Fuertes subidas en las tres bolsas perif¨¦ricas

El inicio de la semana ha sido acogido por los tres mercados operantes, en Madrid era fiesta local, con unas subidas notablemente aparatosas que se centraban especialmente en los valores del grupo el¨¦ctrico y en Telef¨®nica, contagi¨¢ndose del aparente optimismo de los inversores casi todos los valores que se negociaron. La cruz de la moneda la aport¨® el grupo qu¨ªmico, donde el pago de dividendo que realiz¨® Petr¨®leos, le afectaba negativamente.En la b¨²squeda de justificaciones a este esperanzador comportamiento del mercado se citaron extremos tales como el reciente apoyo que ha prestado la Administraci¨®n francesa a las autoridades espa?olas en la lucha contraterrorista, con la detenci¨®n de varios presuntos dirigentes etarras al otro lado de los Pirineos, o el moderado incremento que experimet¨® el Indice de Precios al Consumo (IPC) correspondiente al mes de septiembre.

Sin embargo, la realidad parece ser bastante m¨¢s sencilla. Con la festividad de la plaza madrile?a, una parte importante de las potenciales ¨®rdenes de venta se quedaron sin cumplir al tener centralizados en esta capital sus servicios de valores una buena parte de las entidades de cr¨¦dito que operan en nuestro pa¨ªs. A la vista de este hecho, los inversores a corto plazo de los mercados aut¨®ctonos decidieron aproximar, e incluso superar los precios de los t¨ªtulos que ayer se negociaron en sus respectivas bolsas.

El objeto que se persegu¨ªa era doble: por un lado, se generaba un ajuste en los precios, y, por otro, se produc¨ªan unas plusval¨ªas susceptibles de ser realizadas en el mercado de valores de Madrid a lo largo de las pr¨®ximas reuniones. El trasfondo real de estas furiosas compras de los especialistas de Barcelona, Bilbao y Valencia s¨®lo podr¨¢ conocerse tras el reinicio de las operaciones -en Madrid, mercado donde se realiza el 70% de las operaciones burs¨¢tiles espa?olas. Si hoy mismo comienzan a funcionar las ventas por arbitraje, es decir, las ¨®rdenes que llegan de otras plazas, la hip¨®tesis de que se estaban buscando unos beneficios r¨¢pidos, cobrar¨¢ cuerpo. Si, por el contrario, se mantiene una situaci¨®n similar a la de las jornadas precedentes, habr¨¢ que reconocer que ¨²nicamente se pretend¨ªa realizar una armonizaci¨®n de los precios de las acciones m¨¢s representativas.

En cualquier caso, ha vuelto a sorprender el empuje de Telef¨®nica que, con sus 3,25 enteros de mejora en Barcelona, y s¨®lo es por poner un ejemplo, contribu¨ªa de forma destacada a conseguir que el ¨ªndice general de este mercado reflejase un avance de 1,82 puntos. En cualquier caso, la diferencia de precios que se plantea con relaci¨®n a Madrid es ya importante -tres enteros en el caso del mercado bilba¨ªno-, y esta circunstancia ha dado lugar a que vuelvan a dispararse los rumores sobre la posibilidad de que los responsables de la compa?¨ªa est¨¦n buscando potenciar el incremento en la cotizaci¨®n de sus t¨ªtulos, para plantear un desdoble de capital. En algunos sectores se apuesta porque la estrategia de Telef¨®n¨ªca corre paralela a la de las grandes compa?¨ªas el¨¦ctricas.

En cuanto a los bancos, se mantuvo la moderaci¨®n de la mayor parte de los integrantes del sector, y a nivel de comentarios destacaban los rumores sobre la posibilidad de que el Vizcaya abandone su estrategia de no beligerancia, y se decida a hacer valer el mayor importe de sus dividendos para profundizar sus diferencias.