Azagra.

?Cu¨¢l es el impacto para Avangrid de los cambios regulatorios? ¡°Es positivo. Hay una serie de medidas que pensamos que tienen un impacto positivo en caja de unos 50 millones al a?o por lo menos. Luego est¨¢ el impacto en los resultados, que aqu¨ª se computa de una vez y que todav¨ªa no hemos cuantificado al 100%, pero pensamos que ser¨¢ positivo. La autoridad fiscal tarda tiempo en analizar todos los aspectos y adem¨¢s habr¨¢ que ir viendo proyecto a proyecto, pero ya lo que hay aprobado es positivo¡± explica.

El grueso de la inversi¨®n de Avangrid para los pr¨®ximos a?os se concentra en redes de transporte y distribuci¨®n, m¨¢s que en la propia generaci¨®n con renovables, pero ambas cosas contribuyen a la transici¨®n verde. ¡°La inversi¨®n en redes va en paralelo al despliegue de renovables. La nueva generaci¨®n y el transporte y la distribuci¨®n tienen que ir juntos. Por un lado, algunas redes tienen ya 60, 80 o 100 a?os, y hay que hacer una puesta al d¨ªa de la red; por otro, el consumo est¨¢ subiendo y lo hace en lugares donde ya no hay disponible m¨¢s generaci¨®n. Las inversiones previstas en redes en nuestras compa?¨ªas en Estados Unidos son brutales, pr¨¢cticamente en 10 a?os duplicamos el valor regulatorio de los activos, es casi como montar una red nueva del tama?o de la que ya ten¨ªamos¡±.

B¨²squeda de socios

En la presentaci¨®n a analistas, Azagra se?al¨® la posibilidad de vender activos por importe de unos 2.000 millones de d¨®lares. ¡°Es lo mismo que hemos hecho en el grupo. Yo llevo 20 a?os en el grupo con las compras y las ventas, queremos hacer tantas cosas que no siempre tenemos la capacidad financiera para todo lo que tenemos en la mesa. Al final, el que busquemos socios para que participen al 50% de algunos proyectos es lo que hemos hecho toda la vida¡±. Recientemente, Iberdrola ha anunciado un acuerdo con Energy Infrastructure Partners (EIP) para la venta del 49% en el parque e¨®lico marino Wikinger, en aguas alemanas del Mar B¨¢ltico, por 700 millones de euros. En Estados Unidos participa al 50% con Copenhagen Infrastructure Partners (CIP) en el parque e¨®lico marino Vineyard Wind 1, de 800 megawatios (MW).

El primer ejecutivo de la filial estadounidense de Iberdrola apunta por d¨®nde pueden ir esas desinversiones: ¡°Ya tenemos en Vineyard un socio, as¨ª que en los otros proyectos de e¨®lica marina tambi¨¦n podemos incorporar un socio. En energ¨ªa solar, ahora mismo se est¨¢n pagando unos precios atractivos, as¨ª que podemos dar entrada a socios y con lo que recuperemos, volvemos a invertir y mantenemos los ratios crediticios¡±. Avangrid posee el 100% de Commonwealth Wind (1.200 MW en Massachusetts), Park City Wind (804 MW en Connecticut) y Kitty Hawk Wind (2.500 MW en la costa de Carolina del Norte).

¡°Tenemos un plan que ahora mismo contempla una ampliaci¨®n de capital, pero con 2.000 millones en desinversiones posiblemente no haga falta la ampliaci¨®n de capital. No decimos a¨²n que no haga falta, pero nuestra historia demuestra que terminamos haciendo las desinversiones¡±, a?ade.

Dos de los grandes proyectos de Avangrid est¨¢n ahora paralizados y pendientes de los tribunales. En Maine, la compa?¨ªa ha obtenido recientemente una importante victoria legal, pues el Tribunal Supremo estatal ha anulado un refer¨¦ndum que se opon¨ªa al proyecto si la compa?¨ªa es capaz de demostrar que ya lo hab¨ªa puesto en marcha. ¡°El Supremo ha sido muy firme y podemos demostrar que llevamos 500 millones invertidos. Uno no invierte para tener un caso legal, hemos invertido porque ten¨ªamos un plan muy preparado sobre c¨®mo construir la l¨ªnea y lo ¨ªbamos ejecutando¡±. En todo caso, el proyecto est¨¢ a la espera tambi¨¦n de otra decisi¨®n del Supremo estatal sobre un arrendamiento de los terrenos por los que pasa la l¨ªnea.

La otra gran operaci¨®n pendiente de los tribunales es la compra de PNM Resources, la compa?¨ªa de Nuevo M¨¦xico que concentra 6.500 millones de las inversiones previstas por Avangrid hasta 2025, contando la adquisici¨®n de la empresa y las inversiones que haga. La compra depend¨ªa de los reguladores de Texas y Nuevo M¨¦xico. Los de Texas dieron luz verde a la operaci¨®n, pero los de Nuevo M¨¦xico la rechazaron por no considerarla la mejor alternativa para los intereses de los consumidores en una decisi¨®n en la que usaron como argumento las investigaciones a Iberdrola y sus directivos por el caso Villarejo.

Azagra subraya que de 24 partes personadas solo una se opon¨ªa a la transacci¨®n. ¡°En cualquier otro Estado se habr¨ªa aprobado. No estamos de acuerdo con los argumentos que se dieron. Son razones que no tienen nada que ver con un caso de fusi¨®n. Pensamos que no se est¨¢ cumpliendo la ley que hay en Nuevo M¨¦xico, con lo cual hemos recurrido al Tribunal Supremo, estamos a la espera de la vista, que esperemos que sea pronto y despu¨¦s a esperar una decisi¨®n del tribunal. En paralelo, cambia la comisi¨®n el 1 de enero y tenemos que ver cu¨¢les son las alternativas¡±. Avangrid no se plantea reiniciar el procedimiento, pero cabe la posibilidad de renegociar o tratar de llegar a un acuerdo, explica, dependiendo mucho de lo que diga el tribunal.

Avangrid tiene un valor en Bolsa de unos 17.500 millones. Su principal accionista es Iberdrola, con un 81,5% del capital. ¡°Estamos orgullosos de ser parte del grupo de Iberdrola, de no ir por libre, aunque seamos una empresa cotizada y tambi¨¦n tengamos en mente a los minoritarios, pero estamos orgullosos del grupo donde estamos y beneficiarnos de todo lo que Iberdrola nos da¡±, sostiene Azagra.

Azagra ve los pr¨®ximos a?os con optimismo. ¡°Tenemos un equipo potente, muy comprometido, con ganas de comerse el futuro. Somos una empresa principalmente de redes: tenemos que tener cero fallos en los temas regulatorios, cero fallos en operaciones. En el tema de offshore, los proyectos tienen que ser rentables. Vineyard va fenomenal y en los siguientes proyectos los n¨²meros tienen que salir bien. Ahora hay problemas de oferta, con incrementos de precios del acero y de materias primas, as¨ª que tenemos que adaptarnos, renegociar y hacer que los proyectos sean rentables. Queremos ayudar a la transici¨®n energ¨¦tica, pero tenemos que hacerlo no perdiendo dinero. Tenemos que seguir siendo los primeros en hacer ciertas cosas y luego tenemos tantas cosas que hacer que lo que toca es cumplir, trimestre a trimestre, y a?o a a?o y eso tenemos que hacerlo de momento los pr¨®ximos siete a?os, hasta 2030. Y mientras tanto, buscar oportunidades¡±, concluye.

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