Primeros s¨ªntomas de debilidad

A pesar de las discretas diferencias positivas que reflejaron los ¨ªndices generales de los mercados de valores espa?oles, en opini¨®n de numerosos especialistas, las bolsas comenzaban a apuntar los primeros s¨ªntomas de debilidad. Las mejoras que los valores el¨¦ctricos han acumulado en las ¨²ltimas reuniones, junto con la proximidad del fin de semana, parecen ser las razones por lasque algunas instituciones podr¨ªan haber decidido comenzar a vender los t¨ªtulos que adquirieron en los ¨²ltimos d¨ªas de la pasada semana.Por su parte, los valores del grupo bancario continuaron observando unos peque?os saldos negativos, que por su brevedad resultaban casi rid¨ªculos, en los que algunas de las propias entidades se apoyaban para generar mejoras en los precios de sus acciones.

La negociaci¨®n de las acciones de los restantes grupos continu¨® transcurriendo por unos cauces tintados de calma sab¨¢tica, y sus precios, en una buena parte de los casos, se confeccionaban gracias a actuaciones de puro oficio de los operadores, que normalmente se encargaban estrictamente de cumplir las instrucciones que recib¨ªan de los distintos grupos.

El notable recorte que experiment¨® la contrataci¨®n de acciones el¨¦ctricas en la reuni¨®n del pasado mi¨¦rcoles, precisamente el d¨ªa en que los precios de estos valores protagonizaron uno (de los repuntes cualitativamente m¨¢s importantes de las ¨²ltimas reuniones, no ha sentado excesivamente bien en medios especializados, donde han comenzado a producirse desconfianzas, que en definitiva han desembocado en la aparici¨®n de algunas ¨®rdenes vendedoras, cursadas despu¨¦s de los corros destinados a la contrataci¨®n de estos valores y que prestaron un cierto ambiente sombr¨ªo a los cierres de las reuniones. Por su parte, el grupo bancario no se ha visto afectado negativamente por las manifestaciones de los responsables del programa econ¨®mico del PSOE, quienes afirmaron que, si su partido consigue formar Gobierno despu¨¦s de las pr¨®ximas elecciones, se recomendar¨¢ a los bancos privados, a trav¨¦s del Banco de Espa?a, que procedan a moderar sus dividendos para aumentar las dotaciones a las cuentas de provisiones y reservas.

Podr¨ªa, por tanto, producirse en las reuniones de hoy una quiebra en la fr¨¢gil tendencia positiva que ha mantenido el mercado en las ¨²ltimas reuniones, y que result¨® consecuencia directa de la menor presi¨®n que realizaban los vendedores. Si por cualquier raz¨®n, los grupos m¨¢s poderosos se ven acometidos de v¨¦rtigos vendedores, la resistencia que podr¨¢ aportar el propio mercado ser¨¢ realmente escasa. La bolsa de las ¨²ltimas ¨¦pocas es un mercado pr¨¢cticamente institucional, y si algunas de las grandes entidades se deciden a variar sus posturas de las reuniones recientes, los precios de las acciones de un buen n¨²mero de sociedades se pueden nuevamente ver afectados negativamente.

La realidad pol¨ªtica del pa¨ªs no parece acompa?ar excesivamente a la buena marcha de los mercados. Las tensiones en las formaciones que pretenden ocupar el centro del arco pol¨ªtico est¨¢ desconcertando a una buena parte de los especialistas, que temen una divisi¨®n radical de los votos entre AP y el PSOE. Esta posibilidad aporta una nueva gota de incertidumbre al ya de por s¨ª poco prometedor panorama burs¨¢til nacional.