¡®Unicornios¡¯ espa?oles: c¨®mo consegu¨ª que mi empresa valga 1.000 millones de euros

Tener los pies en la tierra no impide a veces creer en cuentos de hadas. As¨ª lo demuestran algunos episodios de la historia econ¨®mica de Espa?a, que pese a tener una rica colecci¨®n de refranes que destilan un crudo realismo, no ha evitado en varias ocasiones lanzarse a los brazos de euforias burbujeantes. Uno de estos dichos lo formul¨® Francisco de Quevedo en el siglo XVII: ¡°Solo el necio confunde valor y precio¡±. Es tambi¨¦n la frase que le viene a la cabeza al inversor Luis Mart¨ªn Cabiedes cuando se le pregunta por un animal mitol¨®gico que ha recorrido el mundo, y tambi¨¦n Espa?a, en los ¨²ltimos a?os: el unicornio.

El nombre de este m¨¢gico caballo blanco de un solo cuerno es el que se usa para designar, en el mundo del emprendimiento tecnol¨®gico, a las empresas que consiguen una valoraci¨®n de m¨¢s de 1.000 millones de d¨®lares, normalmente en los mercados privados a trav¨¦s de rondas de financiaci¨®n, aunque tambi¨¦n las hay que siguen sosteniendo esta valoraci¨®n despu¨¦s de salir a Bolsa. A principios de la d¨¦cada pasada, cuando se acu?¨® el t¨¦rmino, se?alaba realmente organismos muy raros, como lo son los propios unicornios en los cuentos: se trataba fundamentalmente de empresas tecnol¨®gicas, la mayor¨ªa de Silicon Valley (California, EE UU), con un alto componente disruptivo, que estaban llamadas a cambiar aspectos importantes en el d¨ªa a d¨ªa de todo el mundo, y en las que los inversores estaban dispuestos a poner tanto dinero como para que su valoraci¨®n superase la m¨ªtica barrera de los 1.000 millones.

Fue a finales de 2013 cuando la inversora Aileen Lee us¨® por primera vez en un art¨ªculo period¨ªstico el calificativo de unicornio para designar a estos rutilantes proyectos empresariales. En ese momento, Lee cifr¨® en 39 las compa?¨ªas en el mundo que entraban en este selecto club. Diez a?os m¨¢s tarde, hay entre 1.200 y 1.500 unicornios, seg¨²n las diferentes clasificaciones disponibles. Y poco m¨¢s de media docena tienen su origen en Espa?a. El c¨®ctel del ¨¦xito tiene varios ingredientes: suerte, contactos, dar con un hueco no cubierto por el mercado o estar en el sector adecuado ¡ªimaginen ahora todos los proyectos de inteligencia artificial¡ª en el momento justo. Eso s¨ª, todos los miembros del ecosistema emprendedor advierten de que ser catalogado como unicornio es solo una cifra, y el dinero, igual que viene se va si no se cumplen las expectativas de negocio. Adem¨¢s, todos reconocen que los proyectos empresariales que vienen detr¨¢s lo tendr¨¢n m¨¢s dif¨ªcil: el fin del dinero gratis con las subidas de los tipos de inter¨¦s ha provocado que los inversores sean m¨¢s selectivos y desconfiados.

Cabiedes, que ejerce de profesor en la escuela de negocios Iese y que, mediante su fondo, fue el primer inversor espa?ol en poner dinero en una empresa que se convertir¨ªa en un unicornio ¡ªen este caso francesa, Blablacar¡ª, defiende el ecosistema de emprendimiento, pero se muestra ¡°abiertamente cr¨ªtico¡± con la man¨ªa de poner etiquetas a todo. ¡°Que se haya pagado un determinado precio por una compa?¨ªa no hace que ¨¦sta tenga ese valor. Hemos pasado por una burbuja de libro en algunas empresas tecnol¨®gicas: ha habido retroalimentaci¨®n, alzas de precio y contagios¡±, apunta. El realismo se impone en la actual coyuntura econ¨®mica, y entrar en el selecto club de los unicornios es ahora m¨¢s dif¨ªcil, porque los inversores ya no piden solo una buena idea. Ahora, m¨¢s que antes, piden los n¨²meros que muestren que esta idea ser¨¢ rentable.

