Las finanzas de los mayores

Las personas mayores de 65 a?os han mejorado con claridad su nivel de riqueza en t¨¦rminos reales a lo largo de las ¨²ltimas dos d¨¦cadas. Los activos reales (principalmente, propiedades inmobiliarias) representan en torno al 80% de dicha riqueza total, lo que, unido a la revalorizaci¨®n que ha experimentado la vivienda en este periodo, explica en gran medida este aumento de riqueza en Espa?a. Es decir: los mayores no han ahorrado m¨¢s, sino que sus viviendas se han revalorizado. Teniendo en cuenta, adem¨¢s, que una parte muy importante de esta riqueza es la vivienda principal, nos encontramos con que, en la mayor parte de las ocasiones, nuestros mayores poseen un mayor nivel de riqueza que de liquidez, seg¨²n explica el reciente estudio Finanzas de los hogares 2000-2022, realizado por la Fundaci¨®n Afi Emilio Ontiveros.

Por otra parte, el periodo que han de afrontar tras la merma de la renta derivada de la jubilaci¨®n es de casi un tercio de su vida. En Espa?a, una persona de 65 a?os vive de media casi 20 a?os m¨¢s. Existe una creencia bastante extendida de que los mayores deber¨ªan ahorrar en productos de m¨ªnimo riesgo, pero generar ahorro o rentas en periodos tan largos sin asumir ning¨²n riesgo implica renunciar a mucha rentabilidad y, por tanto, ingresos.

En los ¨²ltimos a?os estamos asistiendo al nacimiento (y resurgimiento) de muchas iniciativas centradas en que los mayores empleen su principal activo (la vivienda) para generar liquidez o hacer frente a los gastos asociados a la longevidad (reducci¨®n de la renta disponible, aumento de gastos m¨¦dicos, eventos de viudedad y dependencia, necesidad de cuidados¡­). Adem¨¢s de la hipoteca inversa, existen muchas otras soluciones de licuaci¨®n del patrimonio inmobiliario, como la venta de nuda propiedad, las rentas vitalicias inmobiliarias, la venta con alquiler garantizado y otras opciones de vivienda inversa.

Para el desarrollo de una estrategia de generaci¨®n de ahorro o rentas es fundamental evitar decisiones ¡°de producto¡± y asegurarse de encontrar soluciones basadas en un adecuado an¨¢lisis de necesidades. Una buena planificaci¨®n financiera de las personas mayores deber¨ªa contener, al menos, cuatro ingredientes principales para tener ¨¦xito: el primero, desde luego, el financiero, encontrando la f¨®rmula que maximice la rentabilidad en un nivel de riesgo adecuado y bien fundamentado; el segundo, el de las implicaciones fiscales de la soluci¨®n, que pueden invertir totalmente el signo del resultado obtenido; el tercero, el de las preferencias y expectativas vitales y familiares, de las que los herederos son una parte importante; y, por ¨²ltimo, el de contar con un asesor totalmente independiente, cuyos incentivos est¨¦n desligados de la soluci¨®n financiera finalmente elegida.

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