La recuperaci¨®n econ¨®mica de M¨¦xico se ralentiza

A juzgar por la actividad en la capital mexicana, la econom¨ªa del pa¨ªs se levanta. Han vuelto los puestos ambulantes y comercios peque?os. El tr¨¢fico no cede y en los supermercados el flujo de clientes parece, de nuevo, pesado. Pero en las tiendas y negocios cerrados, aquellos que ya no pudieron abrir despu¨¦s del confinamiento inicial de principios de a?o, se esconde la realidad econ¨®mica de M¨¦xico: la recuperaci¨®n est¨¢ perdiendo tracci¨®n y el resto del a?o ser¨¢ un camino cuesta arriba.

La recuperaci¨®n sigue siendo parcial y M¨¦xico no est¨¢ cerca de regresar a los niveles de producci¨®n o ingreso vistos el a?o pasado o en 2018. El pa¨ªs ha tocado con una etapa en la que el crecimiento ser¨¢ lento y el camino dif¨ªcil, coinciden los expertos. Adem¨¢s, M¨¦xico enfrenta varios riesgos, entre ellos, la p¨¦rdida permanente de actividad econ¨®mica, como se ve en empresas y negocios que no tienen la capacidad financiera de reabrir. A ello se suma el temor a un potencial rebrote de la covid-19 que endurezca las medidas y camine hacia un escenario m¨¢s pr¨®ximo al confinamiento que a la reapertura. Otro factor a tener en cuenta es la elecci¨®n presidencial en Estados Unidos. Es posible que esta impacte a M¨¦xico m¨¢s que a ning¨²n otro pa¨ªs del mundo, por los lazos comerciales, migratorios y pol¨ªticos entre los dos pa¨ªses y los inversores est¨¢n esperando el resultado para apostarle a M¨¦xico.

En septiembre, 621.000 personas se incorporaron a la poblaci¨®n econ¨®micamente activa, seg¨²n el Instituto de Estad¨ªstica y Geograf¨ªa (INEGI). De las 12 millones de personas que, al inicio de la pandemia del coronavirus, perdieron su fuente de ingreso, 8,4 lo han recuperado. La pr¨®xima semana, el INEGI tiene previsto informar del Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre del a?o, as¨ª como una medida de la actividad econ¨®mica en agosto. Se espera que la cifras muestren un repunte, por lo menos si se compara con el trimestre anterior, que registr¨® la ca¨ªda m¨¢s dura en su historia debido al periodo de confinamiento. En esos meses se reabrieron los sectores automotriz, construcci¨®n y miner¨ªa y, en la mayor¨ªa de los Estados, los comercios, los cuales operan con aforos limitados y restricciones sanitarias.

En lo que va del a?o, inversores extranjeros han vendido 337.000 millones de pesos en bonos del Gobierno mexicano, sacando su dinero del pa¨ªs y como parte de un ¨¦xodo de fondos de pa¨ªses emergentes a partir de la pandemia. Los mercados se han refugiado en instrumentos menos riesgosos, como, por ejemplo, bonos del tesoro estadounidenses. A pesar de que M¨¦xico ofrece una tasa de inter¨¦s alta, en comparaci¨®n con otras econom¨ªas emergentes y desarrolladas, en esta pandemia, el pa¨ªs ha perdido atractivo. Muchos bancos de inversi¨®n internacionales han emitido recomendaciones de compra de bonos mexicanos, asegura Roberto Iv¨¢n Garc¨ªa, administrador de fondos de Finamex, pero la la inversi¨®n de capitales extranjeros sigue en pausa. ¡°Yo creo que est¨¢n esperando el resultado de las elecciones en Estados Unidos para ver si entran al pa¨ªs o no¡±, opina Garc¨ªa, ¡°est¨¢n esperando que se resuelva esa incertidumbre¡±.

A M¨¦xico siguen entrando importantes montos en d¨®lares, sin embargo. El 10 de octubre, el presidente Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador apunt¨® a las remesas que env¨ªan los connacionales en EE UU a sus familias en M¨¦xico diciendo que ¡°nos est¨¢n sacando del hoyo¡±. Estas transferencias de dinero, asegur¨® el mandatario, son la principal fuente de ingresos del pa¨ªs y se espera que alcancen los 40.000 millones de d¨®lares para el final del a?o.