Compa?eros de viaje

Pero ?por qu¨¦ unas empresas llegan a este estatus y otras no? Los fundadores de startups que llegaron a ser unicornios entrevistados para este reportaje ¡ªJuan Urdiales, de Job&Talent; Jordi Romero, de Factorial; Sacha Michaud, de Glovo; Juan de Antonio, de Cabify, y Avi Meir, de TravelPerk¡ª coinciden en destacar algunos aspectos: ser flexible a la hora de modificar la idea con la que se empieza, acertar con los inversores que acompa?an al proyecto, tener un equipo cohesionado y, sobre todo, identificar el potencial del mercado. Tambi¨¦n coinciden en otra cosa: pese a que la etiqueta de unicornio les ha dado publicidad y proyecci¨®n, aseguran que nunca les ha quitado el sue?o. ¡°Lo m¨¢s importante de convertirnos en unicornios fue que nos permiti¨® capitalizarnos y no perder el control de la compa?¨ªa. Las valoraciones son algo muy vanidoso, gusta mucho, ayuda a la visibilidad, pero no es lo relevante. Lo importante es tener una soluci¨®n que funcione para tu cliente¡±, afirma Romero, cofundador y consejero delegado de Factorial.

Seg¨²n la clasificaci¨®n que CB Insights hace en su actualizada The complete list of unicorn companies, en el mundo hay m¨¢s de 1.200 empresas que responden a esta categor¨ªa ¡ªla primera, con 225.000 millones de d¨®lares de valoraci¨®n, es la china ByteDance, propiedad de la red social Tik Tok, y la siguen gigantes como SpaceX, Open AI y Shein¡ª. Si acudimos a otra de las biblias del sector, en este caso Crunchbase, hay 1.524 compa?¨ªas unicornios que suman una valoraci¨®n total de m¨¢s de tres billones de d¨®lares.

?Y en Espa?a? La lista de CB Insights sit¨²a actualmente a solo cinco empresas espa?olas como unicornios: Job&Talent, Cabify, TravelPerk, Recover y Factorial. Crunchbase a?ade tambi¨¦n a Idealista, por la operaci¨®n de venta al fondo sueco EQT que la valor¨® en 1.321 millones de euros. Hay m¨¢s empresas espa?olas que han superado la barrera de los 1.000 millones en alg¨²n momento, otras que son aspirantes y les queda poco para llegar, o que son consideradas como tal en otras clasificaciones ¡ªhay m¨¢s de media docena de rankings que hacen seguimiento de estas empresas altamente valoradas¡ª: Glovo, Wallbox, Fever, Edreams, Copado, Devo, Domestika, Wallapop, Flyware, Haciendas BIO o LetGo. Otras, como Paack, Typeform o Exoticca, tienen altas valoraciones y esperan ser las siguientes en entrar en el club. Entre los equipos fundadores de todas estas empresas apenas hay mujeres, siguiendo la tendencia del mundo del emprendimiento en general, donde las startups fundadas solo por mujeres son apenas el 6% del total, seg¨²n el ¨²ltimo informe anual de Global Entrepreneurship Monitor.

Una pizca de suerte

Cabify fue el primero en adquirir este estatus. Juan de Antonio, fundador y presidente ejecutivo, explica que la clave para llegar a esta valoraci¨®n es ¡°que la compa?¨ªa genere un valor relevante para la sociedad¡± mediante ¡°soluciones eficientes e innovadoras¡±. A esta clave le suma ser capaz de gestionar una empresa que, al atraer enormes rondas de inversi¨®n, puede disparar su crecimiento, y ¡°una pizca de suerte¡±. ¡°La historia de Cabify hubiese sido muy distinta si hubi¨¦semos nacido antes, puesto que la penetraci¨®n de los smartphones a¨²n era insuficiente, o despu¨¦s, ya que la competencia podr¨ªa haber sido excesiva¡±, reconoce el empresario. Como Romero, el fundador de Cabify tambi¨¦n cree que ser un unicornio ¡°no es un fin en s¨ª mismo, no es el eje de tu plan de negocio, sino una se?al de que la compa?¨ªa est¨¢ en la senda adecuada¡±.

