El due?o de Patagonia revoluciona la filantrop¨ªa: un hombre para un mundo mejor
La decisi¨®n de Yvon Chouinard de donar la empresa de ropa deportiva a un fideicomiso para luchar contra el cambio clim¨¢tico pone en evidencia las estrategias de los fondos socialmente responsables
Si hubiera m¨¢s Yvon Chouinards, los seres humanos podr¨ªan luchar mejor contra el calentamiento global. Estos sentimientos circulan por las redes sociales desde que el fundador de Patagonia revelara el mi¨¦rcoles pasado que ha cedido el control de su empresa de ropa para deportes al aire libre. Su motivo: canalizar los beneficios generados por lo que seguir¨¢ siendo una empresa con ¨¢nimo de lucro hacia una organizaci¨®n ben¨¦fica que lucha contra los riesgos clim¨¢ticos y medioambientales y que poseer¨¢ la pr¨¢ctica totalidad de las acciones de Patagonia. Sin embargo, podr¨ªa haber conseguido un mayor fondo de reserva m¨¢s r¨¢pidamente si hubiese vendido la empresa. Que no lo haya hecho es una respuesta adecuada a la alternativa de desligar los aspectos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
La idea de esta separaci¨®n ha ido ganando adeptos. Tiene su atractivo: alrededor de 17 billones de d¨®lares en activos se encuentran en fondos dirigidos por gestores que dicen incluir consideraciones ESG en sus decisiones de inversi¨®n. Pero muchas veces no tienen clara la importancia relativa de cada una de ellas, y eso genera consternaci¨®n y confusi¨®n. Un fondo ESG centrado en el clima probablemente deber¨ªa ser el propietario de Tesla, por ejemplo, mientras que uno que d¨¦ prioridad a los resultados sociales o de gobernanza tendr¨ªa dificultades para justificar esa inversi¨®n.
En la pr¨¢ctica, los tres aspectos deber¨ªan formar parte del an¨¢lisis global de un gestor de fondos. No solo interact¨²an entre s¨ª, sino que excluir o restar importancia a un tipo de rendimiento puede llevar a que se pasen por alto muchos riesgos y oportunidades. Chouinard, por ejemplo, quiere destinar m¨¢s dinero a la protecci¨®n del planeta. Sin embargo, al ceder pr¨¢cticamente todas las acciones a un fideicomiso ben¨¦fico, est¨¢ limitando su contribuci¨®n a las ganancias anuales de la empresa de cerca de 100 millones de d¨®lares al a?o. Patagonia, seg¨²n m¨²ltiplos de empresas comparables, podr¨ªa valer 2.000 millones, una suma considerable para invertir. Sin embargo, con este atajo correr¨ªa el riesgo de vender la empresa a quienes no defienden ni su cultura ecol¨®gica ni a sus empleados.
PARA M?S INFORMACI?N: BREAKINGVIEWS.REUTERS.COM Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducci¨®n es responsabilidad de EL PA?S
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