Los m¨¢rgenes de beneficios descendieron dos puntos en 1975 sobre 1974

La disminuci¨®n considerable del porcentaje de beneficios sobre el capital y reservas y el menor incremento del capital desembolsado, son las dos caracter¨ªsticas m¨¢s sobresalientes del ejercicio 1975 que se deducen del estudio estad¨ªstico realizado por el Banco de Vizcaya sobre un total de 239 empresas (pr¨¢cticamente las mayores del pa¨ªs), correspondientes a 28 sectores.

El beneficio medio sobre el capital y reservas de las empresas estudiadas ha pasado de representar el 7,96% durante 1974 al 5,94% el pasado a?o. De los 28 grupos de empresas analizados, s¨®lo tres: grandes construcciones met¨¢licas, monopolios y transportes, que pasan de 5,76, 6,94 y 1,22 en 1974 a 5,87, 6,98 y 1,25 %, respectivamente en 1975, han visto aumentar su margen de beneficios.Un buen n¨²mero de grupos de empresas experimentan descensos en sus beneficios sobre capital y reservas. Cementos, cervezas, inversi¨®n mobiliaria, metalurgia no f¨¦rrea, neum¨¢ticos, papeleras, perfumer¨ªa y farmacia, qu¨ªmicas diversas, siderurgia no integral y textiles son los que ofrecen una baja m¨¢s acusada. Como ejemplo, el grupo de cementos pasa del 10,51 % en 1974 al 4,01 % en 1975; la metalurgia no f¨¦rrea que en 1974 alcanz¨® unos beneficios del 9,36%, ,en 1975 s¨®lo consigui¨® el 0,63 %, y la siderurg¨ªa no integral pas¨® de 11,59 al 1,78 %el pasado a?o.

Por lo que respecta al capital desembolsado por la totalidad de las empresas analizadas, la media experimenta un incremento del 16,5 %, tasa inferior al crecimiento del ¨ªndice del coste de la vida. En este apartado, los 28 grupos experimentan en mayor o menor grado incrementos del capital desembolsado.

Del an¨¢lisis parcial de los grupos con mayor peso espec¨ªfico dentro del estudio, el desarrollo de estos sectores es el que sigue:

Automoci¨®n

Estudia seis empresas, de las cuales Citro?n y Santa Ana superan los porcentajes de beneficios sobre 1974, mientras que Enasa, Seat y Motor Ib¨¦rica reducen el porcentaje. Los beneficios de Renault no figuran en el cuadro ya que la empresa sufri¨® p¨¦rdidas. El descenso experimentado por Enasa es el m¨¢s fuerte, ya que sus beneficios han pasado de representar el 6,19 % en 1974 al 2,43 en 1975.

En. cuanto a capital desembolsado, Citro?n, Enasa, Renault y Santa Ana no variaron la cifra de capital desembolsado con respecto al a?o anterior; las dos restantes , porcentual medio del capital desembolsado por el sector supera escasamente los seis puntos.

Bancos

De los 44 bancos que contempla el estudio, solamente trece consiguieron superar los porcentajes de beneficios de 1974. Estos fueron el Coca, Andaluc¨ªa, Fomento, Gij¨®n, Madrid, Desarrollo Econ¨®mico Espa?ol, Exterior de Espa?a, General de Comercio y de la Industria, Industrial de Bilbao, Industrial del Mediterr¨¢neo, Industrial del Sur y Rural, Mediterr¨¢neo y Mercantil e Industrial. El porcentaje medio de beneficios sobre capital y reservas se situ¨® el pasado a?o en 10,86 puntos frente a los 12,20de 1974.

Con respecto al capital desembolsado, la totalidad de los bancos estudiados, exceptuando tres que mantienen la cifra de 1974, experimentan aumentos en esta partida. El volumen de capital desembolsado por los 44 bancos incluidos en el estudio durante 1975 experiment¨® un incremento del 23,1

El¨¦ctricas

Trece son las empresas el¨¦ctricas incluidas en el estudio. De ellas, Reunidas de Zaragoza, El¨¦ctricas del Noroeste y Saltos de Nansa, consiguieron aumentar sus porcentajes de beneficios. Los beneficios medios del grupo, que en 1974 fueron del 5,34 % descendieron el pasado a?o hasta colocarse en el 4,45%.

El incremento del capital desembolsado por las trece empresas el¨¦ctricas durante el pasado a?o fue del 13 % sobre la cifra de 1974.

Inmobiliarias y construcciones

Escasa reducci¨®n del porcentaje de beneficio sobre capital y reservas para las veintid¨®s empresas de este grupo, ya que del 9,18 % de 1974 han pasado al 9,08 % del a?o pasado. S¨®lo Vallehermoso, Dragados, Alc¨¢zar y Urbanizaciones y Transportes consiguieron superar los ¨ªndices de beneficio del a?o precedente.

El grupo es uno de los que experimentaron un mayor incremento relativo en capital desembolsado con un 3 1,1 % sobre las cifras de 1974.

Inversi¨®n mobiliaria

Las quince empresas que se incluyen en el an¨¢lisis de este grupo son las que han sufrido una mayor reducci¨®n en su porcentaje de beneficio al pasar la media del sector del 15,76 % en 1974 al 5,91 % el a?o pasado. Popularinsa que tuvo un porcentaje de beneficios sobre capital y reservas en 1974 del 32,99 % s¨®lo ha conseguido un 1,54 %.

Unicamente, Espa?ola de Inversiones y General de Inviersiones han superado el porcentaje de 1974 en cuanto a beneficios se refiere.

Cuatro empresas del grupo han mantenido la misma cifra de capital desembolsado que en 1974, mientras que el resto la aument¨®. La media total experimenta un incremento del 16,8

Monopolios

CAMPSA fue la ¨²nica empresa de este grupo que super¨® el porcentaje de beneficios de 1974 en m¨¢s de dos puntos, mientras que Telef¨®nica y Tabacalera ven como se reduce este porcentaje. Sin embargo, la media del grupo es positiva con respecto a la de 1974.

El capital desembolsado durante el pasado a?o por las tres empresas se incrementa en t¨¦rminos relativos en un 19,2 %, correspondiendo a la CTNE el mayor ¨ªndice de aumento.

Qu¨ªmicas diversas

Las veinte empresas que forman parte del grupo en el estudio realizado experimentan un descenso importante en cuanto a los beneficios sobre capital y reservas se refiere, al pasar del 11,15 % en 1974 al 6,60 el pasado a?o. Unicamente Cros y Nitratos de Castilla aumentaron el porcentaje de beneficios.

Once sociedades desembolsaron un capital durante 1975 igual al desembolsado el a?o anterior. El ¨ªndice medio de capital desembolsado se situa en el 23,3 sobre 1974.

Refiner¨ªas

De las cuatro empresas que se incluyen en el grupo, ¨²nicamente CEPSA consigui¨® superar la tasa de beneficios de 1974. El porcentaje medio del grupo desciende hasta 4,26 puntos sobre el capital y reservas frente a los 5,03 puntos del a?o precedente. Motivo de lo anteriormente expuesto es el hecho de que las tres empresas que vieron reducir su porcentaje de beneficio no varia ron el capital desembolsado con respecto a 1974 y ¨²nicamente CEPSA increment¨® sustancial mente el volumen de esta partida.