Cuando Sacha Michaud se reuni¨® por primera vez con ?scar Pierre, no sab¨ªa que Glovo, la startup que estaban a punto de lanzar, terminar¨ªa siendo el segundo unicornio espa?ol. Las claves para llegar a serlo, seg¨²n el cofundador de la plataforma de reparto a domicilio, fueron ¡°la disciplina, la flexibilidad y la perseverancia para solucionar todos los problemas que surgen durante el camino¡±. No les han faltado contratiempos, especialmente en el ¨¢mbito de la regulaci¨®n y la justicia, pero Michaud destaca la capacidad de conectar el servicio con lo que el p¨²blico est¨¢ dispuesto a pagar. ¡°Al principio es todo prueba y error. Una vez que la empresa tracciona, se entra en otra fase en que se desarrollan procesos m¨¢s escalables¡±. Glovo creci¨® como la espuma desde su fundaci¨®n en 2015, y los inversores la regaron de dinero mientras se expand¨ªa internacionalmente, pero Michaud afirma que los fundadores que se obsesionan con la valoraci¨®n de su negocio se equivocan. ¡°Deber¨ªan enfocarse m¨¢s en mejorar y optimizar sus principales indicadores internos¡±, aconseja.

La etiqueta de unicornio es una m¨¢s en el rico vocabulario de las startups, donde abundan las palabras en ingl¨¦s y conceptos como elevator pitch ¡ªel discurso de ascensor con el que convencer a un inversor en el poco tiempo que dura el trayecto¡ª o friends, fools and family ¡ª¡±amigos, locos y familia¡±, los primeros a los que se acude para pedir dinero y empezar la empresa¡ª. Este vocabulario, junto con el relato del emprendimiento importado de Estados Unidos, el inter¨¦s de los inversores por abrir nuevos mercados y una legislaci¨®n que todav¨ªa no estaba preparada para regular la actividad de las nuevas empresas explican en parte el nacimiento de estos proyectos, que luego se han convertido en unicornios en Espa?a y en los que, en muchos casos, como en Glovo, la rentabilidad de sus cuentas ha brillado por su ausencia.

El lado oscuro

Frente a la manera en que los propios fundadores explican su ¨¦xito, hay un relato opuesto, el que intenta poner negro sobre blanco una historia de crecimiento agresivo, eliminaci¨®n de la competencia mediante m¨¢rgenes muy bajos y abuso de la regulaci¨®n laboral para poder mantener estos precios. En el libro El club de los unicornios, la periodista Paula Solanas muestra un ecosistema de emprendimiento espa?ol que ha sabido imitar las tendencias de Estados Unidos para entrar en negocios tradicionales ¡ªel transporte de personas, el reparto a domicilio, las empresas de trabajo temporal, los anuncios de clasificados¡ª mediante la digitalizaci¨®n, a la vez entraban en conflicto con los derechos de los trabajadores. Y dibuja una red de emprendimiento no tan abierta como parece, en la que varios de los modelos de ¨¦xito tienen a los mismos inversores ¡ªdestaca la presencia de los fundadores de Tuenti en varios de ellos¡ª y se apoyan entre s¨ª. ¡°Han usado la tecnolog¨ªa para simplificar tareas del mundo f¨ªsico y comparten una caracter¨ªstica b¨¢sica: acumulan datos sobre nosotros sin parar, los cuales despu¨¦s monetizan de distintas maneras¡±, se?ala Solanas en su libro.

El emprendimiento tecnol¨®gico se ha beneficiado adem¨¢s de un contexto muy favorable: la pandemia, el confinamiento y el teletrabajo impulsaron como nunca la demanda de servicios digitales, y esto, en unos a?os de tipos de inter¨¦s muy bajos, hizo que el dinero fluyera a mansalva. Los fondos de capital riesgo y venture capital pusieron m¨¢s recursos que nunca en las empresas emergentes de tecnolog¨ªa, disparando sus valoraciones: en 2021, el ecosistema mundial de las startups recibi¨® 643.000 millones de d¨®lares de inversi¨®n. Ahora el contexto ha cambiado, las empresas tecnol¨®gicas en general han pasado por dificultades tras la normalizaci¨®n de la demanda una vez la pandemia qued¨® atr¨¢s, que compensaron con recortes de gasto mediante despidos masivos. Para colmo, el dinero dej¨® de ser gratis y el grifo de la financiaci¨®n se cerr¨®.