P¨¦rdida de negocios

Las peque?as y medianas empresas (pymes) representan el 70% del empleo formal en M¨¦xico y la falta de est¨ªmulos gubernamentales llev¨® a muchas de estas a cerrar de manera permanente, explica Jes¨²s Garza, profesor de la escuela de negocios del Tec de Monterrey, EGADE y director general de la firma financiera GAMMA. Es poco probable que los negocios que no tuvieron la capacidad financiera de reabrir durante el tercer trimestre del a?o lo hagan ahora, lo cual implica una destrucci¨®n de la producci¨®n y el ingreso del pa¨ªs.

¡°Esto refiere al corto plazo, pero tal vez m¨¢s importante es la recuperaci¨®n de mediano plazo y esta tiene que ver con la inversi¨®n fija bruta, que es el componente m¨¢s importante porque realmente aumenta la capacidad productiva de un pa¨ªs¡±, dice Garza al tel¨¦fono desde Monterrey, ¡°y, pues, de momento, la inversi¨®n fija bruta lleva cayendo ya 18 meses consecutivos porque la ca¨ªda en la confianza viene desde antes de la pandemia. La pandemia exacerb¨® el problema¡±.

La Secretar¨ªa de Hacienda estima que la ca¨ªda del PIB este a?o sea de 8% y el rebote en 2021 de 4,%, un pron¨®stico optimista, califica Garza. Para el 2021, el especialista espera que el pa¨ªs crezca por debajo del promedio hist¨®rico del 2%. ¡°Si se destinan m¨¢s recursos a la inversi¨®n, esto puede quedar abierto¡±, dice Garza. ¡°O, si se le asignan recursos para proteger a las pymes, pues esto pudiera cambiar el panorama, pero en estos momentos yo veo una recuperaci¨®n muy lenta¡±.

La calificadora de riesgo crediticio Fitch advirti¨® sobre esta desaceleraci¨®n en un reporte publicado el 14 de octubre. ¡°Los datos duros y los indicadores de encuestas m¨¢s recientes sugieren que la recuperaci¨®n se est¨¢ estabilizando¡±, dice el reporte. ¡°El sector de servicios enfrenta desaf¨ªos. Las ventas minoristas registraron solo un moderado 5,5% de aumento en julio, y la producci¨®n de servicios se redujo un 9% desde enero¡±. Los servicios de alojamiento y alimentaci¨®n ha sido el sector m¨¢s afectado, asegura Fitch, con una actividad 60% menor que en enero.

¡°El crecimiento del consumo se ha ralentizado desde junio, lo que refleja la incertidumbre sobre el coronavirus, una reapertura lenta de la econom¨ªa y riesgos para la recuperaci¨®n del mercado laboral¡±, agrega el informe. El pron¨®stico de la firma para la econom¨ªa mexicana es una contracci¨®n del 10,8% en 2020 y un crecimiento del 4,4% el pr¨®ximo a?o.

Posibles rebrotes

Un regreso al cierre de actividades comerciales llevar¨ªa al pa¨ªs de una pausa en la recuperaci¨®n a un deterioro. El fr¨ªo y la relajaci¨®n en las medidas de distanciamiento en Europa llev¨® a algunos rebrotes de la covid-19 en algunas ciudades de Europa, por lo que se han vuelto a implementar restricciones y M¨¦xico no est¨¢ exento de esta posibilidad. La Secretar¨ªa de Salud advirti¨® el 16 de octubre que Nuevo Le¨®n, Chihuahua y Durango vieron repuntes importantes en los casos de covid-19 por lo que recomend¨® a los Estados ¡°repensar las intervenciones de confinamiento¡±.

¡°Hemos visto c¨®mo en otros pa¨ªses, est¨¢n nuevamente cerrando actividades y en tan solo 15 d¨ªas se desbordaron los contagios, tal es el caso de Espa?a, Francia, Alemania, Italia, no queremos que eso pase en la Ciudad¡±, dijo la jefa de Gobierno de la Ciudad de M¨¦xico, Claudia Sheinbaum, en un v¨ªdeo en sus redes sociales el ese mismo d¨ªa, ¡°no es momento de grandes fiestas, es justamente en estas reuniones sociales donde nos descuidamos y se transmite el covid-19 con las consecuencias fatales que ya conocemos¡±.