?Qu¨¦ podemos esperar de los precios de la electricidad?

Con la electricidad y los precios hay que tener un ojo en el cielo y otro en la cartera. As¨ª se enfoca un mercado bipolar, ciclot¨ªmico, espasm¨®dico e inestable en el que las energ¨ªas renovables e¨®lica y fotovoltaica ¡ª40% de la generaci¨®n¡ª ganan peso cada d¨ªa y la meteorolog¨ªa marca el ritmo. Mucha agua, buen viento y d¨ªas soleados convierten a Espa?a en primavera en el pa¨ªs de jauja de la energ¨ªa con la luz m¨¢s barata de Europa ¡ªprecios medios de 37 euros el megavatio hora (MWh) en el primer cuatrimestre, la mitad que la media europea¡ª y con un sistema que ha superado desde hace tiempo la marca del 50% de generaci¨®n ¡±verde¡±. Pero tras la primavera llega el verano y el pa¨ªs de jauja se evapora. Con menos viento, la energ¨ªa e¨®lica renquea y, de pronto, el agua vale tanto como el gas que regresa para mover las turbinas de las centrales de ciclo combinado a precio de oro. Y jauja se convierte durante el est¨ªo en uno de los pa¨ªses con la electricidad m¨¢s cara, con precios medios en el mercado mayorista por encima de los 90 euros MWh; lejos de las marcas de 2022, cuando estall¨® la guerra de Ucrania, pero con balc¨®n y vistas a la preocupaci¨®n.

¡°Es un mercado endemoniado¡± resume el director de Pr¨®xima Energ¨ªa Jorge Morales. ¡°Si entra una gota de gas o agua en el est¨ªo los precios se disparan¡±. Tanto que en el mercado mayorista el¨¦ctrico (pool), donde se casan la oferta y la demanda diaria de electricidad, en agosto se registraron picos m¨¢ximos de precios desde 2020. Seg¨²n los analistas de Grupo ASE, el precio diario del mercado mayorista espa?ol cerr¨® en agosto en 91,05 euros MWh, un 25,9% m¨¢s alto que en julio (72,31 euros por MWh), aunque todav¨ªa un 5,2% m¨¢s bajo que hace un a?o gracias a la generaci¨®n solar fotovoltaica.

Arriba y abajo. Precios muy altos o precios hundidos. Volatilidad e incertidumbre. As¨ª est¨¢ el mercado pero ?por qu¨¦? y ?a qui¨¦n afecta? Si se atiende a lo m¨¢s cercano en el tiempo, el repunte veraniego de los precios se debi¨® a una suma de factores. Iberdrola enumera varios: las altas temperaturas, el repunte de la demanda ¡ªen parte por el turismo en un a?o que apunta a r¨¦cord de 95 millones de visitantes¡ª y la subida del gas en un contexto geopol¨ªtico complicado. Pero conviene profundizar. La principal clave est¨¢ en el funcionamiento del mercado mayorista el¨¦ctrico. Es simple: el precio final de la electricidad lo marca la energ¨ªa m¨¢s cara necesaria para cubrir la demanda.

La presidencia espa?ola de la UE intent¨® cambiar el modelo y en enero de 2023 propuso una reforma integral del mercado energ¨¦tico comunitario para limitar de forma permanente el impacto del gas en la factura de la luz y fijar un precio regulado para las centrales nucleares e hidr¨¢ulicas. La ministra Teresa Ribera envid¨® y perdi¨®. No siempre se gana. Ribera, junto a Portugal, s¨ª hab¨ªa logrado que Bruselas aprobara en 2022 la llamada excepci¨®n ib¨¦rica para poner un l¨ªmite al precio del gas utilizado para producir electricidad y disparado por la guerra de Ucrania. La excepci¨®n ib¨¦rica, que finaliz¨® en diciembre de 2023 y la rebaja del IVA de la luz del 21% al 10%, que se ha vuelto a activar en junio por las subidas del recibo, actuaron como diques para contener el tsunami de los precios de la energ¨ªa.

¡°Con el modelo actual, el mercado es una loter¨ªa¡± abunda Morales. Y ?qui¨¦nes son los afectados por los vaivenes? En lo inmediato, los que m¨¢s notan los movimientos son los clientes dom¨¦sticos y microempresas acogidos a la tarifa regulada (PVPC), para clientes con contratos de suministro de baja tensi¨®n. La tarifa fue reformada el pasado mes de enero y depende en tres cuartas partes del precio diario en el pool. El resto (25%) se reparte entre el mercado de futuros mensual, trimestral y anual. As¨ª, los 8,6 millones de usuarios acogidos al mercado regulado ¡ªel 17% del total¡ª seg¨²n datos de la CNMC, se beneficiaron en primavera y pagaron m¨¢s en verano. El resto de clientes, con contratos a precio fijo, no notan los vaivenes de forma inmediata aunque un funcionamiento an¨®malo o excepcional del mercado acaba por afectar a los contratos con las suministradoras.

