Lecciones de la econom¨ªa espa?ola

En un escenario de insoportable enfrentamiento pol¨ªtico, los datos de la econom¨ªa espa?ola que se han conocido esta semana no dejan de ofrecer buenas noticias. El crecimiento y el empleo han desafiado los pron¨®sticos m¨¢s agoreros y han batido todas las previsiones de los analistas en un contexto de estancamiento de la zona euro, en un entorno de crecientes tensiones ge...

En un escenario de insoportable enfrentamiento pol¨ªtico, los datos de la econom¨ªa espa?ola que se han conocido esta semana no dejan de ofrecer buenas noticias. El crecimiento y el empleo han desafiado los pron¨®sticos m¨¢s agoreros y han batido todas las previsiones de los analistas en un contexto de estancamiento de la zona euro, en un entorno de crecientes tensiones geopol¨ªticas y con los tipos de inter¨¦s m¨¢s elevados de las dos ¨²ltimas d¨¦cadas. Europa va a dos velocidades y en esta ocasi¨®n Espa?a lidera el grupo de los pa¨ªses que presentan mejor desempe?o.

Despu¨¦s de terminar 2023 con un crecimiento del PIB del 2,5% y acelerar el ritmo al final del a?o, la meta del 2% prevista por el Gobierno para este ejercicio parece mucho m¨¢s alcanzable. El consumo de los hogares, impulsado por un aumento de poblaci¨®n de m¨¢s de un mill¨®n de habitantes en los dos ¨²ltimos a?os que ha permitido sortear el impacto de la crisis inflacionaria y la energ¨¦tica, y sobre todo el gasto p¨²blico explican buena parte de este crecimiento. Despu¨¦s de dos trimestres en retroceso, las exportaciones se recuperaron a final de a?o, pero por encima de esto destaca el buen comportamiento del sector servicios. Por el lado del turismo, el sector ha superado el impacto de la pandemia y est¨¢ logrando alargar las temporadas y reducir la estacionalidad. Y por el lado de los servicios que no son tur¨ªsticos ¡ªactividades inform¨¢ticas, profesionales, cient¨ªficas o de consultor¨ªa¡ª, se observa que han crecido un 25%, lo que arroja cierta esperanza en una posible transformaci¨®n del modelo productivo. Ese dinamismo ha hecho posible que Espa?a roce los 21 millones de cotizantes, las subidas fiscales aprobadas para bancos y energ¨¦ticas no han desincentivado la creaci¨®n de empleo y los salarios crecen por encima de la inflaci¨®n y permiten a los trabajadores recuperar poder adquisitivo. A la vista de este escenario, los principales servicios de estudio han revisado al alza la previsi¨®n de crecimiento para este ejercicio.

Sin duda, la econom¨ªa espa?ola presenta un buen balance, pero no inmaculado. Pese al despliegue de los fondos de recuperaci¨®n europeos, que tendr¨ªan que ser un acicate, la inversi¨®n acumula dos trimestres de pronunciadas ca¨ªdas, lo que seg¨²n la encuesta de confianza del Banco de Espa?a responde a la incertidumbre que suscita la pol¨ªtica y, en particular, las medidas econ¨®micas y fiscales del Ejecutivo. No es un dato menor. Espa?a es uno de los pa¨ªses de la Uni¨®n Europea que, junto a Alemania, a¨²n no ha recuperado el nivel de inversi¨®n previo a la pandemia y aunque esta es un factor que pesa m¨¢s en econom¨ªas m¨¢s dependientes del sector industrial, es evidente que esta tendencia no es sostenible a medio plazo. Por otro lado, un gasto p¨²blico que crece a un ritmo del 3,8% no puede mantenerse en un momento en que ya toca volver a la ortodoxia fiscal y controlar el nivel de d¨¦ficit y deuda p¨²blicos. Ahora que las econom¨ªas est¨¢n desplegando pol¨ªticas industriales nacionales, la falta de margen presupuestario deja a Espa?a en clara desventaja frente a otros pa¨ªses.

La ausencia de Presupuestos para 2024 no es una buena noticia. La din¨¢mica de la econom¨ªa espa?ola es fuerte y puede seguir funcionando sin ellos, pero las cuentas p¨²blicas representan el principal proyecto pol¨ªtico de un Gobierno y la mejor herramienta para canalizar un modelo de crecimiento y de cambio econ¨®mico. Cuanto antes se empiecen a negociar los Presupuestos para el pr¨®ximo ejercicio, mejor para todos.