La devaluaci¨®n cotiza a la baja

Con una fuerte baja burs¨¢til han sido acogidas las recientes medidas econ¨®micas decretadas por la flamante Administraci¨®n socialista. El efecto combinado del 8% en la devaluaci¨®n de la peseta, m¨¢s el incremento de un punto en el coeficiente de caja de las entidades de cr¨¦dito, cubierto todo ello por el paraguas que representa ese m¨¢gico 13% como objetivo deseable de crecimiento de las disponibilidades l¨ªquidas del sistema en las que se incluyen los nuevos activos monetarios, ha producido como efecto m¨¢s destacable la generaci¨®n de una cantidad superior a los 700.000 t¨ªtulos como saldo vendedor de acciones bancarias s¨®lo en el mercado madrile?o.Afortunadamente, durante el transcurso de las reuniones no se tuvo noticia de la decisi¨®n gubernamental por la que se eleva el precio de los productos derivados del petr¨®leo, y, m¨¢s concretamente, de la gasolina de mayor uso, probablemente la s¨²per, en porcentajes superiores al 20%: si no, realmente ser¨ªa dif¨ªcil prever lo que podr¨ªa haber ocurrido, ya que es dif¨ªcil pensar en una sesi¨®n de caracter¨ªsticas a¨²n m¨¢s negativas que la de ayer, donde su ¨ªndice general reflej¨® un retroceso de 1,39 puntos en el caso de la Bolsa de Madrid.

Lo cierto es que la contrataci¨®n en la ma?ana de ayer apenas pudo transcurrir por unos cauces menos prometedores. Las el¨¦ctricas iniciaron su negociaci¨®n dentro de un ambiente mortecino, donde los operadores m¨¢s importantes se vigilaban con tremendas muestras de suspicacia y donde al final, tras un dif¨ªcil juego en el que el mutuo temor pon¨ªa freno a las ventas, se consigui¨® cerrar las sesiones con un equilibrio m¨¢s que ficticio que daba lugar a alg¨²n modesto tanteo comprador postreroEn cuanto a los bancos, la oferta se desboc¨® por los caminos de lo impensable, y una presencia gen¨¦rica de ¨®rdenes vendedoras abrumaba a la mayor parte de los valores integrados en esta peculiar comunidad.

A la hora de establecer conclusiones, de poco vale resaltar el que casi la mitad de esos impresionantes saldos ofertados correspond¨ªa a llanesto. Sus 295.819 acciones de diferencia vendedora en el mercado madrile?o, realmente eran un dato preocupante, pero lo que aut¨¦nticamente aportaba una mayor inquietud a los especialistas es que se vio acompa?ada por el Santander, que presentaba 134.355 t¨ªtulos, y el Central, con algo m¨¢s de 100.000 acciones de saldos negativos.

El resto de las acciones bancarias tampoco quedaron desamparadas, como dec¨ªamos, en las decisiones de los vendedores. Casi 75.000 t¨ªtuilos ten¨ªa el Popular, que no realizaba cambio, conform¨¢ndose con marcar papel sin operaciones al 223%; 43.062 ofrec¨ªa el Bilbio; casi 35.000, el Hispano, resultando el Vizcaya el menos afectado por la oferta, con algo menos de 17.00 acciones, aunque encabezaba los retrocesos al presentar una p¨¦rdida de siete puntos frente a los seis enteros del resto de sus compaf¨ªeros.

Los pr¨¢cticamente 12.000 millones de pesetas de lucro cesante que representa para el sector bancario el citado incremento de un punto en el coeficiente de caja realmente no puede haber bastado por s¨ª solo, al menos eso afirmaban los expertos, para generar semejante presencia de t¨ªtulos a la venta. Seg¨²n estos mismos criterios, el nerviosismo atenaz¨® las decisiones de los gestores de las carteras con mayor peso, que se decidieron a no quedarse los ¨²ltimos a la llora de vender.