El Gobierno suizo centra su pol¨ªtica monetaria en el control de los cambios

La masa monetaria experiment¨® en Suiza un crecimiento sin precedente durante 1978, al aumentar en un 17% con respecto al a?o anterior. El objetivo inicial fijado por el Banco Nacional Suizo (BNS) estableci¨® un l¨ªmite de crecimiento de s¨®lo un 5 %.El criterio inicial se vio flexibilizado, sin embargo, como consecuencia -seg¨²n el BNS- de que el acento puesto en la pol¨ªtica de la masa monetaria fue desplazado deliberadamente hacia una pol¨ªtica cambiaria de defensa de las cotizaciones, dada la revaluaci¨®n incesante del franco suizo.

Para el presente a?o, el BNS dio a conocer su criterio en el sentido de renunciar ?a fijar un objetivo relativo al crecimiento de la masa monetaria y de seguir la pol¨ªtica de cambios aplicada desde el ¨²ltimo mes de octubre?, cuya meta principal es la de mantener la cotizaci¨®n del franco suizo por debajo de un cierto l¨ªmite con respecto al marco alem¨¢n. Ese l¨ªmite es de menos de ochenta francos suizos por cien marcos alemanes.

Las autoridades monetarias helv¨¦ticas se declaran ?conscientes? de los riesgos que implica el crecimiento desmedido de la masa monetaria, se?alando que no parece inminente la aparici¨®n de tendencias inflacionistas coyunturales, mientras que sostienen que ?la distorsi¨®n en el dominio de los cambios influye m¨¢s; directa y peligrosamente sobre el empleo?.

Seg¨²n los expertos de la Escuela Polit¨¦cnica de Zurich, cuyas previsiones son discutidas por trabajadores y empresarios, el crecimiento del Producto Nacional Bruto en 1979 ser¨¢ de 1 %, el alza de los Precios del 2% y el aumento de salarios del 3%. El desempleo -seg¨²n est¨¢ misma fuente- afectar¨¢ a 20.000 personas, lo que representa menos del 1 % de la poblaci¨®n activa.

En 1978 la inflaci¨®n fue del 1%, pero los conflictos por razones de condiciones de trabajo, en general, y desempleo se acentuaron de forma sin precedentes en las ¨²ltimas dos d¨¦cadas.

La preocupaci¨®n del Gobierno helv¨¦tico radica en obtener, vali¨¦ndose de medidas internas, la devaluaci¨®n del franco suizo y una cierta estabilidad de la moneda suiza con respecto al resto de las denominadas monedas fuertes.