Los grandes bancos de Estados Unidos ya sienten el frenazo econ¨®mico en sus cuentas

Los grandes bancos de Estados Unidos se preparan para el deterioro de la econom¨ªa. Los resultados del tercer trimestre del a?o de las principales entidades financieras de Wall Street han ca¨ªdo por el par¨®n en las comisiones de banca de inversi¨®n y las mayores provisiones, a pesar de que la subida de los tipos de inter¨¦s tambi¨¦n est¨¢ por otra parte impulsando sus ingresos.

Las seis mayores entidades de Estados Unidos (JP Morgan Chase, Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs y Morgan Stanley) ganaron 29.420 millones de d¨®lares en el tercer trimestre de este a?o, un 23% menos que en el mismo periodo de 2021. La recuperaci¨®n econ¨®mica permiti¨® en 2021 liberar provisiones que se hab¨ªan dotado para cubrir posibles impagos derivados de la pandemia que luego no se materializaron en tanta cuant¨ªa. Frente a los 4.509 millones liberados en el periodo de julio a septiembre de 2021, el deterioro macroecon¨®mico y las incertidumbres sobre la evoluci¨®n de la econom¨ªa les ha forzado a dotar 4.139 millones de nuevas provisiones.

Adem¨¢s, el negocio de banca de inversi¨®n ha castigado los resultados de las entidades de Wall Street. Esa misma incertidumbre econ¨®mica y la ca¨ªda de las Bolsas han frenado la actividad en los mercados de capitales y los ingresos de banca de inversi¨®n (asesoramiento, fusiones y adquisiciones y comisiones de aseguramiento y colocaci¨®n de emisiones de renta fija y variable, principalmente) se han desplomado a la mitad.

Frente a ello, la banca de particulares, el negocio de consumo y la banca de peque?as y medianas empresas se mantiene fuerte y la subida de los tipos de inter¨¦s impulsa los ingresos.

Los resultados de JPMorgan reflejan todas esas tendencias. Han sido bien acogidos por los inversores por superar las expectativas. El mayor banco de Estados Unidos logr¨® un beneficio de 9.737 millones de d¨®lares en el tercer trimestre, un 17% menos que los 11.687 millones que logr¨® en el mismo periodo del a?o pasado, seg¨²n inform¨® la entidad en un comunicado. La diferencia se debe ¨ªntegramente a las mayores provisiones para posibles impagos de cr¨¦dito. Mientras que en el tercer trimestre de 2021 el banco liber¨® provisiones netas por importe de 1.527 millones de d¨®lares, este a?o ha tenido que dotar 1.537 millones de d¨®lares.

JPMorgan, sin embargo, aument¨® sus ingresos un 10%, hasta 32.716 millones de d¨®lares. Si lo que se mira es su margen de intereses (los intereses cobrados menos los pagados), el aumento fue m¨¢s espectacular, del 34%, hasta marcar un r¨¦cord de 17.600 millones de euros. Con las subidas de tipos de la Reserva Federal, los bancos han empezado a cobrar intereses m¨¢s altos por sus cr¨¦ditos antes de elevar la remuneraci¨®n de los dep¨®sitos, lo que ha impulsado ese margen. En cambio, la menor actividad de fusiones y adquisiciones por la incertidumbre econ¨®mica ha hecho caer con fuerza los ingresos que no provienen del cobro de intereses. En particular, los ingresos de banca de inversi¨®n han ca¨ªdo un 47% en el trimestre, hasta 1.713 millones, seg¨²n el desglose de sus resultados.

Su presidente ejecutivo, Jamie Dimon, presagiaba una recesi¨®n en Estados Unidos la semana pasada en Washington y ve¨ªa improbable un aterrizaje suave de la econom¨ªa. En el comunicado con el que la entidad present¨® sus resultados, Dimon se?alaba que consumidores y empresas siguen teniendo una buena salud financiera, pero que los riesgos se acumulan. ¡°Aunque esperamos lo mejor, siempre nos mantenemos alerta y estamos preparados para los malos escenarios¡±, conclu¨ªa.

Bank of America es el banco que mejor ha resistido por ahora el deterioro de las condiciones econ¨®micas. El beneficio del segundo mayor banco de Estados Unidos descendi¨® un 8% en el tercer trimestre, hasta los 7.082 millones, seg¨²n ha comunicado la empresa. Las subidas de tipos permitieron que su margen de intereses se disparase, un 24%, hasta los 13.765 millones de d¨®lares, la cifra trimestral m¨¢s alta como m¨ªnimo de la ¨²ltima d¨¦cada. Esa mejora de los ingresos de la banca tradicional, y el tir¨®n en la intermediaci¨®n de renta fija, permitieron a la entidad con sede en Charlotte (Carolina del Norte) compensar el aumento de las provisiones (dotaci¨®n de 898 millones frente a liberaci¨®n de 624 millones en el mismo trimestre del a?o pasado) y el desplome del 46% en las comisiones de banca de inversi¨®n, de 2.168 a 1.167 millones, recogido en su informe trimestral.

¡°Seguimos observando un fuerte crecimiento org¨¢nico de los clientes en todos nuestros negocios, y el aumento de la actividad de los clientes contribuy¨® a incrementar los ingresos¡±, ha se?alado el presidente ejecutivo, Brian Moynihan, en un comunicado.

