La incertidumbre hace caer en Bolsa a YPF

M¨¢s de un ejecutivo respir¨® este lunes aliviado desde su despacho en Madrid cuando la presidenta argentina concluy¨® su discurso. En contra de lo que suger¨ªan los rumores, Cristina Fern¨¢ndez de Kirchner no mencion¨® a YPF, filial de la petrolera espa?ola Repsol. El Estado argentino renuncia, por ahora, a hacerse con el control de la empresa, pero eso no impidi¨® que el ya bastante castigado valor de la acci¨®n volviese a resentirse. Los t¨ªtulos de YPF llegaron a caer el lunes un 14,5% respecto al viernes, aunque al cierre de Wall Stret la p¨¦rdida se limit¨® al 4,4%.

La jornada se parec¨ªa peligrosamente al 29 de febrero, cuando la presi¨®n del Gobierno de Kirchner ¡ªque acusa al grupo hispano-argentino de incumplir compromisos de inversi¨®n y de mantener unos precios de los carburantes perjudiciales para la econom¨ªa del pa¨ªs¡ª hizo que el valor de la empresa se desplomara en Wall Street. La presi¨®n del Gobierno argentino ha favorecido que la cotizaci¨®n de YPF haya ca¨ªdo un 40% en los tres ¨²ltimos meses.

La petrolera controlada por Repsol en un 48% y por la familia Eskenazi en un 25% cotiza ahora en el nivel m¨¢s bajo de los tres ¨²ltimos a?os. Repsol, sin embargo, el lunes resisti¨® el tir¨®n y cerr¨® la jornada pr¨¢cticamente igual que como hab¨ªa empezado. Tras el repunte del segundo semestre del a?o pasado, el grupo que preside Antonio Brufau ha perdido desde enero un 22% de su valor en Bolsa.

¡°Si finalmente el Gobierno de Argentina nacionaliza YPF ser¨ªa una decisi¨®n catastr¨®fica para la empresa y para los intereses de Espa?a pero, sobre todo, ser¨ªa negativa para la propia Argentina¡±, asegura Mariano Marzo. Este catedr¨¢tico de Recursos Energ¨¦ticos de la Universidad de Barcelona estima en m¨¢s de 10.0000 millones de d¨®lares (en torno a 7.500 millones de euros) la inversi¨®n necesaria para rentabilizar los recursos de petr¨®leo y gas encontrados el pasado mes de noviembre en Vaca Muerta, una formaci¨®n rocosa con una superficie equivalente a la de Galicia. ¡°Si Argentina toma el control de YPF, se tratar¨ªa de una decisi¨®n pol¨ªtica sin una justificaci¨®n t¨¦cnica. Esta mezcla de petronacionalismo y populismo no solo ahuyentar¨ªa la inversi¨®n extranjera necesaria, sino que tambi¨¦n har¨ªa m¨¢s dif¨ªcil al pa¨ªs disponer de los recursos t¨¦cnicos imprescindibles para rentabilizar los recursos naturales¡±, a?ade Marzo.

La empresa considera el de Vaca Muerta como el mayor hallazgo de petr¨®leo y gas de la historia. En los 428 kil¨®metros cuadrados explorados en una zona determinada de la regi¨®n se han hallado recursos de petr¨®leo y gas recuperables que equivalen a 927 millones de barriles de petr¨®leo. Aunque se trata de una cifra espectacular, se queda corta en comparaci¨®n con las expectativas de la compa?¨ªa.

Algunos medios argentinos barajan no solo la idea de que el Gobierno de Fern¨¢ndez de Kirchner est¨¦ plante¨¢ndose hacerse con el control de YPF. Tambi¨¦n sugieren que la presidenta estar¨ªa buscando capital argentino en sustituci¨®n al de Repsol en YPF, el grupo Petersen, controlado por los Eskenazi. Esta familia, con la que el grupo espa?ol entr¨® de la mano en YPF, tiene ahora que devolver los cr¨¦ditos que pidi¨® para hacerse con una participaci¨®n significativa de la primera petrolera argentina.