Argentina cierra 2024 con una inflaci¨®n anual del 118% tras reducirla un 44,5% en un a?o

Cuando Javier Milei asumi¨® la presidencia de Argentina en diciembre de 2023, la inflaci¨®n rondaba el 12% y ese mes se duplic¨®. Pero a partir de ah¨ª, el dr¨¢stico ajuste fiscal y monetario puesto en marcha por el nuevo Gobierno propici¨® una r¨¢pida desaceleraci¨®n. En diciembre, los precios aumentaron un 2,7% respecto a un mes antes y un 117,8% en todo 2024. La cifra anual es una de las m¨¢s altas del mundo, incluso por encima de Venezuela, y pondr¨ªa en aprietos a cualquier gobierno de los pa¨ªses vecinos. Sin embargo, en Argentina supone una reducci¨®n de casi 100 puntos sobre la inflaci¨®n registrada un a?o antes, del 211,4%. Las perspectivas para este 2025 siguen en descenso: el mercado estima que el aumento de precios rondar¨¢ el 25% anual, lo que supondr¨ªa el valor m¨¢s bajo de los ¨²ltimos ocho a?os.

Seg¨²n los datos oficiales, lo que m¨¢s aument¨® en diciembre fue el precio de los alquileres y las facturas de gas y electricidad (5,3%), seguido de los servicios de telefon¨ªa e internet (5,0%). Por el contrario, tanto los alimentos (2,2%), como la vestimenta y el calzado (1,6%) y equipamiento y mantenimiento del hogar (0,9%) tuvieron incrementos por debajo del promedio.

La reducci¨®n del ritmo de la inflaci¨®n es el mayor logro de Milei en su primer a?o como presidente de Argentina. Es tambi¨¦n el motivo que explica por qu¨¦ el dirigente ultraderechista retiene un importante apoyo popular pese al aumento de la pobreza en el primer semestre y a la ca¨ªda de la actividad econ¨®mica. Su imagen positiva es del 54%, seg¨²n la ¨²ltima encuesta de la consultora Isasi-Burdman, un porcentaje casi id¨¦ntico al que obtuvo en las urnas en noviembre del a?o pasado.

La inflaci¨®n mensual pas¨® del 25,5% en diciembre de 2023 a reducirse a casi una d¨¦cima parte un a?o despu¨¦s. ¡°En tan solo 12 meses pulverizamos la inflaci¨®n¡±, celebr¨® el Ministerio de Econom¨ªa a trav¨¦s de las redes sociales. Los datos a lo largo del primer a?o de gesti¨®n ¡°reflejan una promesa cumplida, un plan econ¨®mico sensato y las bases para que Argentina crezca sostenidamente¡±, agreg¨® la cartera dirigida por Luis Caputo.

El 2,7% del mes pasado supone un leve repunte de tres d¨¦cimas respecto al 2,4% de noviembre. Caputo le rest¨® importancia y destac¨® que el dato divulgado por el Indec se da en un mes de ¡°estacionalidad positiva, vinculada a las fiestas y al inicio del per¨ªodo de las vacaciones de verano¡±. El ministro de Econom¨ªa se?al¨® que la inflaci¨®n anunciada este martes ¡°fue la menor para un mes de diciembre desde 2018¡å.

Las vacaciones de verano son un buen indicador del cambio experimentado. Hace un a?o, la planificaci¨®n del descanso estival fue un infierno porque no hab¨ªa forma de saber de antemano cu¨¢nto iban a costar las vacaciones. Este enero, equivalente al agosto espa?ol, ese problema desapareci¨®, aunque se hizo evidente que las pol¨ªticas de Milei han tenido un impacto muy desigual. Algunas familias no pudieron irse de vacaciones o se vieron obligadas a reducir la duraci¨®n de las mismas por la brusca p¨¦rdida de poder adquisitivo, mientras que otras aprovecharon la apreciaci¨®n del peso respecto al d¨®lar para veranear en Brasil o en Chile, cuyas monedas, por el contrario, se han devaluado.

Los economistas aplauden la desaceleraci¨®n, pero advierten que la guerra contra la inflaci¨®n todav¨ªa no est¨¢ ganada y Argentina est¨¢ lejos de reducirla a un d¨ªgito. En lo inmediato, falta ver c¨®mo reaccionar¨¢n los precios si se registra una importante recuperaci¨®n econ¨®mica que genere empleo, aumente los sueldos y reactive el consumo. Es clave tambi¨¦n saber qu¨¦ pasar¨¢ si Milei cumple con la promesa electoral de eliminar el cepo cambiario, es decir, suprimir las restricciones que hoy permiten al Gobierno fijar el precio oficial del peso respecto al d¨®lar.

Devaluaci¨®n oficial del 1% mensual

Poco despu¨¦s de conocerse el dato oficial, el Banco Central de la Rep¨²blica Argentina (BCRA) anunci¨® que el ritmo de devaluaci¨®n del peso respecto a la divisa estadounidense pasar¨¢ del 2% mensual al 1% a partir de febrero. La entidad bancaria detall¨® que la medida pretende apuntalar la baja de la inflaci¨®n: ¡°En un contexto de recuperaci¨®n de la actividad econ¨®mica y aumento estacional de precios, tanto la inflaci¨®n de los ¨²ltimos meses como las observaciones de alta frecuencia confirman una inflaci¨®n observada a la baja y por debajo de las expectativas relevadas en el mercado. El ajuste para el tipo de cambio contin¨²a cumpliendo el rol de un ancla complementaria en las expectativas de inflaci¨®n¡±.

Si el aumento de precios se mantiene por arriba del 2%, la decisi¨®n del BCRA acelerar¨¢ la apreciaci¨®n del peso registrada en el ¨²ltimo a?o y complicar¨¢ todav¨ªa m¨¢s la competitividad de los productos locales frente a los importados. Al mismo tiempo, es previsible que reactive la bicicleta financiera o carry trade, una operaci¨®n que supone cambiar d¨®lares por pesos, comprar con ellos bonos o ponerlos en un plazo fijo y terminado cierto tiempo volver a comprar d¨®lares, obteniendo una elevada rentabilidad.

Milei ha deso¨ªdo hasta ahora las advertencias sobre los efectos negativos de un peso fuerte y es posible que el rumbo se mantenga, salvo imprevistos, hasta las elecciones legislativas de octubre. Las encuestas reflejan que la inflaci¨®n ha dejado de ser la principal preocupaci¨®n de los argentinos y el Gobierno quiere exhibir esa carta ganadora en la campa?a electoral.