Apple, Google, Intel y Nvidia planean invertir en la salida a Bolsa de la firma de microprocesadores Arm

La firma de microprocesadores Arm ha puesto precio orientativo a su salida a Bolsa. La compa?¨ªa, controlada por el grupo japon¨¦s Softbank, colocar¨¢ sus acciones a un precio situado entre los 47 y los 51 d¨®lares por acci¨®n, seg¨²n el folleto actualizado. Puesto que la empresa tiene 1.025,2 millones de t¨ªtulos, eso implica una valoraci¨®n entre 48.222 y 52.326 millones de d¨®lares (de 44.900 a 48.700 millones de euros, al tipo de cambio actual). La valoraci¨®n impl¨ªcita ser¨ªa algo superior si se toman en cuenta las acciones que tiene pendientes de emitir por diferentes conceptos, como retribuci¨®n de ejecutivos. Apple, Intel, Nvidia y Google, entre otras, planean invertir en la operaci¨®n, seg¨²n la empresa.

La valoraci¨®n es algo inferior a la que se barajaba inicialmente en virtud de una operaci¨®n interna del grupo Softbank que valoraba la compa?¨ªa en unos 64.000 millones de d¨®lares. La empresa ya advert¨ªa entonces que dicha transacci¨®n respond¨ªa a acuerdos contractuales previos y que no implicaba que fuera a ser la usada en la salida a Bolsa. La banda de precios fijada ahora es orientativa y no vinculante y ser¨¢ el periodo de prospecci¨®n de la demanda el que permita saber el apetito por invertir en Arm que hay en el mercado y, en consecuencia, fijar el precio definitivo. Se espera que lo haga el 13 de septiembre y empiece a cotizar el 14.

Softbank, que en la actual controla el 100% de la empresa, coloca inicialmente 95,5 millones de t¨ªtulos, el equivalente al 9,4% del capital. Esa cifra puede aumentar en otros 7 millones de t¨ªtulos si la demanda es suficiente y se ejercita la opci¨®n de sobresuscripci¨®n prevista, en cuyo caso ascender¨ªa a casi el 10% del capital. El grupo japon¨¦s obtendr¨ªa as¨ª un m¨¢ximo de algo m¨¢s de 5.200 millones de d¨®lares por la venta de sus t¨ªtulos.

SoftBank pag¨® 32.000 millones de d¨®lares para hacerse con Arm en 2016. Luego, las presiones de los reguladores frustraron la venta de la compa?¨ªa a Nvidia, pactada en 2020 por 40.000 millones de d¨®lares. En marzo de 2022, cuando fracas¨® esa operaci¨®n, Softbank anunci¨® que colocar¨ªa en Bolsa el gigante de los microchips a Bolsa con una valoraci¨®n de m¨¢s de 50.000 millones ¡°dentro del a?o fiscal que finaliza el 31 de marzo de 2023¡å, aunque la operaci¨®n se ha retrasado. Ahora, trata de aprovechar la fiebre inversora por los valores relacionados de una u otra manera con la inteligencia artificial.

Los dise?os de los microprocesadores de Arm son utilizados por las grandes compa?¨ªas del sector para producir chips. Intel, AMD, Nvidia o Qualcomm, entre otras aprovechan los dise?os de la tecnol¨®gica brit¨¢nica para desarrollar sus productos. La compa?¨ªa calcula que ¡°aproximadamente el 70% de la poblaci¨®n mundial emplea productos basados en Arm¡±, seg¨²n el folleto de la operaci¨®n. Gracias al poco consumo de energ¨ªa y la potencia de los chips que dise?a, su posici¨®n en el mercado de los procesadores que hacen funcionar un tel¨¦fono inteligente es de pr¨¢ctico monopolio.

Varios de los clientes de Arm han mostrado inter¨¦s por invertir en la salida a Bolsa. Advanced Micro Devices (AMD), Apple, Cadence Design Systems, Google, Intel, MediaTek, Nvidia, Samsung, Synopsys y TSMC Partner ¡°han manifestado, por separado y no conjuntamente, su inter¨¦s en adquirir hasta un total de 735 millones de d¨®lares en ADS [certificados equivalentes a acciones] ofrecidos en esta oferta p¨²blica inicial¡±, indica Arm en el folleto. No hay compromisos vinculantes y no se ofrece desglose de cu¨¢nto invertir¨¢ cada compa?¨ªa. La compra de las acciones se har¨¢ al mismo precio de la oferta, siempre seg¨²n el folleto.

El fabricante de veh¨ªculos el¨¦ctricos Rivian protagoniz¨® en noviembre de 2021 su estreno burs¨¢til valorada en cerca de 70.000 millones de d¨®lares con la ¨²ltima gran oferta p¨²blica de venta en Estados Unidos, por importe de unos 13.700 millones de d¨®lares. Incluso en el nivel m¨¢s bajo de la horquilla de precios, la colocaci¨®n seguir¨ªa siendo la mayor del mundo este a?o, superando los 4.370 millones de d¨®lares de la salida a bolsa de Kenvue, la filial de salud del consumidor de Johnson & Johnson.

Barclays, Goldman Sachs, J.P. Morgan y Mizuho act¨²an como coordinadores globales de la operaci¨®n, en la que act¨²an como colocadores y aseguradores otros 24 bancos m¨¢s, entre ellos el espa?ol Banco Santander, que es uno de los colocadores principales a trav¨¦s de su filial Santander US Capital Markets.

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