El mercado interbancario aporta ya el 22,4% de la financiaci¨®n ajena del sistema crediticio

El papel del mercado interbancario en el sistema financiero espa?ol ha adquirido en estos ¨²ltimos a?os una importancia creciente. Durante los ocho primeros meses de este a?o, el volumen de fondos que las entidades de cr¨¦dito bancarias han obtenido en este mercado aument¨® en m¨¢s de 400.000 millones de pesetas y a finales de agosto la banca privada ten¨ªa fondos de este mercado por valor de 2,1 billones de Pesetas.

Un total de veintid¨®s bancos superan ya los 20.000 millones de pesetas de recursos ajenos; obtenidos en el interbancario, aunque algunos de ellos prestan m¨¢s dinero en ese mercado del que reciben. A finales de agosto pasado, los fondos que la banca privada ten¨ªa en su poder del interbancario representaban ya el 22,4% de sus fondos ajenos totales, frente al 20% de finales de 1979.En medios financieros se pone de relieve que la importancia creciente de este mercado entre las propias entidades financieras representa un avance en la liberalizaci¨®n del sistema, ya que los tipos de inter¨¦s que se practican en el mismo reflejan el coste deI dinero en el mercado, que aparece regulado por la oferta y la demanda, aunque la regulaci¨®n de la cantidad de dinero tiene la v¨¢lvult del Banco de Espa?a como contrapeso.

El papel que las diversas entidades financieras juegan en este mercado es, por otra parte, muy variado, ya que los bancos suelen tomar, en t¨¦rminos globales, m¨¢s fondos de los que reciben, mientras las cajas de ahorro y otros intermediarios suelen acudir para prestar fondos y obtener as¨ª rentabilidades que, por los sistemas tradicionales no encontrar¨ªan en determinados momentos.

Informaci¨®n deficiente

En diciembre del a?o pasado, la diferencia entre lo que los bancos privados ten¨ªan como recurso, ajenos procedentes de este mercado y lo que hab¨ªan prestado en el mismo ascend¨ªa a 194.736 millones de pesetas, cifra que hab¨ªa aumentado fuertemente a finales de agosto pasado, con 423.335 millones de pesetas de diferencia entre el pasivo y el activo. El endeudamiento de la banca en este mercado ha aumentado, por tanto, durante estos ocho meses, en 228.599 millones.Sin embargo, las cifras no corresponden s¨®lo a la actividad interna del mercado espa?ol, sino que reflejan tambi¨¦n la deuda de las entidades bancarias espa?olas frente a los mercados exteriores; la informaci¨®n p¨²blica de que se dispone es actualmente bastante deficiente debido al r¨¢pido crecimiento de este mercado, que hace unos anos representaba vol¨²menes muy inferiores a los actuales. En estas condiciones, resulta dif¨ªcil saber si las operaciones interbancarias son realizadas en el mercado espa?ol o en el exterior.

Esta deficiente informaci¨®n ha sido ya puesta de relieve por algunos bancos espa?oles que realizan operaciones internacionales muy fuertes. Las cifras que aparecen en los balances p¨²blicos como deuda de los bancos en el interbancario han sido en algunas ocasiones interpretadas como signo o prueba de la mala situaci¨®n de algunos bancos. En realidad este tipo de conclusiones carecen de fundamento, a la vista de los resultados globales que ofrecen los balances bancarios, -pues en estos momentos reflejan dos tipos de situaciones. Por una parte, las operaciones en los mercados internacionales. Y por otra, la creciente participaci¨®n de algunos bancos denominados ?bancos al por mayor?, que toman sus recursos preferentemente de este mercado y no por motivos de insolvencia. Prueba de ello es que las instituciones que con mayor intensidad se est¨¢n financiando actualmente en el interbancario son los bancos extranjeros, que por funcionar con muy escaso n¨²mero de oficinas no tienen pr¨¢cticamente dep¨®sitos de clientes.

La fuerte expansi¨®n del mercado interbancario est¨¢ aportando al sistema financiero espa?ol no s¨®lo una pr¨¢ctica m¨¢s realista en materia de tipos de inter¨¦s y, de hecho, una liberalizaci¨®n del sistema, sino la generalizaci¨®n de actividades bancarias -muy corrientes en otros sistemas financieros m¨¢s sofisticados que el espa?ol- en las que el coste de la intermediaci¨®n de las entidades es muy inferior al de un gran banco comercial. Este tipo de negocio bancario ha sido desarrollado en los ¨²ltimos a?os por la banca industrial y por la extranjera m¨¢s recientemente, aunque entre el primer grupo de bancos hay algunos que han optado m¨¢s por la v¨ªa de su equiparaci¨®n a los bancos comerciales que por las actividades de ?banca al por mayor?.

Este cambio, que se est¨¢ produciendo de forma bastante acelerada y que se inici¨® incluso antes de la entrada de los bancos extranjeros en nuestro pa¨ªs, aunque la apertura de ¨¦stos est¨¦ contribuyendo a acelerar el proceso, puede contribuir a flexibilizar bastante el mercado del dinero en nuestro pa¨ªs, ya que, al ser muy bajos los costes operativos -pues estos bancos tienen muy pocas oficinas y escasos costes generales y de personal para el volumen de recursos que manejan-, los m¨¢rgenes que tienen en sus operaciones son bastante inferiores a los de la banca comercial tradicional. La diferencia b¨¢sica consiste en el coste de los recursos, ya que los procedentes del mercado interbancario son bastante m¨¢s elevados que los procedentes de dep¨®sitos de clientes.

La banca extranjera

El desarrollo del mercado interbancario.va a permitir la expansi¨®n de los bancos extranjeros en Espa?a y al mismo tiempo puede ser una v¨ªa de acceso de algunos ahorradores al sistema financiero mediante f¨®rmulas de deuda a corto plazo.De los veintid¨®s bancos m¨¢s activos en el interbancario, ocho son extranjeros o similares, entre los que destaca Aresbank, el banco mixto hispano-¨¢rabe (con capital libio y kuwait¨ª), que se fund¨® hace cinco a?os, el Credit Lyonnais (que opera en nuestro pa¨ªs desde hace bastantes a?os) y algunos de los que recientemente han abierto oficinas, como la BNP de Francia, el Deutsche Bank alem¨¢n y el Manufacturers H. Trust, americano.