De esta euforia tambi¨¦n se benefici¨® el ecosistema espa?ol, donde m¨¢s de una docena de empresas en alg¨²n momento alcanzaron la valoraci¨®n que les dio el t¨ªtulo de unicornio. Mientras algunas siguen ah¨ª, como Factorial o TravelPerk, otras han perdido la categor¨ªa al venderse a terceros y ver rebajada su valoraci¨®n (Glovo) o despu¨¦s de salidas a Bolsa que rebajaron la euforia inicial (Wallbox).

Juan Urdiales, fundador de Job&Talent, explica que el mercado ¡°ha cambiado absolutamente en los ¨²ltimos dos a?os¡±. Primero con el cambio de tendencia en las compa?¨ªas que est¨¢n en Bolsa en 2021, con una ca¨ªda del valor de las empresas tecnol¨®gicas que luego afect¨® a las no cotizadas. ¡°El mercado pas¨® de pedir crecimiento a toda costa y de valorar las compa?¨ªas seg¨²n las m¨¦tricas de ingresos o margen bruto, a valorarlas en funci¨®n de la rentabilidad. La inflaci¨®n y la subida de tipos ha restringido la liquidez, y parte de la inversi¨®n se ha ido a renta fija o a deuda, con lo que hay menos liquidez en los fondos de capital riesgo¡±, abunda Urdiales. En su caso, cree que se beneficiaron de la etapa anterior, que permiti¨® a la empresa superar los 1.000 millones de valoraci¨®n a principios de 2022: ¡°En el contexto actual no sabemos qu¨¦ habr¨ªa pasado. Pero si el Job&Talent de 2021 saliera a captar dinero en 2023, la valoraci¨®n ser¨ªa m¨¢s baja de lo que fue¡±. En endurecimiento del entorno tambi¨¦n puede tener una lectura positiva como la que hace el cofundador de Glovo: ¡°Tener valoraciones m¨¢s realistas es bueno. Hace que las empresas se centren m¨¢s en definir su camino, ser rentables y construir modelos de negocio sostenibles¡±.

Ralentizaci¨®n

Este freno se ve en el ritmo de nacimiento de unicornios en el mundo. Seg¨²n Pitchbook, alcanz¨® su m¨¢ximo en 2021, con 626 empresas que entraron en esta categor¨ªa. Al a?o siguiente el n¨²mero baj¨® a casi la mitad, con 355 unicornios. En 2023 fueron 101, y en lo que llevamos de a?o se han creado solo 37. En Espa?a, el ¨²ltimo caso de ¨¦xito fue la barcelonesa Factorial, en octubre de 2022, cuando cerr¨® una importante ronda de inversi¨®n que le aup¨® a esta valoraci¨®n. Espa?a, teniendo en cuenta el tama?o de su econom¨ªa, va algo por detr¨¢s de otros pa¨ªses comparables a la hora de parir unicornios, aunque la casu¨ªstica es muy variada: seg¨²n la lista de CB Insights: Francia tiene 26 empresas en este club, Alemania 31, pero Italia tiene solo tres y Portugal ninguna.

