Fondos de inversi¨®n para apostar por la inteligencia artificial

La Uni¨®n Europea aprueba la primera ley de inteligencia artificial (IA) del mundo¡±. Este ha sido uno de los grandes titulares de las ¨²ltimas semanas. Ya no hay pr¨¢cticamente d¨ªa en el que la IA no sea noticia. Probablemente en estas fechas navide?as, esta tecnolog¨ªa ha estado presente en muchas de las m¨¢s acaloradas conversaciones familiares. Como dice Liz Centoni, directora de Estrategia y directora general de Aplicaciones de Cisco, ¡°se ha convertido a la vez en un catalizador y un lienzo para el futuro. Ya est¨¢ en nuestros hogares, nuestros autom¨®viles, nuestras oficinas y nuestros bolsillos¡±. Empieza tambi¨¦n a estar en el punto de mira de los inversores; incluso m¨¢s all¨¢ de las llamadas siete magn¨ªficas, a saber: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta (Facebook), Tesla y Alphabet (Google). Comienzan a proliferar veh¨ªculos financieros vinculados a la IA; bien porque invierten en las propias compa?¨ªas del sector (o en industrias por ella afectados); bien porque la usan para su gesti¨®n patrimonial. En general, se trata de fondos de inversi¨®n o ETFs, cuya evoluci¨®n este a?o, en lo que a rentabilidad se refiere, es m¨¢s que positiva, con revalorizaciones en muchos casos superiores al 40% (aunque hay que recordar que, en 2022, lo habitual fueron las p¨¦rdidas de esa cuant¨ªa). La lista de los principales productos por tipolog¨ªa es la siguiente (por orden alfab¨¦tico).

Por un lado, est¨¢n los fondos de inversi¨®n: Allianz Global Artificial Intelligence, Dws Artificial Intelligence, Echiquier Artificial Intelligence, Thematics AI & Robotics Fund (Natixis IM), Oddo Bhf Artificial Intelligence, Polar Artificial Intelligence y Vontobel Fund-Vescore Artificial Intelligence Multi Asset. En general, todos ellos son fondos de renta variable global que no solo invierten en empresas que desarrollan IA, sino tambi¨¦n en otras que se benefician precisamente del desarrollo de la IA, centr¨¢ndose mayoritariamente en los sectores de salud, energ¨ªa, medio ambiente y automoci¨®n. En mayor o menor medida, estos fondos utilizan adem¨¢s la propia IA como complemento ¡ªel an¨¢lisis fundamental de las empresas sigue siendo determinante¡ª para poder establecer la correlaci¨®n que existe entre distintas variables y poder as¨ª afinar sus modelos de gesti¨®n.

Por otro lado, nos encontramos con los ETF (Exchange-Traded Funds, o fondos cotizados en espa?ol, vinculados a distintos ¨ªndices burs¨¢tiles de IA y tecnolog¨ªa): Global X Robotics & Artificial Intelligence, L&G Artificial Intelligence Ucits ETF, iShares Automation & Robotics, WisdomTree Artificial Intelligence Ucit ETF, Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data Ucits ETF y Xtrackers Future Mobility Ucits ETF. La cuesti¨®n es que antes de lanzarse al mundo de la inversi¨®n en IA, los expertos que est¨¢n especializados en esta tecnolog¨ªa hacen las siguientes recomendaciones.