Juan Antonio Mart¨ªnes, analista de Grupo ASE, una compa?¨ªa agregadora de demanda que gestiona 1.200 puntos de suministro de alta tensi¨®n y 1.000 de baja, destaca el papel de las renovables en la evoluci¨®n de los precios y la gran volatilidad de un mercado pr¨¢cticamente aislado de Europa con poco m¨¢s de un 5% de capacidad de intercambio en interconexiones. ¡°Una posibilidad [para contener las oscilaciones bruscas de los precios] es elevar la demanda el¨¦ctrica¡± asegura Mart¨ªnez. Pero la cosa no es tan f¨¢cil. Aunque la demanda el¨¦ctrica creci¨® ligeramente este verano, en la ¨²ltima d¨¦cada la demanda nacional ha ca¨ªdo m¨¢s de un 6%, de 260,5 GWh a 244,6 GWh, seg¨²n el Informe del Sistema El¨¦ctrico que elabora Redeia.

La Asociaci¨®n de Empresas de Energ¨ªa El¨¦ctrica (Aelec), a la que pertenecen entre otras compa?¨ªas Endesa, Iberdrola y EDP, tambi¨¦n remarca la importancia de las renovables en la evoluci¨®n de los precios. ¡°Son las garantes de reducir los precios de la energ¨ªa el¨¦ctrica en nuestro pa¨ªs¡± sostiene la asociaci¨®n. ¡°El potencial desarrollo renovable que se espera tambi¨¦n en este a?o, as¨ª como los sucesivos, tal y como apunta el PNIEC, va a facilitar que sigamos contribuyendo a reducir los precios de la electricidad como lo estamos viendo este a?o, donde ya se dan sucesivas horas seguidas de precios cero. Esto nos est¨¢ facilitando garantizar un suministro el¨¦ctrico m¨¢s competitivo que en Europa, hasta un 20%-30%, contribuyendo a que Espa?a pueda seguir desarrollando una industria sostenible¡± a?ade Aelec. El Banco de Espa?a, en su informe El impacto de las energ¨ªas renovables sobre el precio mayorista de la electricidad confirma el an¨¢lisis al concluir que las renovables pueden reducir los precios el¨¦ctricos un 50% en 2030 si se cumplen los planes de despliegue de m¨¢s parques.

Las empresas son optimistas. Fuentes de Endesa apuntan a que, con todas las cautelas, los modelos apuntan a que ¡°para el conjunto del a?o 2025, la previsi¨®n [de precios] podr¨ªa ser ligeramente inferior al que cotizan los mercados forward [de futuros]¡±, en torno a los 75 euros. Manda la meteorolog¨ªa. Un oto?o-invierno seco puede subir los precios. Por el contrario, un final de a?o h¨²medo ¡ªlos embalses hidroel¨¦ctricos rondan el 70% de su capacidad, 30 puntos por encima del agua embalsada para consumo¡ª puede reducirlos significativamente. Depende del cielo porque el modelo se mantiene. La Comisi¨®n Europea ha aprobado y publicado recientemente la Directiva (UE) 2024/1711 y Reglamento (UE) 2024/1747, sobre la configuraci¨®n del mercado de la electricidad. Las normas mantienen el sistema de fijaci¨®n de precios y la retribuci¨®n a las instalaciones ociosas ¡ªllamados pagos por capacidad¡ª, lo que quiere decir, explica el experto en modelos energ¨¦ticos Javier Garc¨ªa Breva en el informe La Naturaleza del Pacto Verde Europeo, que en caso de nuevas crisis los consumidores volver¨¢n a sufrir. Porque ¡°mientras no se reforme el mercado, el despliegue r¨¢pido de las renovables que promueve la directiva (...) no ser¨¢ suficiente para lograr precios asequibles en futuras crisis de precios elevados de la electricidad¡±. Pese a todo, el futuro ¡ªy la energ¨ªa verde¡ª es imparable. ¡°El avance de las renovables, de la eficiencia energ¨¦tica y de los recursos energ¨¦ticos distribuidos acabar¨¢ con el dise?o actual del mercado, independientemente de lo que digan las directivas europeas. Solo es cuesti¨®n de tiempo¡± concluye Garc¨ªa Breva.