El euro retiene su posici¨®n como segunda divisa global a pesar de la guerra de Ucrania

Europa sigue con el reto de relanzar el euro para romper el dominio del d¨®lar. No solo es una cuesti¨®n geoestrat¨¦gica. Tambi¨¦n es econ¨®mica: el tipo de cambio se convirti¨® el a?o pasado en una puerta de entrada de la inflaci¨®n por los contratos energ¨¦ticos. El Banco Central Europeo (BCE) cree, sin embargo, que el uso internacional del euro se mantuvo ¡°resiliente¡± en 2022 a pesar de que la moneda ¨²nica sufri¨® frente al d¨®lar. Fr¨¢ncfort estima que su uso fue de alrededor del 20%, seg¨²n varios indicadores que se han tenido en cuenta. ¡°El estatus internacional de la divisa no debe darse por garantizado¡±, advirti¨® en un comunicado la presidenta de la autoridad monetaria, Christine Lagarde.

El informe del BCE, presentado este mi¨¦rcoles, muestra que el d¨®lar retiene el trono global al concentrar el 60% de las reservas e intercambios mundiales. Pek¨ªn hace m¨¢s de una d¨¦cada que busca ganarle terreno y ve una oportunidad en la guerra de Ucrania y su posici¨®n en ?frica o Am¨¦rica Latina. Brasil y Argentina, por ejemplo, han intentado potenciar el uso del yuan en su comercio con China. Tambi¨¦n Israel ha incrementado sus reservas en esa moneda para diversificar sus tenencias. Pero la porci¨®n del yuan en el pastel mundial sigue siendo muy peque?a, de apenas el 3%, muy lejos a¨²n de las divisas estadounidense y europea.

El documento, de hecho, explora si las sanciones aplicadas por Estados Unidos y la UE sobre Rusia han acabado da?ando la moneda ¨²nica. Y hasta ahora, concluye el BCE, ha habido m¨¢s anuncios que tendencias concretas. El Eurobanco se refiere a las declaraciones oficiales sobre intenciones de usar el yuan o la rupia india para sus intercambios comerciales. ¡°Tambi¨¦n hay evidencias de que Rusia ha estado usando los yuanes en un grado significativamente mayor para los pagos y cobros transfronterizos en los ¨²ltimos meses. Sin embargo, los datos disponibles no muestran cambios sustanciales en el uso de las divisas hasta ahora¡±, sostiene. No obstante, s¨ª hay una mayor acumulaci¨®n de oro, que el BCE cree que ha sido impulsada por los pa¨ªses m¨¢s cercanos geopol¨ªticamente a Rusia y China.

Si se tienen en cuenta las reservas mundiales en divisas, el peso del euro aument¨® en 2022 hasta el 20,5%, medio punto porcentual m¨¢s que el a?o anterior. La moneda de los 20 pa¨ªses de la zona euro tambi¨¦n se mantuvo como la segunda divisa m¨¢s atractiva para el comercio internacional, despu¨¦s del d¨®lar estadounidense. En ese caso, en el cuarto trimestre de 2022 el peso del d¨®lar en ese ¨¢mbito era del 38%, lo cual supone un aumento de tres puntos porcentuales respecto al mismo periodo de 2021. Tambi¨¦n aument¨® el peso de la denominaci¨®n de bonos de deuda en euros, hasta el 22%, reflejando tambi¨¦n las emisiones de deuda p¨²blica comunitarias.

Fr¨¢ncfort considera que el euro puede jugar un papel m¨¢s importante en el ¨¢mbito internacional. En especial, si se profundiza la Uni¨®n Econ¨®mica y Monetaria con mayores progresos en la uni¨®n del mercado de capitales, como vienen reclamando los principales dirigentes del BCE. ¡°Una mayor integraci¨®n econ¨®mica y financiera europea ser¨¢ fundamental para aumentar la resiliencia del papel internacional del euro en una econom¨ªa mundial potencialmente m¨¢s fragmentada¡±, afirm¨® en un comunicado el miembro del Consejo Ejecutivo del BCE Fabio Panetta.

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