?Por qu¨¦ no antes?

Es probable que la doble decisi¨®n del Eurogrupo de vehicular el tramo pendiente de ayuda a Grecia y ablandar las condiciones de los pr¨¦stamos bilaterales sirva, sobre todo, para ganar tiempo. Suele decirse eso para minusvalorar el alcance estrat¨¦gico de una decisi¨®n, y para significar que algo, muy decisivo, queda pendiente de resoluci¨®n en el largo plazo. Pero tambi¨¦n hay que considerar que ganarle tiempo a la posibilidad de suspensi¨®n de pagos o de una conflictiva quita, si dicho tiempo se utiliza de forma correcta, no tiene necesariamente por qu¨¦ ser negativo. Lo que no es ¨®bice para plantear que tarde o temprano habr¨¢ que contemplar una condonaci¨®n parcial de la deuda soberana griega en manos de los sectores p¨²blicos.

Los Gobiernos del Eurogrupo han flexibilizado la postura del FMI en cuanto al plazo ¡ªampli¨¢ndolo¡ª en el que el pa¨ªs sureuropeo deb¨ªa situar su deuda en el l¨ªmite del 120% del PIB. Para hacer veros¨ªmil la secuencia de consolidaci¨®n fiscal, han suavizado, junto al plazo, los tipos de inter¨¦s de los pr¨¦stamos que, Estado a Estado, han concedido a Atenas.

Esa generosidad incrementa la ya adoptada en julio de 2011, cuando se establecieron los t¨¦rminos del segundo plan de rescate. Y viene legitimada por el alto nivel de sacrificios de la ciudadan¨ªa griega, que ha posibilitado colocar a su pa¨ªs en el umbral del super¨¢vit presupuestario primario (descontados los intereses financieros de la deuda). Es leg¨ªtimo, pues, preguntarse qu¨¦ habr¨ªa ocurrido si desde el principio las condiciones del rescate europeo hubieran sido m¨¢s favorables al deudor.

Las ucron¨ªas resultan enojosas de dirimir, porque desconocen alg¨²n aspecto de la realidad: en este caso, cu¨¢l habr¨ªa sido la conducta de la ¨¦lite griega sobre la indispensable disciplina fiscal, especialmente cuando una fuerte movilizaci¨®n popular la cuestiona. De modo que el interrogante sirve sobre todo para intentar modular la contundencia y monolitismo de las recetas, como la de la extrema austeridad, porque suelen generar anticuerpos que tienden a neutralizar su validez.

La decisi¨®n del Eurogrupo conlleva el infrecuente aplauso p¨²blico del presidente del BCE, Mario Draghi, que la bendice por cuanto reduce la incertidumbre y no perjudica a su balance. Su apoyo a esta soluci¨®n es requisito indispensable para las que en el futuro deban seguirla.