• Inversi¨®n a largo plazo y riesgo de p¨¦rdidas. Como explica Brice Prunas, gestor del fondo Oddo Bhf Artificial Intelligence, ¡°dado que la inteligencia artificial es una tendencia secular a largo plazo que configura toda la econom¨ªa, los inversores deben estar dispuestos y ser capaces de invertir a largo plazo¡±. Desde su punto de vista, la tecnolog¨ªa es solo la punta del iceberg de la IA. En su opini¨®n, ¡°nos encontramos en v¨ªsperas de una verdadera revoluci¨®n, ya que la generaci¨®n de contenidos por parte de una IA (tambi¨¦n conocida como ¡°IA generativa¡±, de la que ChatGPT es el ejemplo m¨¢s famoso, aunque no el ¨²nico) abre las puertas a la adopci¨®n masiva de la IA, puesto que ya no es necesario ser un friki para interactuar con una IA¡±. Seg¨²n su an¨¢lisis, las empresas de las industrias basadas en los contenidos (por ejemplo, agencias de marketing, estudios de cine, etc¨¦tera) y los sectores que han generado conjuntos de datos muy grandes, como la sanidad o las finanzas, est¨¢n abocados a adoptar la revoluci¨®n de la IA con bastante rapidez, si no es que ya es el caso. En el futuro, de ah¨ª la importancia de los plazos, ¡°la IA ir¨¢ mucho m¨¢s all¨¢: las empresas de pr¨¢cticamente todos los sectores podr¨ªan verse obligadas a integrar la IA Generativa en sus procesos empresariales de forma acelerada, para seguir siendo competitivas¡±. Prunas insiste en que este tipo de fondos ¡°presenta un riesgo de p¨¦rdida de capital, un riesgo de renta variable y un riesgo de modelo¡±.
• Atenci¨®n a la volatilidad. Para Jes¨²s Ruiz de las Pe?as, director de Desarrollo de Negocio en Iberia y portavoz para la tem¨¢tica de IA de Allianz, estos fondos no son aptos para todos los inversores ¡ª¡±si el horizonte es de tres a seis meses, mejor abstenerse¡±, dice¡ª, pues se centran en acciones, que incluso tienen un nivel de volatilidad superior al de las acciones convencionales, situ¨¢ndose en torno al 30%. Con todo, desde su punto de vista, el mejor momento de invertir en cualquier tendencia es cuando se inicia esa tem¨¢tica, y este momento es ahora¡±. En esta idea insiste Tobias Rommel, Portfolio Manager de DWS Invest Artificial Intelligence, al se?alar que ¡°las fluctuaciones son bastante normales. Con este tipo de empresas, la mayor parte de la creaci¨®n de valor se sit¨²a varios a?os en el futuro. Si los tipos de inter¨¦s suben, como ocurri¨® el a?o pasado, las empresas de crecimiento se ver¨¢n perjudicadas, ya que suelen ser m¨¢s caras que el mercado burs¨¢til en general. Por el contrario, si los tipos de inter¨¦s vuelven a bajar, sus valoraciones se ver¨¢n favorecidas¡±.
• Atenci¨®n a las valoraciones. Desde Vontobel tienen claro que el entusiasmo por las empresas que pueden beneficiarse de la IA generativa debe ir acompa?ado de una estricta disciplina de valoraci¨®n. A su juicio, ¡°existe una diferencia con respecto a la certeza de lograr el aumento de beneficios estimado impulsado por la IA para cada empresa. Se trata de dar cr¨¦dito a las empresas, por lo que es muy probable que ocurra, no solo por lo plausible¡±. Para Jes¨²s Ruiz de las Pe?as, de Allianz, hay que seleccionar bien el destino de las inversiones porque se va a producir una suerte de ¡°darwinismo societario¡± por el que ¡°solo sobrevivir¨¢n las empresas que mejor se adapten al cambio¡±. Con todo, cree que en el momento actual no hay burbuja en valoraci¨®n y que ¡°no existe similitud con el boom tecnol¨®gico de los dos mil, cuando el 90% de las compa?¨ªas perd¨ªan dinero, mientras que ahora ese porcentaje es del 10% y, adem¨¢s, en la mayor parte de los casos, sin deuda¡±.
• La importancia de las aportaciones peri¨®dicas. La mejor estrategia de inversi¨®n es, en opini¨®n de Tobias Rommel, de DWS, establecer un plan de ahorro en el que se invirtiera regularmente una cantidad fija, durante un periodo de tiempo m¨¢s largo, ¡°porque entonces uno podr¨ªa beneficiarse de las fluctuaciones del mercado de valores gracias al efecto de coste medio¡±.
• Productos financieros certificados. Tal y como se?ala Cisco en su ¨²ltimo informe sobre predicciones de la IA para 2024, se puede producir un mayor riesgo de estafas y fraude. Los consumidores y las empresas se enfrentar¨¢n a mayores ciberamenazas derivadas de la desinformaci¨®n, las estafas y el fraude generados por la IA, lo que impulsar¨¢ la cooperaci¨®n para fortalecer la ciberseguridad y la alfabetizaci¨®n digital. ¡°Protegernos frente a voces y v¨ªdeos clonados, deepfakes, bots y contenido malicioso requerir¨¢ mayores inversiones en tecnolog¨ªas y algoritmos avanzados que puedan detectar y mitigar estos riesgos¡±, explican.

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