Modificaci¨®n de los coeficientes bancarios para potenciar el cr¨¦dito a la exportaci¨®n

El Banco de Espa?a ultima en estos d¨ªas las modificaciones a introducir en los coeficientes que tienen que cubrir bancos y cajas de ahorro, cumpliendo as¨ª el anuncio hecho por Miguel Boyer, ministro de Econom¨ªa y Hacienda, cuando explic¨® la devaluaci¨®n de la peseta y la decisi¨®n de elevar en un punto el coeficiente de caja de las institucione financieras privadas. Aunque no se conocen a¨²n las modificaciones concretas, las l¨ªneas generales que se quieran resaltar pasan por la potenciaci¨®n del cr¨¦dito a la exportaci¨®n, la flexibilidad en la forma de cubrir los coeficientes y la aceptaci¨®n como computables de muchos valores que hasta ahora no lo eran.

El Ministerio de Econom¨ªa y Comercio encarg¨® al Banco de Espa?a que estudiara la modificaci¨®n de los coeficientes obligatorios de bancos y cajas para que se ajustaran m¨¢s a la realidad actual y a algunas de las premisas recogidas en el programa electoral del partido socialista. Las directrices b¨¢sicas las propone el Ministerio y las tiene que instrumentar el banco emisor.La crisis del Urquijo, la expropiaci¨®n de Rumasa y algunas dificultades surgidas para la modificaci¨®n de las disposiciones legales aprobadas en el decreto de fomento a la exportaci¨®n, han retrasado la presentaci¨®n de todo el paquete de variaciones que ahora se uItima.

La idea b¨¢sica, de la que se parti¨® en el Ministerio de Econom¨ªa y Hacienda, era la de no aumentar ni disminuir el porcentaje total que, sobre recursos ajenos, tienen que destinar, obligatoriamente las instituciones financieras a determinadas actividades fijadas, por las autoridades.

A pesar de que en los ¨²ltimos tiempos las cajas de ahorro hab¨ªan venido abogando por una disminuci¨®n fuerte de los coeficientes que tienen que mantener -mucho m¨¢s elevados que los de los bancos-, desde que se produjo el relevo gubernamental las voces se han callado como a la espera de decisiones m¨¢s importantes que anunciadas en el programa,

C¨¦dulas para inversiones

La no variaci¨®n del porcentaje total de coeficientes supone que las modificaciones a realizar pasan por introducir mayores cotas de flexibilidad a la hora de cubrirlos, pudi¨¦ndose destinar cantidades mayores de recursos, a determinadas actividades y reduci¨¦ndolas en otras.Las c¨¦dulas para inversiones que tienen una rentabilidad baja para bancos y cajas, ser¨¢n previsiblemente las que disminuyan en mayor medida, mientras que el coeficiente para inversi¨®n a largo plazo y las posibilidades de seguir incrementando la financiaci¨®n de exportaciones aumentar¨¢n de forma progresiva.

En cualquier caso, se se?ala en fuentes de la Administraci¨®n, las c¨¦dulas para inversiones, de cuyos recursos se nutre fundamentalmente el Instituto de Cr¨¦dito Oficial, no podr¨¢ caer de forma importante en un primer momento, ya que quedar¨ªa desguarnecido todo el cr¨¦dito oficial.

La apuesta que la Administraci¨®n hace, por lograr que el sector exportador de la econom¨ªa espa?ola sea una de las locomotoras b¨¢sicas del despegue, exige una serie de modificaciones importantes en el coeficiente de financiaci¨®n del mismo.

El decreto de fomento a la exportaci¨®n, publicado en el mes de abril del a?o pasado, abr¨ªa las posibilidades a que la banca privada y las cajas de ahorro entraran en el, hasta ahora, pr¨¢cticamente mercado monop¨®lico del Banco Exterior de Espa?a.

Ampliar la base

Los tr¨¢mites burocr¨¢ticos a seguir para poder hacerlo han parecido tan complejos que ning¨²n banco ha utilizado la v¨ªa de esta disposici¨®n legal. No se ha negado a formar la comisi¨®n que deb¨ªa facilitar dicha utilizaci¨®n; la banca privada ha pedido, incluso, que desapareciera.Por lo que se sabe hasta ahora, dicha comisi¨®n no dejar¨¢ de existir, aunque es bastante probable que intervenga a posteriori, en lugar de tenerlo que hacer por adelantado, como se pretend¨ªa al principio.

Si bien se va a ir a un sistema m¨¢s ¨¢gil, lo que se descarta por completo es el resto de reivindicaciones planteadas por la Asociaci¨®n Espa?ola de Banca Privada (AEB) para lograr que la Administraci¨®n aceptara correr con el seguro de tipo de cambi¨® para esas operaciones, en el mismo sentido en que lo hace con la financiaci¨®n exterior que obtienen las empresas de autopistas, o la posibilidad de utilizar en las operaciones de exportaci¨®n, o en la devoluci¨®n de los cr¨¦ditos internacionales las reservas en divisas convertibles que tiene en su poder el Banco de Espa?a.

Un mecanismo intermedio para propiciar este tipo de operaciones, podr¨ªa estar situado en una mayor ligaz¨®n entre CESCE (Compa?¨ªa Espa?ola de Seguros de Cr¨¦dito a la Exportaci¨®n) y las actividades de la banca privada en lo referente a la captaci¨®n de recursos con los que financiar. las actividades exportadoras.

T¨ªtulos privados.

Junto a la flexibilidad a la hora de cubrir los coeficientes, las autoridades econ¨®micas quieren ampliar los t¨ªtulos de sociedades privadas que tienen el car¨¢cter de computables en la actualidad. Por varios motivos, entre los que destacan tanto los nuevos activos que las sociedades han sacado para hacer m¨¢s atractivas las inversiones de los ahorradores particulares, como el hecho de que no se quiere primar excesivamente a algunas empresas sobre otras.En la actualidad, s¨®lo determinadas empresas pod¨ªa hacer emisiones con la calificaci¨®n de Computables, lo que favorec¨ªa su colocaci¨®n en las carteras de valores de cajas y bancos.

La idea que ahora predomina es ampliar el abanico para que la mayor¨ªa de las empresas puedan acudir a este mercado. Con ello, se pretende igualar a las sociedades privadas e incluso potenciar a las de estructura peque?a y mediana, que hasta ahora se hab¨ªan visto expulsadas de estos circuitos financieros.

Lo mismo pasa con las sociedades que no cotizan en bolsa y que, con la modificaci¨®n de los coeficientes en este sentido, podr¨ªan intentar su incorporaci¨®n a esta parcela del sistema financiero reservada hasta ahora a las grandes empresas.