Binance: el ¨²ltimo gran criptofraude

Binance es la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas del mundo. Coinbase es la mayor plataforma de intercambio de criptomonedas de Estados Unidos. La Comisi¨®n de Bolsa y Valores de Estados Unidos, SEC para los amigos, ha demandado a ambas por operar de manera ilegal en el mercado de valores. Como dice el columnista de Bloomberg Matt Levine, hay dos maneras de ser ilegal en este negocio: una es t¨¦cnica y la otra es robar.

Todos los criptonegocios son t¨¦cnicamente ilegales en EE UU desde que la SEC decidi¨® que la mayor parte de los criptoactivos no son commodities, bienes de consumo tangibles como el petr¨®leo o los cereales, sino que son valores (securities), productos financieros que representan una participaci¨®n en una empresa como las letras, bonos o acciones. Seg¨²n la legislaci¨®n estadounidense, los valores est¨¢n sujetos a ciertas obligaciones y regulaciones que las commodities no tienen. Por ejemplo, estar registrados y autorizados por la SEC.

Cuando anunci¨® esta resoluci¨®n hace dos semanas, la Comisi¨®n se?al¨® al menos 12 criptomonedas que estaban operando sin licencia en EE UU. Son la clase de valores que manejan las plataformas de intercambio como Binance y Coinbase. Adem¨¢s, los exchanges tienen sus propias criptomonedas, que tambi¨¦n son valores. Esta doble ilegalidad t¨¦cnica se resuelve pagando multas y pasando por el mismo proceso burocr¨¢tico, molesto y limitante, que el resto de valores. Es malo para el negocio pero no es una crisis existencial. Luego est¨¢ la clase de ilegalidad que hundi¨® FTX el a?o pasado. Su CEO y fundador, Sam Bankman-Fried, cog¨ªa sin permiso el dinero de sus clientes y lo mov¨ªa a Alameda Research para hacer operaciones financieras con ¨¦l. Eso es robar.

Coinbase opera con valores no autorizados pero es improbable que robe. Adem¨¢s de estar registrada en EE UU, cotiza en bolsa desde la primavera de 2021. Eso significa que presenta informes financieros peri¨®dicos, est¨¢ sometida a auditor¨ªas independientes y otros controles dise?ados para garantizar a inversores acceso a informaci¨®n relevante y precisa. Binance, por su parte, est¨¢ registrada en paradero desconocido, no cotiza en bolsa y ha estado moviendo dinero a lugares m¨¢gicos como Seychelles, Kazajist¨¢n o Lituania a trav¨¦s de dos bancos criptofavoritos que acaban de quebrar: Signature Bank y Silvergate Bank. Con todo esto, la SEC ha presentado 13 cargos contra Binance. Catherine Collay, CEO de Binance en EE UU hasta hace dos a?os, ha colaborado con la investigaci¨®n.

De acuerdo con las demandas de la SEC y CFTC, Changpeng Zhao (m¨¢s conocido como CZ) ha movido miles de millones de d¨®lares de fondos de los clientes a trav¨¦s de una red corporativa no transparente a dos compa?¨ªas suyas. A Merit Peak, registrada en las Islas V¨ªrgenes, para especular, hacer blanqueo de dinero y comprarse un yate de 11 millones de d¨®lares; y a un market maker registrado en Suiza llamado Sigma Chain. Los market makers son entidades que manipulan el mercado comprando y vendiendo un activo financiero para generar liquidez. Alameda Research era un market maker y FTX era solo el cuarto exchange m¨¢s grande del mercado. La cuesti¨®n es: si la SEC demuestra finalmente que Binance roba a los usuarios de su plataforma en EE UU, ?es posible que sea un negocio honesto en el mercado global?