Al final no quedaba papel

Semana sin historia, con una sesi¨®n menos por la fiesta del jueves. Empez¨® muy flojamente con variaciones negativas en la generalidad de los corros y con cesi¨®n de, casi un 1 por 100 en el ¨ªndice general madrile?o. Al d¨ªa siguiente, mi¨¦rcoles, empezaba a desaparecer el papel y dos grupos de valores (el qu¨ªmico y el minero-sider¨²rgico) registraban alzas en sus respectivos ¨ªndices.

La jornada del viernes no fue "puente?, como se deseaba por el parquet y como ocurri¨® el a?o pasado: se termin¨® de barrer el papel y ya tres sectores mejoraron sus posiciones. Se podr¨ªa decir, pues, que ha ido mejorando paulatinamente el mercado, aunque quiz¨¢s se deba al poco volumen de contrataci¨®n, que ha disminuido muy sensiblemente.Un poco como la semana pasada, el foco principal de resistencia corri¨® a cargo de los valores relacionados con los descubrimientos petrol¨ªferos, en especial Campsa y Cepsa, para los que hab¨ªa dinero, incluso en las sesiones que parec¨ªa que empezaban mal el corro y lograban sobreponerse.

Sin embargo, en el saldo de la tanda semanal ni un solo departamento registr¨® diferencias positivas, siendo los descensos m¨¢s fuertes los correspondientes a las Sociedades de Inversi¨®n y a las El¨¦ctricas que parecen estar totalmente abandonadas de la mano de Dios (l¨¦ase Banco de Espa?a). Empez¨® la ampliaci¨®n de Uni¨®n con las nuevas acciones por debajop de la par, lo que no augura nada bueno para este sector b¨¢sico, que, por otro lado, s¨ª goza de protecci¨®n oficial (acciones concertadas, beneficios fiscales, etc.)

Monopolios es el otro departamento, de gran peso en el ¨ªndice general, que est¨¢ deliberadamente frenado, a pesar de que Campsa se desenvuelva muy bien. Telef¨®nica desmerece paulatinamente y no parece haber inter¨¦s en enderezarla, por lo cual no debe extra?ar que los accionistas sientan nostalgia de los viejos tiempos.

En conjunto ha sido una tanda gris, con bastante desorientaci¨®n, con dinero a la espera, pero muy temeroso, y todo ello en un contexto que no creemos que se corresponda al entorno de la Bolsa, por que la econom¨ªa real se est¨¢ reactivando (aunque con inflaci¨®n) y el panorama pol¨ªtico-social no es demasiado conflictivo. A ver si el drenaje de papel que ha habido sirve para enderezar pr¨®ximamente las cotizaciones que, en general, vuelven a estar infravaloradas.