La banca oficial ha tomado del mercado este a?o unos 75.000 millones de pesetas

?La econom¨ªa espa?ola va a necesitar en el futuro grandes vol¨²menes de recursos financieros para financiar la inversi¨®n a medio y largo plazo, y en esa tarea deben participar tanto el sector p¨²blico como el privado?, dijo ayer Rafael Bermejo, presidente del Instituto de Cr¨¦dito Oficial, al presentar a los medios de informaci¨®n la emisi¨®n de bonos del Instituto que, por importe de 5.000 millones de pesetas, a un tipo de inter¨¦s del 13%, con una desgravaci¨®n del 20% y un plazo de amortizaci¨®n de tres a?os, ser¨¢ puesta en circulaci¨®n a partir del pr¨®ximo d¨ªa 6 de noviembre.

Esta es la primera emisi¨®n que el ICO lanza al sector privado en el mercado interior y es la primera vez que un organismo aut¨®nomo del Estado sale al mercado.Seg¨²n el se?or Bermejo, el volumen de emisiones del cr¨¦dito oficial va a reducir progresivamente la aportaci¨®n de fondos que el ICO recibe del Tesoro. De hecho, ya este a?o la apelaci¨®n del ICO y de sus bancos al mercado alcanzar¨¢ la cifra de 75.000 millones de pesetas, agudizando una tendencia que se inici¨® en 1978 con la captaci¨®n de 18.000 millones de pesetas y continuada en 1979 con 67.000 millones de pesetas. Este volumen de financiaci¨®n obtenida directamente del mercado se ha tomado tanto de emisiones realizadas entre el ahorro privado interior como de financiaci¨®n internacional y de los diversos conciertos con entidades de cr¨¦dito para la obtenci¨®n de recursos a medio y largo plazo.

?Estamos en un proceso de liberalizaci¨®n creciente y hemos desalir cada vez m¨¢s al mercado?, manifest¨® el se?or Bermejo. Una de las consecuencias para el cr¨¦dito oficial en esta l¨ªnea de menor dependencia de los flujos de financiaci¨®n p¨²blica es la reducci¨®n del nivel de subvenci¨®n impl¨ªcita en los tipos de inter¨¦s de las c¨¦dulas para inversiones, que ya han sido elevados del 4% al 6,75%, y que en el futuro se espera que aumenten de coste. A juicio del se?or Bermejo, ?el mecanismo de las c¨¦dulas tendr¨¢ que seguir coexistiendo con la captaci¨®n de recursos del mercado, aunque se ir¨¢ a una progresiva sustituci¨®n de ¨¦stas por financiaci¨®n bancaria, camino ya iniciado con la apertura de la banca a la financiaci¨®n de exportaciones?.

Parece l¨®gico -se?al¨®- que, en la medida en que la banca est¨¦ realizando financiaci¨®n a medio y largo plazo, exista la posibilidad de que las c¨¦dulas sean sustituidas progresivamente por otras modalidades de financiaci¨®n. En estos momentos estar¨ªa en estudio la entrada de la banca en la financiaci¨®n de las inversiones de car¨¢cter energ¨¦tico, que en los pr¨®ximos a?os van a exigir cuant¨ªas de recursos muy importantes.

La emisi¨®n de los 5.000 millones de pesetas ser¨¢ destinada a facilitar recursos, a trav¨¦s de las entidades oficiales de cr¨¦dito, al sector privado.

Aunque esta cifra no tiene un car¨¢cter finalista, incrementar¨¢ las disponibilidades de cr¨¦dito de los bancos oficiales con destino a la financiaci¨®n de inversiones. Actualmente el plazo medio de amortizaci¨®n de los cr¨¦ditos concedidos por la banca oficial oscila entre los tres a?os de algunas inversiones industriales hasta plazos del orden de los quince a?os para la adquisici¨®n de viviendas. El plazo medio de los cr¨¦ditos concedidos durante el pasado a?o fue de 10,1 a?os, plazo bastante dilatado para la estabilidad de los fondos que recibe el Instituto.

La creciente toma de fondos de la banca oficial del mercado continuar¨¢ en los pr¨®ximos a?os. De hecho, para el a?o pr¨®ximo existe una previsi¨®n -pendiente de la aprobaci¨®n de los Presupuestos Generales del Estado, en los que se fijar¨¢n las aportaciones del Tesoro de forma definitiva- de suscripci¨®n de empr¨¦stitos en los mercados exteriores por un importe aproximado a los quinientos millones de d¨®lares (unos 35.000 millones de pesetas).