Las turbulencias financieras ponen sobre la mesa la urgencia de completar la uni¨®n bancaria

A finales de diciembre, siete a?os despu¨¦s de que encallara el seguro europeo de dep¨®sitos, seis grupos parlamentarios de la Euroc¨¢mara pidieron ¡°desbloquearlo¡± en una declaraci¨®n conjunta. Empez¨® a o¨ªrse por Bruselas que la propuesta legislativa pod¨ªa caerse y los parlamentarios reaccionaron. Firmaron un texto que dec¨ªa: ¡°La Comisi¨®n Europea no debe retractarse de su propuesta de 2015. La propuesta debe seguir sobre la mesa como base para reanudar los debates¡±. Pocos fuera de la Euroc¨¢mara prestaron atenci¨®n a esta llamada a completar esta importante tercera pata de la uni¨®n bancaria, un proceso que se ide¨® en 2012 y empez¨® a desplegarse en 2014. Se aprobaron una supervisi¨®n continental de las grandes entidades y un mecanismo de resoluci¨®n conjunto. El seguro de dep¨®sitos comunitario se aplaz¨® indefinidamente.

Pero las dudas sobre el sector financiero han vuelto a estallar: en pocos d¨ªas cayeron Silicon Valley Bank, en California, y el gigante Credit Suisse, en Suiza. No han sido pocos los que ahora se han acordado de que est¨¢ por acabar lo que se empez¨® a comienzos de la pasada d¨¦cada, cuando arreciaban las crisis financiera y de deuda. Entre ellos, los m¨¢ximos responsables de casi todas las instituciones financieras de la UE: Christine Lagarde, presidenta del BCE; Andrea Enria, jefe del Consejo de Supervisi¨®n del BCE; Jos¨¦ Manuel Campa, al mando de la Autoridad Bancaria Europea; Pascal Donohoe, l¨ªder del Eurogrupo, y alg¨²n ministro como la espa?ola Nadia Calvi?o.

En cambio, el viernes, en la cumbre de la zona euro, sus l¨ªderes apenas acordaron remitirse al pacto de m¨ªnimos que el Eurogrupo alcanz¨® en junio de 2022 sobre los pr¨®ximos pasos que deb¨ªa seguir este proyecto varado. Hace nueve meses no hubo forma siquiera de cerrar un calendario de trabajo y se qued¨® en pedir al Ejecutivo comunitario que presentara ajustes en la norma de resoluci¨®n o liquidaci¨®n de bancos medianos en crisis a la luz de experiencias vividas en los ¨²ltimos a?os (Banco Popular, Banca Veneto), algo que, como recuerda el eurodiputado espa?ol Jon¨¢s Fern¨¢ndez, ¡°ya estaba en el plan de trabajo de la Comisi¨®n¡±. En juego est¨¢ que el proceso de resoluci¨®n se extienda a m¨¢s bancos y, por tanto, se apliquen normas comunitarias, o que se limite, dando paso a la liquidaci¨®n de las entidades con problemas, algo que cae en el ¨¢mbito de las competencias de cada Estado.

¡°La propuesta de revisi¨®n del marco de gesti¨®n de crisis debe resolver los problemas que tenemos con los bancos medianos, pero tambi¨¦n ser coherente con el proyecto inicial de la uni¨®n bancaria avanzando en una europeizaci¨®n de los sistemas de resoluci¨®n y liquidaci¨®n, facilitando el acceso a la liquidez y ampliando el espacio de intervenci¨®n de la Junta ?nica de Resoluci¨®n¡±, a?ade el parlamentario espa?ol. Fern¨¢ndez suele ser portavoz habitual del grupo socialista para asuntos financieros y defiende ¡°que alg¨²n momento haya un seguro de dep¨®sitos com¨²n¡±.

Lo que ha pasado con la nueva regulaci¨®n que la Comisi¨®n va a presentar pronto es un ejemplo de las dificultades de la uni¨®n bancaria en cada paso que da. En principio iba a hacerla p¨²blica el 8 de marzo; finalmente se aplaz¨®. Cinco d¨ªas despu¨¦s llegaron los desplomes financieros. El Ejecutivo comunitario rechaza que haya v¨ªnculos entre estas turbulencias y el aplazamiento. ¡°Las propuestas del Colegio de Comisarios cambian todo el tiempo. La comisaria dijo que la lanzaremos en abril¡±, justifica un portavoz de la Comisi¨®n. No obstante, la tarea pendiente desde hace nueve meses ofreci¨® este viernes a los l¨ªderes europeos algo a lo que agarrarse en la cumbre del euro: ¡°Hacemos un llamamiento para que contin¨²en los esfuerzos para completar la Uni¨®n Bancaria en l¨ªnea con el comunicado del Eurogrupo del 16 de junio de 2022¡å, puede leerse en el texto final, aprobado un d¨ªa en que la banca europea sufr¨ªa un duro castigo arrastrada por Deutsche Bank.

