La OPEP y Mosc¨² mantienen sin cambios su producci¨®n tras el tope al petr¨®leo ruso

El cartel del crudo se da un respiro a las puertas de unas semanas clave para el devenir de los mercados petroleros. La Organizaci¨®n de Pa¨ªses Exportadores de Petr¨®leo (OPEP) y Rusia han pactado este domingo mantener sin cambios sus bombeos para los pr¨®ximos meses. A unas pocas horas del inicio, este lunes, de la prohibici¨®n europea a las importaciones de crudo ruso y del tope de 60 d¨®lares por barril por parte del G7, la decisi¨®n despeja los temores a un nuevo recorte. El precedente ¡ªel fuerte tijeretazo de dos millones de barriles diarios (el 2% de la producci¨®n mundial) aplicado en octubre, que tens¨® los precios y levant¨® importantes ampollas en los mayores consumidores del globo, liderados por Estados Unidos¡ª ha pesado en la decisi¨®n.

El bazar petrolero global se mueve en un equilibrio siempre inestable. Y en un momento como este, con casi el 10% de la producci¨®n ¡ªla procedente de Rusia¡ª en el alero, nadie quiere dar un paso en falso. Los 23 ministros de Energ¨ªa y Petr¨®leo de la OPEP ampliada (u OPEP+), liderada por Arabia Saud¨ª y Rusia, estaban citados este domingo a una reuni¨®n telem¨¢tica para decidir si volv¨ªan a reducir su oferta o si optaban por la cautela a la espera de ver los efectos de las medidas que entrar¨¢n en vigor este lunes. Esta segunda opci¨®n ¡ª¡°esperar y ver¡±, en palabras de Jorge Le¨®n, hoy vicepresidente s¨¦nior de la consultora energ¨¦tica Rystad tras a?os en la sala de m¨¢quinas c¨¢rtel¡ª es la que ha terminado imponi¨¦ndose.

Los pa¨ªses del golfo P¨¦rsico, mayoritarios en el seno del cartel, parecen haber sacado algunas conclusiones del diluvio de cr¨ªticas que se cerni¨® sus espaldas el pasado 5 de octubre, cuando recortaron dr¨¢sticamente la oferta y a?adieron un punto adicional de picante sobre la inflaci¨®n. ¡°Han tomado nota y no quieren volver a ser culpados de nada¡±, reflexiona Le¨®n por tel¨¦fono. ¡°Siguen esperando a ver c¨®mo los mercados lidian con el tope sobre el precio del petr¨®leo ruso que entra en vigor este lunes, si este tiene un impacto considerable o no¡±, desgrana Viktor Katona, analista l¨ªder de Crudo en la firma francesa de an¨¢lisis sectorial Kpler.

El precio del crudo cay¨® el pasado lunes a poco m¨¢s de 80 d¨®lares por barril, su nivel m¨¢s bajo en lo que va de a?o. Los casos de coronavirus no dejaban de crecer en Francia y los Veintisiete parec¨ªan inclinarse por la banda alta de precios en el tope al crudo ruso. Un contexto en el que la opci¨®n de un nuevo recorte en los bombeos de la OPEP volv¨ªa a estar encima de la mesa: todo lo que sea bajar de los 90 d¨®lares por barril es una llamada a la acci¨®n por parte del cartel.

La situaci¨®n ha cambiado desde entonces. Al menos, en tres flancos. Primero, en China: las protestas est¨¢n obligando al mayor comprador de crudo del mundo a levantar el pie de las restricciones frente a la covid-19, lo que presionar¨¢ al alza tanto la demanda como los precios. Segundo, la econom¨ªa estadounidense y europea est¨¢n resistiendo mejor de lo previsto frente a los tambores de recesi¨®n: a corto plazo, el consumo de petr¨®leo no caer¨¢ tanto como algunos cre¨ªan. Tercero, en el apartado de las sanciones, el tope del G7 sobre el precio m¨¢ximo del crudo que Rusia coloca en el mercado mundial se ha quedado en un nivel (60 d¨®lares) que no obligar¨¢ al Kremlin a reducir dr¨¢sticamente sus bombeos, algo que tem¨ªan algunos analistas y que habr¨ªa empujado al alza el precio del crudo en los mercados internacionales.

Mosc¨², no obstante, ha amenazado con suspender las entregas a todos los pa¨ªses que acepten el tope del G7. El viceprimer ministro ruso, Alexandre Novak, ha afirmado que pondr¨¢ en marcha ¡°mecanismos¡± para torpedear esa medida. ¡°Estas interferencias solo pueden conducir a una mayor desestabilizaci¨®n del mercado y a una escasez de energ¨ªa¡±.

El viernes, el Brent (la referencia europea) cerr¨® en 86 d¨®lares, no tan lejos de la banda de entre 90 y 100 d¨®lares que quiere la OPEP+, pero s¨ª de los 130 que lleg¨® a tocar en los primeros compases de la invasi¨®n de Ucrania por parte de Rusia. Lo sucedido en las ¨²ltimas semanas, argumenta la OPEP+ en el comunicado en el que informa de su decisi¨®n, ¡°valida la estrategia¡± del cartel.

Con todo, el bloque de exportadores a¨²n guarda una carta bajo la manga. Aunque la pr¨®xima convocatoria formal no est¨¢ fijada hasta junio del a?o que viene, en el ¨ªnterin, los 23 exportadores dejan la puerta abierta a reunirse en cualquier momento para tomar ¡°nuevas medidas inmediatas¡±. En plata: ¡°Ante tanta incertidumbre sobre lo que pueda pasar de aqu¨ª a final de a?o, opta por dejar claramente abierta la puerta a un cambio de postura en cualquier momento: si el precio vuelve a caer a 80 d¨®lares por barril, reaccionar¨¢ de inmediato con un recorte en su oferta¡±, zanja Le¨®n. ¡°Lo que est¨¢ claro es que sigue teniendo la sart¨¦n por el mango¡±. Y quiere que quede claro.