Los est¨ªmulos fiscales a la gasolina contienen la inflaci¨®n

Los subsidios a la gasolina han ayudado a contener la inflaci¨®n m¨¢s alta en dos d¨¦cadas. Los est¨ªmulos fiscales al Impuesto Especial sobre Producci¨®n y Servicios (IEPS) y al pago del IVA y del ISR para la venta de combustibles han evitado que el encarecimiento de precios haya escalado a¨²n m¨¢s. Sin estas ayudas, la inflaci¨®n estar¨ªa hasta dos puntos por encima del nivel actual, seg¨²n un an¨¢lisis de Barclays y la opini¨®n de varios analistas. La contracara de este efecto beneficioso es el costo multimillonario al erario p¨²blico al dejar de ingresar esos tributos.

Todav¨ªa no se ve un fin al programa de subsidios a los combustibles. Desde principios de marzo, al poco de estallar la guerra en Ucrania, la Secretar¨ªa de Hacienda ha renovado semana tras semana la exenci¨®n al pago del IEPS. Los conductores tambi¨¦n se librar¨¢n de abonar el impuesto esta semana. Las gasolinas contar¨¢n, adem¨¢s, con un est¨ªmulo complementario que rebaja la carga fiscal de los importadores o productores de combustible. El subsidio a la Magna o regular sumar¨¢ 12,3 pesos por litro y a la Premium, 11,6 pesos. Sin los est¨ªmulos, el precio de la primera, que se sit¨²a en un promedio de 21,9 pesos esta semana, se elevar¨ªa un 56% y la segunda, que est¨¢ en 23,8 pesos, subir¨ªa un 49%.

Estas reducciones a la hora de llenar el tanque ha quitado una fuente de presi¨®n sobre los precios. En marzo, al inicio del conflicto en Ucrania, la gasolina present¨® un incremento mensual del 2% y fue el segundo producto con mayor peso sobre el ¨ªndice de precios, solo por detr¨¢s del gas LP, seg¨²n datos del Instituto Nacional de Estad¨ªstica y Geograf¨ªa (Inegi). En cambio, en mayo, tres meses despu¨¦s de comenzar los subsidios, el precio de la gasolina aument¨® un 0,6% respecto al mes anterior y cay¨® al sexto lugar en cuanto a incidencia.

La inflaci¨®n se situ¨® en un 7,65% anual al cierre de mayo, muy lejos del objetivo del 3% del Banco de M¨¦xico. Sin embargo, los analistas se?alan que la situaci¨®n ser¨ªa peor sin los est¨ªmulos. El economista jefe para Latinoam¨¦rica de Barclays, Gabriel Casillas, asegur¨® la semana pasada en una conferencia que la intervenci¨®n del Gobierno ha evitado que la inflaci¨®n llegue al 9,7%. ¡°No me gustan los subsidios, pero en las circunstancias en las que estamos es lo correcto¡±, declar¨®. El economista Jos¨¦ Luis de la Cruz apunta a una horquilla de entre el 1,5 y 2 puntos m¨¢s de inflaci¨®n sin los est¨ªmulos. ¡°En el corto plazo, se puede observar que al menos el factor de presi¨®n inflacionaria que durante alg¨²n tiempo fueron los energ¨¦ticos s¨ª ha disminuido¡±, se?ala.

Los subsidios al IEPS han sido criticados por beneficiar principalmente a las clases medias de las grandes ciudades y no a los m¨¢s necesitados. Sin embargo, en un contexto de alta inflaci¨®n, los est¨ªmulos tambi¨¦n han contribuido a contener el alza de ciertos alimentos, al asegurar menores costos de transporte. ¡°Hist¨®ricamente, el subsidio a la gasolina beneficia a la clase media urbana que tiene carro, pero en este caso al limitar el costo del transporte tiene un impacto mayor¡±, apunta el investigador ?scar Ocampo, del Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO).

Pese a los est¨ªmulos fiscales, en mayo el Banco de M¨¦xico revis¨® al alza sus pron¨®sticos de inflaci¨®n hasta el segundo y tercer trimestre de 2023. Jos¨¦ Luis de la Cruz no ve que el aumento de precios se vaya a frenar a corto plazo. ¡°Una parte del aumento sigue siendo importado, como con el arroz, el trigo, y las materias primas, que mantienen su alza¡±, se?ala. El economista alerta, adem¨¢s, de que en su intento por controlar la inflaci¨®n, las subidas de las tasas de inter¨¦s por parte del Banco de M¨¦xico pueden desembocar m¨¢s adelante en un aumento en los costos de inversi¨®n y de producci¨®n de las empresas.

Por otro lado, contener la inflaci¨®n mediante los subsidios no sale gratis. El IMCO ha estimado que los est¨ªmulos le costar¨¢n entre 119.000 y 205.000 millones de pesos a Hacienda si se mantienen hasta finales de a?o, seg¨²n el precio internacional del petr¨®leo. ¡°El Gobierno ha tenido que elegir entre dos males; permitir que la inflaci¨®n se descontrole a¨²n m¨¢s o permitir el costo de finanzas p¨²blicas¡±, dice ?scar Ocampo. ¡°Pero es un subsidio alt¨ªsimo. Las gasolinas no se pueden subsidiar hasta el infinito¡±.

Suscr¨ªbase aqu¨ª a la newsletter de EL PA?S M¨¦xico y reciba todas las claves informativas de la actualidad de este pa¨ªs