Aramco ve caer sus beneficios, aumenta el dividendo y mira a China para crecer

Si hay un term¨®metro v¨¢lido para medir la salud de las empresas petroleras, ese es Aramco. La compa?¨ªa saud¨ª, la tercera m¨¢s grande del planeta solo por detr¨¢s de Apple y Microsoft, vio reducirse un 38% su beneficio en el segundo trimestre, hasta los 30.070 millones de d¨®lares ¡ª27.342 millones de euros¡ª. Eso supone doblar el ritmo de ralentizaci¨®n de los primeros tres meses, penalizada por la ca¨ªda de la cotizaci¨®n del crudo en los mercados internacionales.

Lejos de propiciar una estrategia m¨¢s conservadora, la reacci¨®n de Aramco a la p¨¦rdida de rentabilidad ha sido aumentar la cantidad que dedica a sus dividendos, esto es, distribuir m¨¢s dinero a los accionistas, entre los cuales se cuenta el propio estado saud¨ª, due?o del 90% de los t¨ªtulos. Abonar¨¢ 19.510 millones de d¨®lares este trimestre, y adem¨¢s har¨¢ un pago adicional durante los pr¨®ximos seis trimestres, comenzando con 9.900 millones en el tercero. De este modo, aportar¨¢ recursos frescos al programa de reforma econ¨®mica Vision 2030, con el que el pr¨ªncipe heredero Mohammed bin Salman pretende reducir la dependencia de los combustibles f¨®siles y diversificar las fuentes de ingresos del pa¨ªs.

La facturaci¨®n de Aramco tambi¨¦n descendi¨®, en este caso un 30,8%, hasta los 119.552 millones de d¨®lares. Pero nada de esto ha sorprendido a los inversores, que incluso esperaban ca¨ªdas m¨¢s pronunciadas: al efectuarse la comparaci¨®n con los primeros seis meses de 2022, cuando el comienzo de la guerra en Ucrania dispar¨® los precios del petr¨®leo a casi 130 d¨®lares ¡ªahora el brent cotiza algo por encima de los 85 d¨®lares¡ª, todo hac¨ªa indicar que tanto los beneficios como la cifra de negocio ser¨ªan m¨¢s bajos, dado que el mercado ya ha digerido la noticia y se han buscado alternativas al suministro ruso. Las acciones de la empresa repuntaban este lunes en torno a un 1% en la Bolsa de Riad, y acumulan una revalorizaci¨®n del 10,87% en lo que va de a?o.

El mayor desembolso en dividendos ir¨¢ acompa?ado de m¨¢s gasto para ampliar la capacidad de producci¨®n de los 12 millones de barriles diarios a los 13 millones, el objetivo que se ha marcado para 2027, con China como uno de los principales destinos de esas inversiones. As¨ª lo justific¨® el consejero delegado de la entidad, Amin Nasser. ¡°Con la esperada recuperaci¨®n de la econom¨ªa mundial y el aumento de la actividad en el sector de la aviaci¨®n, ser¨¢ necesaria una inversi¨®n continua en proyectos energ¨¦ticos para salvaguardar la seguridad energ¨¦tica¡±. El m¨¢ximo directivo opina que ¡°todav¨ªa hay mucho recorrido para que China y la econom¨ªa (recuperen)¡±, y agreg¨® que el sector de la aviaci¨®n funciona a¨²n al 85% de la cota alcanzada antes de la pandemia, lo que indica que existe espacio para el crecimiento.

Aunque los precios del petr¨®leo son m¨¢s baratos que hace un a?o, en los ¨²ltimos d¨ªas la tendencia se est¨¢ revirtiendo, y ha alcanzado m¨¢ximos de abril despu¨¦s de que Arabia Saud¨ª y Rusia se comprometieran a mantener bajos los suministros durante otro mes. Ese paso despierta preocupaci¨®n en Occidente, donde la desescalada de la inflaci¨®n avanza, pero todav¨ªa de manera muy fr¨¢gil, y cualquier imprevisto podr¨ªa retrasar la vuelta a las tasas del 2% objetivo del Banco Central Europeo, sin la cual los tipos de inter¨¦s seguir¨¢n altos, y con ellos las hipotecas.

Nasser tambi¨¦n incidi¨® en los esfuerzos de la compa?¨ªa para ser menos contaminante. ¡°Seguimos siendo optimistas sobre el potencial de las nuevas tecnolog¨ªas para reducir nuestras emisiones operativas y nuestros env¨ªos recientes de amon¨ªaco azul a Asia muestran el creciente inter¨¦s del mercado en el potencial de soluciones energ¨¦ticas alternativas con bajas emisiones de carbono¡±.

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