Esta diferencia se explica por la menor inversi¨®n. Seg¨²n el informe Tendencias de inversi¨®n en Espa?a 2023, del Observatorio del Ecosistema de Start-ups en Espa?a que tiene la Fundaci¨®n Innovaci¨®n Bankinter, la inversi¨®n en proyectos emprendedores fue el a?o pasado de 2.331 millones de euros repartidos en 382 operaciones, lo que supone una fuerte ca¨ªda del 32,2% en la cifra total de inversi¨®n, aunque el n¨²mero de operaciones se redujo menos, un 10,3%. El informe se?ala que los n¨²meros siguen siendo mejores que los de 2020, el a?o anterior al r¨¦cord ¡ªcuando se invirtieron casi 4.500 millones de euros en 413 operaciones¡ª, pero tambi¨¦n apunta que ¡°ha habido una reducci¨®n en el tama?o de las rondas de inversi¨®n, probablemente debido a una disminuci¨®n en las valoraciones de las start-ups¡±. Y que la participaci¨®n de los venture capital (fondos de capital riesgo que invierten en las fases iniciales de las empresas), los family office (veh¨ªculos de inversi¨®n de los grandes patrimonios) y los business angels (inversores que participan normalmente en el nacimiento de los proyectos) se ha reducido y solo ha aumentado la participaci¨®n de los fondos corporate (la inversi¨®n que viene de grandes multinacionales, normalmente para tomar el control) y la inversi¨®n p¨²blica.

Otro dato interesante es el n¨²mero de desinversiones o exits, es decir, la venta de la empresa a un tercero, que es lo que, junto con las rondas de inversi¨®n, determina la valoraci¨®n que se hace de una empresa. En 2023 hubo 53 operaciones de este tipo, un 33,7% menos que el a?o anterior, por un volumen total de 1.002 millones de euros, un 28% menos.

El cofundador de TravelPerk, Avi Meir, coincide en que ¡°los inversores se han vuelto m¨¢s prudentes¡±, pero ve el vaso medio lleno: ¡°Eso no limita las oportunidades a aquellas empresas con un plan de alto crecimiento, sostenible y realista¡±. Con todo, la situaci¨®n actual sostiene la tesis inicial de Cabiedes: ¡°Yo esto ya lo he visto antes. Habr¨¢ un ajuste, se frenar¨¢ mucho la inversi¨®n, y se volver¨¢ a poner la rueda en marcha. Peor fue el par¨®n en el 2000, y luego vinieron a?os buen¨ªsimos¡±. De momento, en la relaci¨®n entre precio y valor vuelve a primar el realismo, y animales mitol¨®gicos como los unicornios dejan paso al sentido com¨²n que reivindica Cabiedes: ¡°El precio es lo que pagas, el valor es lo que obtienes¡±.

Avi Meier (Travelperk): El tir¨®n de los viajes de negocios tras la pandemia

La startup que fundaron en Barcelona en el a?o 2015 dos extrabajadores de la web de reservas Booking, Javier Su¨¢rez y Avi Meir, es una de las pocas empresas del ecosistema espa?ol que desaf¨ªa la actual coyuntura y sigue consiguiendo dinero en diferentes rondas de financiaci¨®n. El pasado mes de enero, Travelperk consigui¨® aproximadamente 95 millones de euros en una ampliaci¨®n de capital liderada por el gigante japon¨¦s Softbank, lo que muestra que su negocio convence a los inversores. Travelperk se dedica a la gesti¨®n de reservas de viajes de negocios, y logr¨® la categor¨ªa de unicornio en el a?o 2022, cuando su valoraci¨®n alcanz¨® los 1.300 millones de d¨®lares (unos 1.100 millones de euros al tipo de cambio que hab¨ªa en el momento en el que se cerr¨® la operaci¨®n). Con la nueva ronda de financiaci¨®n cerrada hace tres meses, ha revalidado el estatus de compa?¨ªa emergente de ¨¦xito, manteniendo una valoraci¨®n de 1.280 millones de euros. La compa?¨ªa, que factura unos 150 millones de euros al a?o y tiene unos 1.200 empleados, se centra en buscar clientes en las peque?as y medianas empresas, ya que es ah¨ª donde no han entrado las grandes agencias de viajes y donde el mercado est¨¢ totalmente abierto. El consejero delegado de Travelperk, Avi Meir, recuerda que la primera vez que alcanzaron el estatus de unicornio fue en 2022, a la salida de la pandemia. ¡°Durante la covid, era casi ilegal utilizar nuestro producto porque no se pod¨ªa viajar. Nosotros aprovechamos ese tiempo de inactividad para crecer. En vez de reducir nuestro personal, aumentamos nuestro equipo de ingenier¨ªa y producto en un 250%¡±, explica Meir.

