Interrupci¨®n de la trayectoria negativa del mercado

La pronunciada trayectoria negativa que hab¨ªan venido manteniendo los mercados nacionales de valores a lo largo de las ¨²ltimas reuniones se quebr¨® ayer como consecuencia de una fuerte reducci¨®n en el volumen de ¨®rdenes vendedoras que acud¨ªan a los corros y que generaban, como efecto inmediato, un cierto renacer de los tanteos compradores.El grupo bancario y el de sociedades de inversi¨®n presentaron las mayores p¨¦rdidas de las reuniones de ayer. El importante volumen de saldos vendedores que ten¨ªan acumulado el primero y los ejercicios de contenci¨®n de p¨¦rdidas en las cotizaciones que se hab¨ªan venido realizando en las ¨²ltimas durante sesiones anteriores fueron las causas por las que, en opini¨®n de algunos de los m¨¢s cualificados especialistas, los responsables de estos valores aceptaron reajustes a la baja en los precios de los t¨ªtulos encargados de su custodia. El efecto que se pretend¨ªa conseguir es el de limpiar fondos y plantear unas condiciones objetivas favorables para poder sumarse a tina hipot¨¦tica reacci¨®n gen¨¦rica del mercado.

Esta tesis parece cobrar un cierto cuerpo cuando se observa la evoluci¨®n positiva del Banco Popular. Los precios de estos t¨ªtulos hab¨ªan observado fuertes recortes en las ¨²ltimas reuniones, atendiendo posiblemente, con mayor rigor que el resto de sus compa?eros, a los imperativos del mercado. Esta circunstancia, junto con la mayor firmeza que han mostrado los valores el¨¦ctricos, ha dado pie a que se extendiese una ligera brisa de esperanza entre los inversores (que, en definitiva, contin¨²an mostr¨¢ndose dif¨ªcil mente asequibles al des¨¢nimo.

Del decreciente flujo de ventas se beneficiaron especialmente los precios de los derechos de suscripci¨®n, sobre los que se cern¨ªa un sombr¨ªo pleno de los m¨¢s negros presagios. Los cupones de Sevillana consiguieron recuperar la peseta como precio de referencia, tras el susto que represent¨® su cotizaci¨®n a setenta y cinco c¨¦ntimos el pasado martes. El respiro resultaba extensible a todos los derechos de suscripci¨®n de empresas el¨¦ctricas, que en unos casos de forma. moderada, como era Hidrola, y en otros con algo m¨¢s de intensidad, como suced¨ªa en Viesgo, represent¨® avances estrat¨¦gicamente importantes en los precios de los mencionados derechos de suscripci¨®n.

El ¨ªndice general de la Bolsa de Madrid fue el que registr¨® en menor medida el aparente cambio de orientaci¨®n del mercado. El repliegue de veinte cent¨¦simas que reflejaba le coloca en un nuevo valor m¨ªnimo del a?o. Sin embargo, tanto Bilbao como Valencia y, sobre todo, Barcelona consiguieron llegar al cierre de las reuniones presentando unos discretos balances positivos.

A pesar de que a¨²n es demasiado pronto para poder establecer el alcance de la reacci¨®n que ayer protagoniz¨® el mercado de acciones, existen algunos elementos, como especialmente es la sustancial reducci¨®n de los saldos vendedores en el grupo bancario, que sumaron unos 300.000 t¨ªtulos, algo menos de la mitad que en las reuniones anteriores, que permiten pensar en que los operadores a corto plazo reinicien su actividad compradora en busca de r¨¢pidas diferencias positivas.

En la cr¨®nica de ayer, y debido a un error de transcripci¨®n, se citaba CEPSA, como sociedad que est¨¢ pr¨®xima a realizar una ampliaci¨®n de capital, cuando la compa?¨ªa de que se trata es FECSA.