Una buena y una mala

¡°Te tengo una noticia buena y una mala¡±. Puede que haya alguna estad¨ªstica respecto de qu¨¦ noticia eligen conocer primero las personas, aunque es muy probable que la decisi¨®n sea o¨ªr primero la mala. Explicaciones puede haber muchas y quiz¨¢s eso de que es mejor terminar con un buen sabor en boca sea la m¨¢s v¨¢lida.

Pues bueno, recientemente se han dado a conocer dos noticias macroecon¨®micas importantes para Chile y que aparentemente son las dos caras de una misma moneda, en la din¨¢mica de una buena y una mala. Mientras, por un lado, la reputada agencia crediticia internacional Standard & Poor¡¯s acaba de dar un doble espaldarazo a las autoridades de Hacienda en temas fiscales; por otro, la prensa alertaba sobre la, a estas alturas, recurrente pr¨¢ctica de sacar dinero del Fondo de Estabilizaci¨®n Econ¨®mica y Social (FEES) en momentos que el propio gobierno dif¨ªcilmente calificar¨ªa de crisis.

En efecto, en cosa de dos semanas S&P, primero a trav¨¦s de una entrevista a la encargada de Calificaciones Soberanas y luego en un comunicado, consecutivamente la agencia calificadora respald¨® el proyecto de Presupuestos 2025, la senda de consolidaci¨®n de las cuentas fiscales y, por si fuera poco, a rengl¨®n seguido mejor¨® a estable la perspectiva para la deuda del pa¨ªs, misma que hace un a?o hab¨ªa quedado con visi¨®n negativa.

La p¨²blica satisfacci¨®n de las autoridades fue instant¨¢nea. El ministro de Hacienda, Mario Marcel, sostuvo que la noticia era ¡°positiva¡± y un ¡°reconocimiento a los sustantivos avances en consolidaci¨®n fiscal¡± del gobierno, cuestiones que tienen no solo el aval de lo comunicado por la agencia, sino que se vieron comunicacionalmente refrendadas con la aprobaci¨®n parlamentaria de la Ley de Responsabilidad Fiscal, cuyos alcances si bien no han estado libres de debate, se anotan en la columna de los haberes del sectretario de Estado.

No obstante, algo flotaba en la atm¨®sfera que te?¨ªa de otro tono esas noticias. Se trataba del reconocimiento por parte de la propia cartera a cargo de las finanzas p¨²blicas de que se acaba de realizar un nuevo retiro, esta vez de US$ 1.000 millones, desde el Fondo de Estabilizaci¨®n Econ¨®mica y Social (FEES), recursos necesarios para apoyar el financiamiento del presupuesto 2024. La noticia instal¨® cierta bruma en torno a la satisfacci¨®n gubernamental, ya que dicho retiro vino a sumarse a otros dos efectuados este a?o, dejando al llamado fondo soberano ¡°anticrisis¡± con un desnutrido saldo de US$ 3.700 millones, muy lejos de los valores que lleg¨® a acumular en el pasado y que resultaron tan necesarios en momentos de dificultad.

En s¨ªntesis, una buena y una mala noticia.

El tema de fondo es que, puesto en perspectiva, esta din¨¢mica dicot¨®mica en torno a los datos macro ya lleva demasiado tiempo enrareciendo la discusi¨®n, poniendo el acento sobre la cifra de punta, en el margen, sin poner la situaci¨®n econ¨®mica general en perspectiva, cosa que termina siendo como un balde de agua fr¨ªa cada vez que alguna entidad independiente como el Banco Central, el Consejo Fiscal Aut¨®nomo o la Comisi¨®n Nacional de Productividad liberan sus informes sobre crecimiento, cuentas fiscales e inversi¨®n.

Un nuevo episodio de ufan¨ªa, de esos que luego se deslavan, fue el que se vivi¨® hace unos d¨ªas en un foro empresarial, cuando el propio presidente Boric no pudo resistir la tentaci¨®n de jugar el partido de las d¨¦cimas de punto al sacar cuentas macro. El mandatario desliz¨® que en el pa¨ªs existir¨ªa una camarilla de economistas que operan como ¡°agoreros¡± al valorar la econom¨ªa, espetando que todos ellos ¡°se equivocaron¡± en sus previsiones, ya que la econom¨ªa se expandir¨¢ probablemente 2,7%.

Como era previsible, el fact checking no tard¨® en llegar, y r¨¢pidamente se le record¨® al jefe de Estado que fue el Banco Central quien en junio de 2023 estim¨® que durante este a?o el crecimiento se situar¨ªa entre 1,25% y 2,25%, y que, adem¨¢s, en la propia p¨¢gina de la Direcci¨®n de Presupuestos se public¨® en 2023 que ¡°a partir del trabajo de las y los expertos, se estima un PIB Tendencial de 2,3% para el pr¨®ximo a?o, y de 2,1% para el per¨ªodo 2024-2028¡å.

Son justamente los nada alentadores ¨®rdenes de magnitud de estos n¨²meros, los que debieran atemperar los juicios y dejar de ver los pron¨®sticos macro como un duelo en torno a d¨¦cimas de punto. Sobre todo, porque como ha dicho en estos d¨ªas James Robinson, uno de los ganadores del Nobel de Econom¨ªa 2024, Chile cuenta con un buen andamiaje de instituciones, pero hay algo que le impide llevar las cosas al siguiente nivel y, de ese modo, seguir la senda de Australia o Corea del Sur, para lo cual es fundamental contar con una estrategia pa¨ªs que invierta en las industrias y en las personas, con mayor ambici¨®n.