Jordi Romero (Factorial): Gestionar pymes desde un ¡®software¡¯

Factorial, la ¨²ltima de las compa?¨ªas espa?olas en alcanzar el estatus de unicornio, hab¨ªa pasado antes de lograrlo por uno de los problemas m¨¢s t¨ªpicos de las startups: tener una idea pero no encontrar el modelo de negocio adecuado. En 2016 tres amigos ingenieros ¡ªPau Ramon, Bernat Farrero y Jordi Romero, que se conocieron en la universidad, en el trabajo y compartiendo piso¡ª fundaron Factorial en Barcelona para dar una soluci¨®n a un problema que hab¨ªan detectado en un mercado que preve¨ªan enorme: gestionar de forma eficiente y digitalizada los recursos humanos de las peque?as y medianas empresas. Pasar del papel y el l¨¢piz a un programa hecho a medida para miles de compa?¨ªas. Aunque el potencial era muy grande, dieron vueltas sobre s¨ª mismos durante tres a?os antes de dar con la forma de realmente ganar dinero. En lugar de lo que hab¨ªan hecho hasta entonces, ofrecer el programa gratuitamente y cobrar comisiones por productos a los empleados como tiques restaurante, se centraron en el programa, por el que pasaron a cobrar una suscripci¨®n. As¨ª empezaron a levantar rondas de financiaci¨®n hasta que la que lograron en octubre de 2022 les permiti¨® entrar en el selecto club de los unicornios. Pese a que la coyuntura econ¨®mica ha obligado a Factorial a recortar gastos y a despedir el a?o pasado a m¨¢s de 20 empleados ¡ªa lo que se sum¨® la marcha de Pau Ramon de la c¨²pula directiva y una pol¨¦mica por un podcast en el que los responsables frivolizaban con el recorte de plantilla¡ª, la compa?¨ªa sigue seduciendo a los inversores ya que acaba de cerrar con ¨¦xito una nueva ronda de captaci¨®n de recursos por 80 millones de euros.

Jes¨²s Encinar (Idealista): Una revoluci¨®n para el sector inmobiliario

La etiqueta de unicornio le lleg¨® a Idealista tras un recorrido de 20 a?os. Fundado en el a?o 2000 por Jes¨²s Encinar, al que luego se le unieron como cofundadores su hermano Fernando y C¨¦sar Oteiza, el portal inmobiliario m¨¢s famoso del mercado espa?ol tuvo que enfrentarse en sus primeras etapas como empresa a la crisis de las puntocom, se subi¨® luego a la euforia que acab¨® en un abrupto pinchazo de la burbuja inmobiliaria, sufri¨® el impacto de la Gran Recesi¨®n posterior y, m¨¢s recientemente, del shock provocado por la pandemia. Pero Idealista ha resistido todos estos vaivenes y con su plataforma ha cambiado definitivamente la manera en la que se busca piso y tambi¨¦n la estrategia con la que las inmobiliarias ofrecen sus viviendas al gran p¨²blico. Como algunos de los otros unicornios espa?oles, esta empresa replic¨® un modelo de negocio que empezaba a tener ¨¦xito en Estados Unidos, donde Jes¨²s Encinar fue a estudiar un m¨¢ster en Harvard. Pero su trayectoria es distinta a los dem¨¢s unicornios espa?oles ya que Idealista fue rentable desde muy pronto, y no ha basado su crecimiento en una serie de rondas de inversi¨®n ni en una gran expansi¨®n internacional. En 2015, el fondo brit¨¢nico Apax se qued¨® con la mayor¨ªa del capital de Idealista, y en 2020 el fondo sueco EQT se hizo con el control, en una operaci¨®n que valor¨® entonces al portal en 1.321 millones de euros, otorg¨¢ndole la categor¨ªa de unicornio. Ahora los suecos han vuelto a poner Idealista a la venta, con una valoraci¨®n que asciende a 2.500 millones de euros, cifra r¨¦cord para una tecnol¨®gica made in Spain.