Citi gan¨® 3.479 millones de d¨®lares en el tercer trimestre, un 25% menos que los 4.644 millones del mismo periodo de 2021, seg¨²n comunic¨® el banco. De nuevo, las provisiones por el deterioro y las incertidumbres que afectan a la econom¨ªa fue clave. Pas¨® de liberar provisiones de 1.162 millones a dotarlas por importe de 370 millones. Sus ingresos totales netos de intereses pagados crecieron un 6%, hasta 18.508 millones, aunque eso se debi¨® al impacto positivo de la venta de su negocio de financiaci¨®n de consumo en Filipinas, frente al impacto negativo de la venta del mismo negocio en Australia el a?o pasado.

Como a otras entidades, a Citi le fue mucho mejor en su negocio de banca minorista, y especialmente en el de tarjetas, que en el de banca de inversi¨®n, donde los ingresos cayeron un 64%, hasta 631 millones de d¨®lares debido a que la mayor incertidumbre macroecon¨®mica y la volatilidad siguieron afectando a la actividad de los clientes. Ese negocio de banca es el que se est¨¢ viendo ¡°m¨¢s afectado por el entorno macroecon¨®mico, con una reducci¨®n de los flujos de operaciones y un menor apetito por las fusiones y adquisiciones¡±, se?al¨® su presidenta, Jane Fraser.

El banco aprovech¨® la presentaci¨®n de resultados para comunicar que pondr¨¢ fin a casi todos los servicios de banca institucional que ofrece en Rusia a finales del primer trimestre de 2023.

El beneficio del tercer trimestre de Wells Fargo cay¨® un 31% interanual, de 5.122 a 3.528 millones de d¨®lares, con algunas din¨¢micas similares a las de JPMorgan, aunque la entidad con sede en San Francisco est¨¢ mucho m¨¢s volcada en banca comercial para particulares y peque?as y medianas empresas. Su margen de intereses creci¨® un 36%, hasta 12.098 millones de d¨®lares. Sin embargo, pas¨® de liberar 1.395 millones netos en provisiones a tener que dotar 784 millones, seg¨²n inform¨® en un comunicado. Wells Fargo sinti¨® tambi¨¦n el par¨®n del negocio hipotecario por la subida de los tipos de inter¨¦s, que ha hecho caer la venta de viviendas. ¡°Seguiremos gestionando con prudencia nuestros niveles de capital para estar adecuadamente preparados para una serie de escenarios, incluida una econom¨ªa en desaceleraci¨®n y la volatilidad del mercado¡±, ha se?alado su primer ejecutivo, Charlie Scharf.

Wells Fargo se vio lastrado adem¨¢s por un cargo de 2.000 millones de d¨®lares ¡°relacionados con los litigios, la compensaci¨®n de los clientes y los asuntos regulatorios relacionados principalmente con una variedad de asuntos hist¨®ricos¡±, seg¨²n explic¨® Scharf. La entidad se vio envuelta hace unos a?os en un esc¨¢ndalo por la apertura de cuentas fantasma sin autorizaci¨®n de los clientes, a los que tambi¨¦n les cargaba gastos por tarjetas y otros servicios sin su consentimiento. El banco todav¨ªa arrastra compensaciones por esas pr¨¢cticas fraudulentas, que le costaron tambi¨¦n multas multimillonarias.

Goldman Sachs ha sido el ¨²ltimo en presentar sus cuentas este martes y el que ha sufrido una mayor ca¨ªda de los beneficios, del 44%, hasta los 2.962 millones. El banco es m¨¢s dependiente del negocio de banca de inversi¨®n y ha sufrido ah¨ª una ca¨ªda de los ingresos netos del 57%, hasta los 1.576 millones de d¨®lares. Se desploman todo tipo de comisiones, las de aseguramiento de emisiones de renta fija y variable y las de asesoramiento, por el frenazo en los mercados de capitales.

A eso se unen menores ingresos en la gesti¨®n de activos y unas mayores provisiones crediticias. La mejora del negocio de intermediaci¨®n en los mercados y la mejora en el negocio de banca para particulares no bastan para contrapesar todo ese impacto. Goldman ha aprovechado la presentaci¨®n de resultados para anunciar una reorganizaci¨®n de su negocio, agrupando banca de inversi¨®n e intermediaci¨®n en los mercados en un ¨¢rea llamada Banca Gloabl y Mercados, uniendo tambi¨¦n en otra divisi¨®n gesti¨®n de activos y riqueza y dejando una tercera para plataformas, que incluye sus alianzas con Apple y General Motors en tarjetas y su marca digital GreenSky.

El beneficio de Morgan Stanley cay¨® un 29%, hasta 2.632 millones, pero en su caso no se debi¨® a las mayores provisiones crediticias (pasaron solo de 24 a 35 millones), sino al desplome del 55% en los ingresos de banca de inversi¨®n, de 2.849 a 1.277 millones de d¨®lares, seg¨²n inform¨® la entidad. Dentro de ese negocio, las comisiones de aseguramiento y colocaci¨®n de acciones se hundieron de 1.010 a 218 millones en un mercado de capitales al ralent¨ª por la incertidumbre econ¨®mica y la ca¨ªda de las Bolsas. Su presidente ejecutivo, James Gorman, sugiri¨® en la conferencia de presentaci¨®n de resultados a los analistas que la entidad se plantea recortes de empleo. ¡°Estamos mirando el n¨²mero de empleados. (...) Hemos aprendido algunas cosas durante la pandemia de covid sobre c¨®mo podemos operar de manera m¨¢s eficiente. Eso es algo en lo que el equipo directivo estar¨¢ trabajando desde ahora hasta fin de a?o¡±, dijo. La crisis amenaza tambi¨¦n a los gigantes de Wall Street.