La doble cara de la banca espa?ola

Los ¨²ltimos resultados trimestrales de las entidades financieras espa?olas revelan importantes subidas de beneficios, en buena medida generados por el alza de los tipos de inter¨¦s del Banco Central Europeo y su traslado a los tipos de mercado, primero a trav¨¦s del eur¨ªbor ¡ªen el m¨¢ximo de los ¨²ltimos 15 a?os¡ª y luego a los costes de financiaci¨®n de empresas y particulares, especialmente por la v¨ªa de los pr¨¦stamos hipotecarios. Sin embargo, la citada subida no se ha trasladado a la remuneraci¨®n de los dep¨®sitos, que sigue en niveles muy bajos en t¨¦rminos comparativos. El resultado es que el diferencial de tipos de inter¨¦s entre los pr¨¦stamos y los ahorros presenta, tambi¨¦n, cifras extraordinarias. De acuerdo con las estad¨ªsticas del Banco Central Europeo, el coste hipotecario en Espa?a se sit¨²a apenas una d¨¦cimas por debajo de la Uni¨®n Europea, pero que la remuneraci¨®n de dep¨®sitos es muy inferior a dicha media. En el caso de dep¨®sitos de m¨¢s de dos a?os, y con datos de septiembre pasado, Espa?a se sit¨²a como el segundo pa¨ªs de la eurozona con menor remuneraci¨®n ¡ªsolo detr¨¢s de Chipre¡ª con un 1,44% de tipo de inter¨¦s medio. El promedio de rentabilidad de la zona euro se sit¨²a en el 3,12% anual.

Las entidades financieras han se?alado que la ausencia de una pol¨ªtica m¨¢s agresiva de remuneraci¨®n de los dep¨®sitos se debe a la falta de presi¨®n por parte de los ahorradores, que no mueven sus ahorros a bancos que podr¨ªan ofrecerles m¨¢s rentabilidad. Esta falta de movimiento de los dep¨®sitos en busca de mayores rendimientos tiene tambi¨¦n que ver, como ha acreditado el Banco de Espa?a, con la concentraci¨®n bancaria de nuestro pa¨ªs: en el plazo de 10 a?os ha pasado de m¨¢s de 50 entidades de ahorro a apenas una docena debido al proceso de reestructuraci¨®n de la anterior crisis financiera. Menos entidades suponen menos competencia y menos presi¨®n para captar dep¨®sitos de los clientes. Adicionalmente, los bancos siguen disponiendo en sus balances de la liquidez proporcionada durante los ¨²ltimos a?os por el Banco Central Europeo, de manera que no necesitan imperiosamente obtener nuevos fondos provenientes del ahorro.

Las entidades se?alan que estos beneficios responden a los efectos que cab¨ªa esperar de la normalizaci¨®n de la pol¨ªtica monetaria del Banco Central tras a?os de tipos negativos, y que, por tanto, no se deben se?alar como at¨ªpicos. Sin embargo, el tipo de inter¨¦s afecta de manera diferente a los sistemas bancarios de los pa¨ªses de nuestro entorno, donde, como t¨¦rmino medio, se dan m¨¢rgenes menores entre los tipos de inter¨¦s de los pr¨¦stamos y los de los dep¨®sitos. Es esta combinaci¨®n de tipos altos para los pr¨¦stamos, remuneraci¨®n baja para los dep¨®sitos y una competencia limitada la que define la extraordinaria situaci¨®n de nuestro sistema bancario, el car¨¢cter de una parte de sus resultados y la conveniencia de mantener el impuesto a estos beneficios extraordinarios.