Meloni rebaja el impuesto a la banca despu¨¦s de que el sector perdiera 9.000 millones en Bolsa

Los mercados dieron este martes un guantazo a los planes del Gobierno italiano para aprobar un impuesto sobre los beneficios extraordinarios de la banca. El anuncio del Ejecutivo ultraderechista de Giorgia Meloni de crear un tributo del 40% sobre esas ganancias hundi¨® de inmediato la valoraci¨®n de los bancos. En total, se llegaron a fundir m¨¢s de 9.000 millones de su valoraci¨®n en una sola jornada, cerca del triple de lo que el Gobierno esperaba recaudar con la medida. Algunas entidades llegaron a perder un 10% del valor de sus acciones, de las que en torno al 30% est¨¢n en manos de inversores privados italianos. El anuncio inesperado del Gobierno ahuyent¨® a los inversores extranjeros e irrit¨® a los banqueros, que no contaban con este paso del Ejecutivo, que ya hab¨ªa negado los meses pasados que estuviera trabajando en algo similar.

Ante esa situaci¨®n, el gabinete de Meloni tuvo que dar marcha atr¨¢s y limitar el alcance del impuesto. A ¨²ltima hora de la tarde del martes, el Ministerio de Econom¨ªa aclar¨® que, ¡°con el fin de salvaguardar la estabilidad de las instituciones bancarias¡±, el nuevo gravamen tendr¨¢ un tope del 0,1% de los activos ponderados por riesgo. Es decir, cada banco pagar¨¢ en funci¨®n de sus activos. Para calmar los ¨¢nimos financieros, el ministerio de Econom¨ªa record¨® tambi¨¦n que las entidades que ya ajustaron los tipos de inter¨¦s de sus pr¨¦stamos ¡ªcomo recomend¨® el Banco de Italia en febrero y pidi¨® el ministerio el mes pasado¡ª ¡°no tendr¨¢n ning¨²n impacto significativo como consecuencia de la norma aprobada¡± el martes. Es el caso de Banca Sistema, que ya ha anunciado que espera un impacto ¡°insignificante o incluso nulo¡±, debido a que ya remunera las cuentas corrientes de sus clientes al 2%, y sus cuentas de dep¨®sito hasta el 4,7%.

El anuncio del nuevo tributo para los bancos pill¨® por sorpresa a todos. Para empezar, en el sector bancario, que no esperaba una decisi¨®n as¨ª y menos en pleno agosto, con la mayor¨ªa de banqueros de vacaciones, tras la publicaci¨®n de las ¨²ltimas cuentas semestrales. Pero ni siquiera todos los socios del Gobierno conoc¨ªan el plan. La onda expansiva del nuevo impuesto caus¨® estragos en la Bolsa, donde los inversores reaccionaron vendiendo acciones. Los descensos fueron abrumadores para el sector, que acaba de salir de un a?o dorado en el que los bancos escalaron un 50%. ¡°Es una medida que tambi¨¦n podr¨ªa tener repercusiones a largo plazo porque desanima a los inversores, especialmente a los fondos generalistas internacionales, que necesitan seguridad regulatoria para invertir en un sector complejo como el bancario¡±, se?al¨® Marco Nicolai, analista de Jefferies.

La primera ministra, Giorgia Meloni, ha explicado que su Gobierno ha decidido intervenir sobre ¡°los m¨¢rgenes de beneficio injustos de los bancos¡±, a los que ha pedido que se comporten ¡°correctamente¡±. ¡°Vivimos una fase complicada y la respuesta del BCE ha sido intervenir con una pol¨ªtica de tipos de inter¨¦s muy fuerte. Esto aumenta los precios, el coste del dinero y de las hipotecas, los pr¨¦stamos existentes y provoca una contracci¨®n de la econom¨ªa. Para nosotros es crucial que el sistema bancario se comporte correctamente¡±, ha lanzado la l¨ªder italiana en un v¨ªdeo en directo de Facebook. Meloni, que hasta este mi¨¦rcoles no se hab¨ªa pronunciado sobre la medida, ha explicado que en los ¨²ltimos tiempos ¡°se ha producido un aumento de los tipos pasivos que los bancos han aplicado a sus clientes¡± y ha lamentado que, sin embargo, ¡°aunque deber¨ªan haber aumentado los tipos activos pagados por los bancos a quienes depositan dinero, esto no siempre ha sucedido¡±, por lo que ¡°muchas instituciones bancarias han registrado beneficios r¨¦cord¡±.

