El FMI pide a los bancos centrales que no bajen la guardia y urge a los gobiernos a realizar ajustes fiscales

El Fondo Monetario Internacional (FMI) toca ya a rebato para que los pa¨ªses empiecen con los ajustes. Tras a?os de extraordinaria expansi¨®n monetaria y fiscal, el organismo con sede en Washington reclama ahora disciplina presupuestaria. La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva exigi¨® este jueves a los bancos centrales que no bajen la guardia, a la vez que ha reclamado a las haciendas nacionales que rehagan sus colchones fiscales para afrontar los pr¨®ximos ¡°golpes graves¡± que en el futuro puedan recibir sus econom¨ªas. La economista b¨²lgara ha advertido que estos shocks han acabado convirti¨¦ndose en ¡°la nueva normalidad¡±. ¡°Los tipos de inter¨¦s deber¨¢n seguir m¨¢s altos durante m¨¢s tiempo¡±, ha remarcado. Georgieva, quien tambi¨¦n se ha referido al impacto de la guerra en Gaza, que considera ¡°una nueva nube en el horizonte econ¨®mico¡±.

La directora gerente del fondo ha situado la lucha contra la inflaci¨®n en la cima de la agenda que debe marcar las pol¨ªticas globales. ¡°La estabilidad de precios es un prerrequisito para el crecimiento econ¨®mico. Tambi¨¦n protege a los ciudadanos, en especial a los miembros m¨¢s pobres de la sociedad¡±, ha asegurado la m¨¢xima responsable del organismo multilateral en una comparecencia ante los medios durante las reuniones del FMI y el Banco Mundial, que tienen lugar esta semana en Marraquech. La otra indicaci¨®n, para los gobiernos, ha sido la de ir ajustando sus presupuestos. ¡°Despu¨¦s de un periodo de creciente gasto p¨²blico, ha llegado el tiempo de restaurar las reglas fiscales¡±, ha agregado la m¨¢xima responsable del fondo.

Esa receta, sin embargo, ha demostrado acarrear efectos secundarios notables y frecuentes, entre ellos un freno en el crecimiento y elevados costes de la deuda. Y llega, adem¨¢s, en un momento en el que las nuevas tensiones geopol¨ªticas a?aden nuevas dudas sobre el aterrizaje suave de la econom¨ªa que buscan gobiernos y bancos centrales. Por ello, Georgieva ha pedido a las autoridades econ¨®micas nacionales y regionales a ejercer un estrecho control sobre la banca para garantizar la estabilidad financiera del sistema y adoptar las reformas necesarias para impulsar el crecimiento a medio plazo, que el FMI ahora ve ¡°mediocre¡±.

¡°Como hemos visto en las recientes semanas por los movimientos de la rentabilidad de los bonos en Estados Unidos y la Uni¨®n Europea, los mercados han estado ajust¨¢ndose de forma ordenada al darse cuenta de que los tipos de inter¨¦s permanecer¨¢n elevados durante m¨¢s tiempo. Pero a corto plazo, un mayor endurecimiento de las condiciones financieras puede golpear los mercados y al sistema bancario y no bancario, de modo que la supervisi¨®n financiera es esencial¡±, ha agregado la directora gerente del fondo.

Sin embargo, si algo preocupa hoy a los organismos multilaterales es el repliegue del mundo en bloques, revirtiendo parte del proceso de globalizaci¨®n. Por eso, Georgieva ha urgido a una ¡°cooperaci¨®n internacional¡± ante la propensi¨®n de la econom¨ªa global a sufrir nuevos golpes. ¡°Los shocks graves se est¨¢n convirtiendo en la nueva normalidad¡±, ha afirmado. Las necesidades se acumulan, y los pa¨ªses m¨¢s vulnerables tienen que afrontar elevados costes de la deuda y a la vez intentar no perder el tren de la digitalizaci¨®n y la econom¨ªa verde. Por ello, la b¨²lgara llam¨® a un acuerdo antes de a?o que aumente los recursos provenientes de las cuotas de los miembros del FMI.

Bruselas advierte del impacto de la guerra

Georgieva se ha referido tambi¨¦n a la guerra en Gaza. ¡°Es demasiado pronto para decirlo [cu¨¢l ser¨¢ el impacto]¡±, ha asegurado la directora gerente del FMI. La b¨²lgara, no obstante, se ha a?adido a las voces provenientes de varias instituciones, entre otras la suya, que advierten de que el conflicto se produce en un momento de gran debilidad para la econom¨ªa. Lo ha recordado tambi¨¦n este jueves el comisario europeo de Econom¨ªa, Paolo Gentiloni, que tambi¨¦n participa en los foros del FMI y el Banco Mundial.

El italiano ha a?adido un elemento m¨¢s que puede verse da?ado por la crisis en Gaza: el comercio. ¡°Estamos bajo el impacto de una nueva guerra. No est¨¢n todav¨ªa midiendo por completo el impacto econ¨®mico que va a tener. Tiene coses humanos y una dimensi¨®n geopol¨ªtica, y, por lo tanto, podr¨ªa afectar al comercio a escala global¡±, ha afirmado el comisario en una entrevista a Bloomberg. ¡°No vemos un gran impacto en los precios del petr¨®leo en este momento, pero est¨¢ aumentando la incertidumbre¡±, ha a?adido.

¡°El problema¡±, ha proseguido el italiano, ¡°es que la econom¨ªa est¨¢ d¨¦bil¡±. Gentiloni ha admitido que las proyecciones dan un crecimiento raqu¨ªtico para la zona euro, pero tambi¨¦n ha recordado que Europa no ha entrado en recesi¨®n, como se esperaba hace unos meses. Precisamente, a ello se ha referido este jueves tambi¨¦n el gobernador del Banco de Francia, Fran?ois Villeroy de Galhau, quien ha participado en una jornada del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en ingl¨¦s) que tambi¨¦n tiene lugar en Marraquech.

El banquero central franc¨¦s ha recordado que Fr¨¢ncfort tiene un primer mandato, que es llevar la inflaci¨®n al 2% en 2025. El objetivo, ha dicho, estaba claro. Hab¨ªa que elegir la v¨ªa. ¡°Si podemos hacerlo a trav¨¦s de una senda que nos lleve a un aterrizaje suave, mucho mejor, porque favorecemos a nuestros ciudadanos y a las finanzas p¨²blicas¡±, ha agregado el banquero.

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