Juan de Antonio (Cabify): Pionero y pesadilla de los taxistas

Cabify fue el primer unicornio espa?ol, umbral que sobrepas¨® en 2018. El fundador, Juan de Antonio, cont¨® con el apoyo de los impulsores de Tuenti para crear en 2011 Cabify, y replicar lo que hab¨ªa visto como estudiante en EE UU, donde Uber ya cosechaba ¨¦xitos con su modelo de la entonces llamada econom¨ªa colaborativa: conductores que ofrec¨ªan su coche para llevar a gente de un punto a otro. De Antonio lo llev¨® a Espa?a, primero dirigido a un nicho de p¨²blico m¨¢s elitista. Pero aqu¨ª el sistema estaba m¨¢s regulado, y entraron asoci¨¢ndose con flotas que usaban licencias VTC: permisos de coche con conductor, hasta hac¨ªa poco limitadas por ley y usadas solo por ch¨®feres especializados, y que por ello ten¨ªan un valor relativamente bajo que se dispar¨® cuando en 2009 se liberaliz¨® su uso. Cabify se asoci¨® con flotas comandadas por emprendedores y extaxistas que hab¨ªan adquirido grandes cantidades de licencias VTC. La llegada de Cabify y Uber desat¨® la guerra con el sector del taxi. Los esfuerzos de las administraciones para regular la actividad llevaron a episodios como la decisi¨®n de Cabify de dejar de operar en Barcelona durante unos meses, para luego volver adapt¨¢ndose a su manera a la normativa. A pesar del conflicto con el taxi y los recelos sobre las condiciones laborales de los conductores, y aunque solo fue rentable en 2019, Cabify ha ido consiguiendo dinero para crecer, especialmente gracias al grupo inversor japon¨¦s Rakuten. En 2022, Cabify factur¨® 627 millones. La ¨²ltima ronda de inversi¨®n fue en 2023, con 100 millones. La posible salida a Bolsa est¨¢, de momento, aparcada.

Sacha Michaud (Glovo): Un pol¨¦mico modelo de relaci¨®n laboral

La empresa de reparto a domicilio Glovo fue el segundo unicornio de Espa?a, categor¨ªa que alcanz¨® en 2019. Esta startup fundada en Barcelona en 2015 por ?scar Pierre y Sacha Michaud termin¨® vendiendo la mayor¨ªa de su capital a uno de sus principales competidores, Delivery Hero. El valor de la venta se estim¨® en 2.300 millones de d¨®lares, pero en el momento de cerrarse la operaci¨®n, en 2022, Delivery Hero y toda la industria de las plataformas de reparto sufrieron un gran batacazo en Bolsa, lo que hizo caer la valoraci¨®n de Glovo un 65% y le despoj¨® de su t¨ªtulo de unicornio. Glovo, que en el conjunto de los mercados en los que ha operado nunca ha sido rentable, es uno de los mejores ejemplos de startup tecnol¨®gica en Espa?a: ha sido una m¨¢quina de quemar dinero; los inversores la han ido apoyando mientras se expand¨ªa agresivamente; y se vendi¨® a un competidor m¨¢s grande y su modelo de negocio ha suscitado tanto admiraci¨®n como abierto rechazo. Sus repartidores, con sus mochilas amarillas, han cambiado el paisaje de las ciudades. Mientras crec¨ªan sus clientes y su idea de negocio era aplaudida en algunos c¨ªrculos, tambi¨¦n aumentaba el recelo sobre su uso del algoritmo y sobre su modelo laboral, cuestionado en la Inspecci¨®n de Trabajo y en los tribunales hasta que se ha demostrado, en el Supremo, que las relaciones que hac¨ªa pasar por mercantiles eran en realidad laborales. La ley rider quiso enmendar este uso de falsos aut¨®nomos, y pese a que ahora una parte de su fuerza laboral est¨¢ contratada, otra est¨¢ subcontratada o sigue siendo aut¨®noma. La Inspecci¨®n de Trabajo le impuso una sanci¨®n en enero y esta misma semana el Ministerio de Trabajo informaba a la Fiscal¨ªa de los delitos que ha encontrado en su investigaci¨®n. Yolanda D¨ªaz dice que el empe?o de la empresa de reparto en emplear a falsos aut¨®nomos puede ser ¡°constitutivo de un delito contra los derechos de los trabajadores¡± que vulnera el C¨®digo Penal