Su socio en el Gobierno, Matteo Salvini, tambi¨¦n ha cargado contra la banca y ha dicho que ¡°redistribuir una peque?a parte de los miles de millones de beneficios que obtienen los bancos sin mover un dedo es una labor econ¨®mica y social de obligado cumplimiento¡±. Precisamente, Salvini fue el encargado de comunicar la medida. Esa informaci¨®n que se proporcionando a cuentagotas a lo largo del martes contribuy¨® al caos que despu¨¦s se reflej¨® en los mercados. En un primer momento, se filtr¨® una comunicaci¨®n que situaba los m¨ªnimos deducibles para activar el impuesto por debajo de lo que finalmente estar¨¢n. El gravamen se aplicar¨¢ si el margen de intereses registrado en 2022 ¡°supera el valor del ejercicio 2021 en al menos un 5%¡±. Ese porcentaje se eleva al 10% si se compara 2023 con el a?o anterior. Pero al inicio corri¨® la informaci¨®n de que los porcentajes ser¨ªan del 3 y el 6%, lo que trastoc¨® los c¨¢lculos iniciales de los invasores.

Mercados en verde

En la apertura de los mercados el mi¨¦rcoles, los bancos italianos han recuperado parte del terreno perdido el d¨ªa anterior, despu¨¦s de que el Gobierno pusiera un remiendo por la noche, con las bolsas cerradas, a su norma sobre los beneficios extraordinarios. Las acciones del sector subieron algunos puntos porcentuales al inicio de la sesi¨®n, aunque siguieron manteni¨¦ndose por debajo de los niveles del lunes, el ¨²ltimo d¨ªa antes del anuncio del Ejecutivo de Meloni. Entre otros, Intesa se anot¨® una subida del 3,5%, Unicredit ascendi¨® un 4,3%, Bpm un 2,3%; Monte Paschi di Siena gan¨® un 4,7% y Bper aument¨® un 3,5%

El nuevo tributo pretende gravar las ganancias extraordinarias de los bancos derivadas de la subida generalizada de los tipos de inter¨¦s de hipotecas y pr¨¦stamos que se produjo despu¨¦s de que el Banco Central Europeo subiera a su vez los tipos de inter¨¦s en un intento por frenar la inflaci¨®n galopante. Con el nuevo l¨ªmite, el Gobierno recaudar¨¢ previsiblemente menos de 2.000 millones de euros, en contraste con los m¨¢s de 3.000 millones que estimaba al inicio. La intenci¨®n es invertirlos en rebajas fiscales y ayudas para quienes tienen hipotecas a tipo variable, que seg¨²n la Asociaci¨®n Bancaria Italiana representan el 37?% del total. Seg¨²n Equita, tras los cambios, los ingresos para las arcas p¨²blicas, considerando exclusivamente los bancos que cotizan en Bolsa, ¡°descender¨ªan significativamente desde nuestra estimaci¨®n anterior de entre 4.500 y 5.000 millones a unos 2.000 millones, es decir, el 1,5?% de la capitalizaci¨®n burs¨¢til global del sector¡±.

Carga para los clientes

Los expertos temen que la banca traslade las cargas de este impuesto adicional a los clientes, en forma de mayores comisiones y costes de las cuentas corrientes, entre otras cosas. Esta reacci¨®n tiene posibilidades en el mercado italiano, que se caracteriza por la presencia de grandes grupos bancarios y bastante poca competencia, por lo que los bancos pueden mantener sus costes altos sin miedo a perder clientes.

Este esquema ya se ha constatado en el ¨²ltimo a?o, cuando los bancos italianos han repercutido en gran medida el coste de las subidas de los tipos de inter¨¦s a sus clientes, al aumentar los intereses a su favor muy por encima de lo que han subido los rendimientos que pagan a sus usuarios. Frente a una subida de los tipos de inter¨¦s de referencia por parte del BCE del 0?% al 4,25?%, han aumentado de media los de las hipotecas ¡ªlos que reciben los propios bancos¡ª en 2,61 puntos y los de las cuentas corrientes ¡ªlos que los bancos tienen que pagar a los clientes¡ª en solo 0,32 puntos.

Esto les gener¨® importantes beneficios. En 2022, los dos mayores bancos italianos, Intesa Sanpaolo y Unicredit, ganaron m¨¢s de un 30?% m¨¢s que el a?o anterior, y los dem¨¢s bancos italianos tambi¨¦n registraron elevados aumentos de los beneficios en sus balances.

Sigue toda la informaci¨®n de Econom¨ªa y Negocios en Facebook y Twitter, o en nuestra newsletter semanal