La salida de capitales de M¨¦xico se acelera durante la pandemia
La mitad del dinero transferido del pa¨ªs a cuentas en el extranjero el a?o pasado se dio en los ¨²ltimos tres meses, al mismo tiempo que el Gobierno promovi¨® controvertidas iniciativas de ley
M¨¦xico sigue perdiendo dinero. Datos del Banco de M¨¦xico muestran que durante los ¨²ltimos tres meses de 2020 se aceleraron las transferencias de capital hacia el extranjero, periodo que coincide con el impulso de propuestas de ley que han sido altamente criticadas como da?inas al clima de negocios. La propuesta laboral para prohibir la subcontrataci¨®n, la reforma a la Ley de la Industria El¨¦ctrica para beneficiar a las empresas del Estado y la iniciativa que obligar¨ªa al banco central a captar d¨®lares en efectivo, todas fueron promovidas por el presidente, Andr¨¦s Manuel L¨®pez Obrador, o por su partido en el Congreso al final del a?o pasado.
De acuerdo con el banco central se transfirieron 18.758 millones de d¨®lares de M¨¦xico al extranjero el a?o pasado, un salto de 44% en comparaci¨®n con 2019. M¨¢s de 9.000 millones de d¨®lares salieron tan solo en los ¨²ltimos tres meses de 2020. Esta salida de capitales va en l¨ªnea con la noticia de que JP Morgan, uno de los bancos de inversi¨®n m¨¢s grandes del mundo, est¨¢ en proceso de cerrar su servicio de banca privada en M¨¦xico, el cual est¨¢ enfocado en administrar fortunas de personas o familias.
La tendencia es que quienes tienen recursos en M¨¦xico est¨¢n buscando la manera de alojarla fuera del pa¨ªs en monedas m¨¢s estables y pa¨ªses con mejores perspectivas econ¨®micas. Expertos y observadores de la banca internacional en el pa¨ªs calificaron esta decisi¨®n de ¡°preocupante¡±, ya que refleja no solo las tensiones entre el sector privado y el Gobierno federal, sino tambi¨¦n el da?o econ¨®mico de la pandemia en el pa¨ªs.
¡°Esta tendencia de salidas que se acentu¨® durante la ¨²ltima parte del a?o se deben a que el entorno de incertidumbre para hacer inversiones en el pa¨ªs contin¨²a deterior¨¢ndose¡±, dice Jessica Rold¨¢n, directora de an¨¢lisis econ¨®mico en la firma Finamex. ¡±La expectativa de recuperaci¨®n econ¨®mica para 2021 es modesta, bajo cualquier m¨¦trica y las reglas del juego siguen cambiando. Estas iniciativas de ley definitivamente contribuyen a agudizar a¨²n m¨¢s el entorno de elevada incertidumbre¡±, agrega.
El Gobierno de L¨®pez Obrador se enfrent¨® con la iniciativa privada desde temprano. Antes de tomar el poder en diciembre de 2019, el entonces presidente electo cancel¨® la inversi¨®n en infraestructura m¨¢s grande de la Administraci¨®n anterior, lo cual gener¨® incertidumbre sobre el clima de negocios en el pa¨ªs, que representa la segunda econom¨ªa m¨¢s grande de Am¨¦rica Latina.
Su Administraci¨®n ha buscado la manera de revertir la apertura del sector energ¨¦tico, limitando los permisos a empresas privadas de electricidad. Actualmente, el Congreso tiene pendiente votar por tres iniciativas promovidas por el mismo presidente o por su partido que han sido altamente controvertidas. El Gobierno busca reformar la ley laboral de manera que la subcontrataci¨®n, o el outsourcing, quede prohibido; otorgar un privilegio a la empresa estatal de electricidad por encima de sus competidores a trav¨¦s de una iniciativa en la Ley de la Industria El¨¦ctrica y obligar al banco central a comprar d¨®lares, lo cual es ampliamente interpretado como una vulneraci¨®n a la autonom¨ªa de la instituci¨®n.
Al mismo tiempo, los extranjeros han invertido cada vez menos en bonos de deuda del Gobierno denominada en pesos, una se?al de que la confianza en la econom¨ªa de M¨¦xico a futuro se est¨¢ perdiendo. En los ¨²ltimos dos a?os, los extranjeros pasaron de tener cerca del 32% de los bonos de largo plazo del Gobierno a menos del 25% en enero de este a?o.
¡°La tenencia de extranjeros es importante por varias razones¡±, explica Luis Gonzali, estratega de deuda y macroeconom¨ªa de la firma Franklin Templeton en Ciudad de M¨¦xico. ¡°Primero, te indica el sentimiento del inversionista global sobre el rumbo de la econom¨ªa mexicana. Una tenencia alta de extranjeros implica una confianza alta en la econom¨ªa, y viceversa¡±. Adem¨¢s, agrega Gonzali, hace m¨¢s amplia la base de inversionistas dispuestos a comprar deuda local, ayudando a la Secretar¨ªa de Hacienda a financiarse en su propia moneda y no en d¨®lares. La salida de los extranjeros en bonos del Gobierno se ha exacerbado en los ¨²ltimos 12 meses a ra¨ªz de la crisis por la pandemia de la covid-19, apunta el experto. Como consecuencia, el Gobierno federal se ver¨¢ obligado a financiarse en el mercado externo, en d¨®lares, lo que hace la deuda m¨¢s cara.
El extranjero invertido en pesos busca que el peso se fortalezca, explica Gonzali, ¡°sin embargo, si las perspectivas del pa¨ªs no son buenas, esto har¨¢ que el tipo de cambio se deprecie, y el extranjero pierda dinero¡±.
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