Juan Urdiales (Job&Talent): La ETT del ecosistema digital

Juan Urdiales y Felipe Nav¨ªo fundaron Job&Talent en 2009 en M¨¢laga, pero pronto se trasladaron a Madrid. Urdiales recuerda los inicios como una ¡°monta?a rusa¡± en b¨²squeda del modelo de negocio adecuado: empezaron siendo una red social para compartir contenidos relacionados con el empleo y pasaron a un ser una plataforma para relacionar candidatos cualificados con empresas que buscaban perfiles, hasta que en 2016 lleg¨® su punto de inflexi¨®n. Fue entonces cuando se uni¨® al equipo uno de los cofundadores de Tuenti, F¨¦lix Ruiz, y Job&Talent vir¨® de nuevo para convertirse en un gestor integral del proceso de contrataci¨®n temporal para las empresas, desde la selecci¨®n a los contratos y n¨®minas. Es decir, una empresa de trabajo temporal (ETT), pero en el mundo digital. Este giro tuvo un alto precio: tuvieron que despedir a un tercio de su plantilla como requisito para seguir atrayendo inversi¨®n. La empresa explica que estos despidos ¡°se produjeron por el cambio de negocio¡±, que implic¨® un cambio del perfil de los empleados, y que pese al recorte ese a?o se cerr¨® con una plantilla m¨¢s numerosa que al inicio. El crecimiento desde entonces fue imparable: de cinco millones de facturaci¨®n ese a?o a 1.900 millones en 2022. La historia de Job&Talent no se entiende sin su expansi¨®n a trav¨¦s de la compra de ETT tradicionales, ni sin su relaci¨®n con las dem¨¢s empresas tecnol¨®gicas: muchos de los trabajadores de Cabify, Glovo, Amazon, Just Eat o Uber Eats est¨¢n subcontratados mediante Job&Talent. Esto les ha hecho subir como la espuma, pero tambi¨¦n ha hecho que la presi¨®n regulatoria sobre esas empresas les terminara salpicando. Lleg¨® a la categor¨ªa de unicornio a principios de 2021, y a finales de ese mismo a?o dobl¨® su tama?o y su valoraci¨®n.

Anders Sj?blom (Recover): Una ¡®startup¡¯ con m¨¢s de un siglo de historia

La historia de Recover, una empresa dedicada al reciclaje textil que naci¨® en diciembre de 2020 en Banyeres de Mariola (Alicante), no se entiende sin la de Hilaturas Ferre, que se fund¨® en 1947 sobre la empresa textil de la familia Ferre, cuyo origen se remonta a 1914. De hecho, Recover es lo que se conoce en el mundo del emprendimiento como una spin off, un proyecto que nace dentro de una empresa tradicional pero que, por su car¨¢cter de innovaci¨®n tecnol¨®gica, se separa para hacer su propio camino. Hace poco m¨¢s de tres a?os, Hilaturas Ferr¨¦ vendi¨® Recover a Story3 Capital, un fondo estadounidense de capital riesgo, para que la compa?¨ªa volase sola con un negocio centrado en la producci¨®n de fibra de algod¨®n reciclado y mezclas de fibras de algod¨®n sostenibles y de alta calidad. Esta empresa cuenta con un centro en Espa?a y dos en Asia, y super¨® la valoraci¨®n de 1.000 millones de d¨®lares, umbral a partir del cual entra en la categor¨ªa de empresa unicornio, en junio de 2022, cuando Goldman Sachs lider¨® una ronda de financiaci¨®n tasada en 100 millones para impulsar a¨²n m¨¢s su presencia internacional. ¡°Recover est¨¢ ayudando a crear un futuro sostenible resolviendo un problema medioambiental colosal y estamos encantados de aliarnos con Goldman Sachs para acelerar nuestro crecimiento¡±, se?al¨® el entonces consejero delegado de la compa?¨ªa, Alfredo Ferr¨¦ (tras el fichaje de Anders Sj?blom, procedente de H&M, Ferr¨¦, cuarta generaci¨®n de la familia fundadora, pas¨® a ser jefe de producto). La compa?¨ªa ha trabajado para Wrangler, Tommy Hilfiger, G-Star o The North Face.

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