La incertidumbre afecta a los mercados financieros, seg¨²n Mariano Rubio
La inflaci¨®n, la incertidumbre, y los cambios tecnol¨®gicos son las tres causas que han influido decisivamente en el comportamiento de los sistemas financieros m¨¢s avanzados, seg¨²n afirm¨® ayer el subgobernador del Banco de Espa?a, Mariano Rubio, en la clausura de una conferencia celebrada en Torremolinos.De la inflaci¨®n, dijo Rubio, se derivan al menos tres efectos fundamentales: la elevaci¨®n de los tipos de inter¨¦s, el acortamiento en los plazos de negociaci¨®n del dinero y la volatilidad de los tipos. Las respuestas del mercado a estas nuevas situaciones han sido los tipos de inter¨¦s variables y el llamado "banco de m¨¢rgenes".
La segunda causa que est¨¢ incidiendo muy directamente en la tendencia de los mercados financieros es la incertidumbre, que lleva a que la actitud de los distintos agentes econ¨®micos que participan en el mercado est¨¦ siempre basada en actitudes a corto plazo. Naturalmente, esta incertidumbre plantea una problem¨¢tica quiz¨¢ todav¨ªa no resuelta: la desaparici¨®n de la financiaci¨®n a largo plazo tal como se conoc¨ªa hace unas d¨¦cadas.
La tercera tendencia que destac¨® el subgobernador del Banco de Espa?a, informa Europa Press, fue el desarrollo inf¨®rm¨¢tico y de las comunicaciones. El acceso r¨¢pido a la posici¨®n de dinero y la posibilidad de invertirlo a que est¨¢n dando lugar los sistemas de comunicaci¨®n y transmisi¨®n, hacen que no s¨®lo la banca y las grandes empresas, sino tambi¨¦n las medianas y peque?as y hasta los individuos quieran y puedan maximizar el rendimiento de su tesorer¨ªa
"Los tres factores que he analizado", finaliz¨® Rubio, "est¨¢n dando lugar a un mercado nuevo que se distinguir¨¢ esencialmente del antiguo por sus precios m¨¢s variables, por sus diferenciales m¨¢s claros y, p¨²blicos, por su amplitud, por su competitividad y por su eficiencia".
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