¡°Las turbulencias bancarias de las dos ¨²ltimas semanas han puesto ciertamente de relieve la importancia del trabajo ya realizado sobre la uni¨®n bancaria dentro de la UE y de mantener el rumbo firme en l¨ªnea con la declaraci¨®n del Eurogrupo del pasado mes de junio¡±, apunta un portavoz del Consejo de la UE, que incide en que el acuerdo de junio ¡°forma parte del progreso constante en la profundizaci¨®n de la uni¨®n bancaria¡±.

¡°Esto puede ser importante, pero no es completar la uni¨®n bancaria¡±, responde el economista franc¨¦s Nicol¨¢s V¨¦ron, de Bruegel, uno de los grandes centros de reflexi¨®n de Bruselas. Tambi¨¦n se muestra ambicioso el eurodiputado espa?ol del grupo de Los Verdes Ernest Urtasun: ¡°Esta nueva ronda de inestabilidad financiera nos pilla sin los deberes hechos. Las prioridades deben ser avanzar en la uni¨®n bancaria con un seguro de dep¨®sitos com¨²n; reforzar y defender nuestro marco de resoluci¨®n para evitar futuros rescates bancarios con dinero p¨²blico; y cumplir estrictamente con los est¨¢ndares que nos marca Basilea III [las normas internacionales de capital que est¨¢n todav¨ªa por aprobarse]¡±.

Muy lejos de Urtasun se sit¨²a el alem¨¢n Markus Ferber. ¡°No creo que la quiebra de algunos bancos en EE UU y en Suiza demuestre en modo alguno que necesitemos un seguro de dep¨®sitos. En ambos casos, el problema no era que hubiera desconfianza en el sistema de garant¨ªa de dep¨®sitos¡±, apunta el eurodiputado popular b¨¢varo, quien tambi¨¦n se aleja de los espa?oles cuando duda de que en los ajustes que se avecinan ¡°la simple ampliaci¨®n [a m¨¢s banca mediana] del ¨¢mbito de aplicaci¨®n del r¨¦gimen de resoluci¨®n sea necesariamente el enfoque correcto¡±.

Obst¨¢culos pol¨ªticos

El pasaporte de estos eurodiputados ayuda a entender por qu¨¦ la tercera pata de la uni¨®n bancaria est¨¢ encallada. A los pa¨ªses m¨¢s partidarios de un seguro com¨²n (Espa?a o Italia) no les gusta que eso implique una penalizaci¨®n a la deuda soberana que los bancos tienen en sus balances. Roma lo rechaza de plano. Y, sin ese precio, Berl¨ªn no da su brazo a torcer.

As¨ª que las esperanzas a corto plazo para que la uni¨®n bancaria d¨¦ un pasito adelante pasan por la reforma de la regulaci¨®n para las crisis bancarias de las entidades medianas y peque?as. Se trata de aclarar si ante problemas graves se acude al marco de resoluci¨®n com¨²n ¡ªen el que hay entre 60.000 y 80.000 millones¡ª o a la liquidaci¨®n. El economista Carlos Mart¨ªnez Mongay advierte de que de los episodios vividos durante las ¨²ltimas semanas con el Silicon Valley Bank y Credit Suisse pueden sacarse lecciones equivocadas. ?l advierte de que el paso dado por las autoridades estadounidenses de asegurar sin l¨ªmite todos los dep¨®sitos ¡ªen Europa se garantizan los de las familias y hasta 100.000 euros¡ª no es el camino.

V¨¦ron, por su parte, no cree que los problemas financieros vistos en los ¨²ltimos d¨ªas sirvan para desatascar el gran nudo gordiano de los dep¨®sitos: ¡°Los obst¨¢culos pol¨ªticos para completar la uni¨®n bancaria son lo suficientemente importantes como para que no se produzca sin una gran presi¨®n pol¨ªtica¡±. Y no parece que eso se haya visto hasta ahora.

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